La Libra esterlina británica repunta tras una votación de línea dura que el Banco de Inglaterra rebajó de inmediato
| |Traducción automáticaVer artículo original- El GBP/USD cotiza por encima de 1.3450 tras un avance del 0.71%, atravesando las EMA de 50 y 200 días convergentes como si ninguna de las dos estuviera allí.
- Una votación de 6-3 para mantener los tipos, con tres votos a favor de una subida inmediata, superó el esperado reparto de 7-2, y la rueda de prensa dedicó su hora a insistir en que nadie debería leer en ello un ciclo de endurecimiento.
- Una ganancia del 0.2% del Euro frente a una subida del 0.71% del Dólar deja la mayor parte de este rally en manos de una divisa derribada por la sospecha de intervención japonesa.
El Banco de Inglaterra mantuvo el Bank Rate en el 3.75% por quinta reunión consecutiva el jueves, y el Comité de Política Monetaria (MPC) llegó a ello con una votación de 6-3, con tres miembros respaldando una subida inmediata de un cuarto de punto frente a un consenso que apuntaba a 7-2. El GBP/USD cotiza por encima de 1.3450, con una subida del 0.71%, unos 130 pips por encima del mínimo de la mañana europea, por debajo de 1.3350. El avance atravesó de lleno las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, que han convergido justo por debajo de 1.3400 y han estado sugiriendo un rango en lugar de defender uno.
Una votación de línea dura y una hora dedicada a deshacerla
El bloque disidente creció en uno desde junio, y el factor de cambio no está en discusión. Los precios de la energía siguen siendo volátiles y muy por encima de los niveles previos al conflicto, la lectura del Índice de Precios al Consumo (IPC) de junio, del 2.6%, se espera que repunte a medida que esos costes se trasladen, y los disidentes argumentan que cuanto más persista el shock, mayor será el riesgo de efectos de segunda ronda en la fijación de salarios y precios.
La rueda de prensa pasó entonces una hora deshaciendo la impresión que la votación acababa de crear, con el Gobernador diciendo directamente a los periodistas que nada de lo dicho por el comité debía interpretarse como que el Banco se estuviera acercando a una subida. La orientación de la mayoría reafirma el marco de junio: tolerar un retorno más lento al objetivo en lugar de endurecer la política ante un shock externo, y esperar pruebas sólidas de que los costes energéticos se están filtrando a la inflación interna. El detonante declarado por uno de los disidentes fue más estrecho, basado en el fracaso del marco de paz del mes pasado y la volatilidad energética que siguió.
Lo que revela el cruce con el Euro
La información más útil que ha producido el jueves se encuentra en un par distinto por completo. La Libra sube aproximadamente un 0.2% frente al Euro, frente al 0.71% frente al Dólar, y la ganancia en el cruce llegó tarde, mucho después de la votación. Durante la decisión y la rueda de prensa, la Libra estuvo más débil frente al Euro, en su nivel más bajo del día. Una verdadera reevaluación de la trayectoria de tipos de Reino Unido habría comprado más de 20 pips frente a un banco central que no hizo absolutamente nada.
El lado del Dólar es donde realmente se decidió esta sesión, y se decidió con violencia. El USD/JPY cayó más de 400 pips por debajo de 160 ante una sospecha de intervención que Tokio no ha confirmado, arrastrando al Índice del Dólar alrededor de un 0.8% hasta un mínimo de siete semanas cerca de 100. El bloque de datos de las 12:30 GMT fue extraño para operar: el crecimiento anualizado del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, del 1.5%, frente al consenso del 2.1%, llegó junto con un índice de precios del PIB del 6.3% frente al 3.6%, un fallo en crecimiento y un shock inflacionario en una sola publicación. Los operadores se quedaron con la parte del crecimiento, ayudados por una lectura más débil del índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, del 0.1% intermensual frente al 0.2%.
La Libra gubernamental que tiene que cargar
La incapacidad de la Libra para mantener una sorpresa de línea dura frente al Euro no es un accidente técnico. Burnham asumió el cargo de Primer Ministro el 20 de julio, nombró a John Healey para el Tesoro y abrió con un lenguaje sobre encontrar flexibilidad dentro de las reglas fiscales heredadas. Los rendimientos de los gilts respondieron de inmediato, con el bono a 10 años por encima del 5% y el de 30 años cerca del 5.75%, entre los más altos del G7.
Esa es la diferencia entre un banco central de línea dura y un banco central de línea dura en un país que arrastra una cuestión de financiación. Los tipos británicos más altos se leen actualmente como prima de riesgo más que como atractivo por rendimiento, y unos 24 mil millones de Libras en medidas de gasto e impuestos adelantadas antes de un Presupuesto de octubre mantienen intacta esa lectura. Hasta que el Presupuesto resuelva eso, la Libra seguirá convirtiendo las buenas noticias en pequeñas ganancias y las malas en grandes pérdidas.
Lo que viene después
El viernes llega el Índice del Coste del Empleo (ECI) del segundo trimestre a las 12:30 GMT, con un consenso del 0.8% frente al 0.9% anterior, seguido del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Chicago a las 13:45 GMT y las series de sentimiento e inflación esperada de Michigan a las 14:00 GMT. Ese mismo día se producen los flujos de rebalanceo de fin de mes y tienden a distorsionar las últimas horas de un gran movimiento direccional.
La próxima semana será una semana laboral en Estados Unidos sin nada de relevancia en el lado británico. La encuesta manufacturera del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) llega el lunes a las 14:00 GMT frente a una lectura previa de 53.3, el informe privado de nóminas y la encuesta de servicios del ISM siguen el miércoles, y las Nóminas no Agrícolas llegan el viernes a las 12:30 GMT frente a un dato previo de 57K. Un presidente regional de la Reserva Federal habla a última hora del jueves.
Los futuros sitúan en el 63% una subida de la Reserva Federal en septiembre, elevan esa probabilidad al 90% para la reunión de finales de octubre, y descuentan una subida completa para diciembre, con una segunda cerca del 37% para esa fecha. Si a eso se suman tres disensos propios y un presidente que ha retirado por completo la orientación futura, las Nóminas cobran más peso de lo habitual. El GBP/USD es un instrumento del Dólar hasta que el Banco de Inglaterra vuelva a reunirse en septiembre, y esa es la lectura honesta de una sesión en la que el propio banco central de la Libra sorprendió por el lado de línea dura y la Libra sumó 20 pips frente al Euro por ello.
Niveles y sesgo
Resistencia: Primero en 1.3500, inmediatamente por encima del máximo de la sesión. Un cierre diario por encima de ahí abre 1.3550, con la zona del pico de mediados de julio cerca de 1.3650 como el siguiente obstáculo relevante.
Soporte: 1.3400 es ahora el pivote, con las medias móviles convergentes situadas entre 1.3350 y 1.3400 justo por debajo. Una ruptura por debajo de 1.3400 vuelve a poner en juego 1.3300, y luego 1.3250.
Sesgo: Alcista mientras se mantenga 1.3400, apuntando a 1.3550. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico diario (Stoch RSI) cerca de 33 deja margen al alza en lugar de argumentar en contra del movimiento, aunque la autoría de este rally pertenece al Dólar y no a la Libra. Una ruptura de nuevo por debajo de 1.3400 devuelve al par al rango que lo ha contenido desde mayo y a 1.3300.
Gráfico diario del GBP/USD
Libra esterlina - Preguntas Frecuentes
La Libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d. C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de cambio de divisas (FX) más comercializada en el mundo, representando el 12% de todas las transacciones, con un promedio de 630 mil millones de $ al día, según datos de 2022. Sus pares comerciales clave son GBP/USD, que representa el 11% de FX, GBP/JPY (3%) y EUR/GBP (2%). La Libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
El factor más importante que influye en el valor de la Libra esterlina es la política monetaria decidida por el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en si ha logrado su objetivo principal de "estabilidad de precios": una tasa de inflación constante de alrededor del 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intentará controlarla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para las personas y las empresas. Esto es generalmente positivo para la libra esterlina, ya que los tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores globales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae demasiado es una señal de que el crecimiento económico se está desacelerando. En este escenario, el Banco de Inglaterra considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas se endeudarán más para invertir en proyectos que generen crecimiento.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden afectar el valor de la libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios y el empleo pueden influir en la dirección de la Libra esterlina.
Otro dato importante que se publica y afecta a la Libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
La información contenida en estas páginas contiene previsiones que conllevan riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos descritos en esta página tienen una finalidad meramente informativa y no deben interpretarse en modo alguno como una recomendación de compra o venta de dichos activos. Usted debe hacer su propia investigación a fondo antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza en modo alguno que esta información esté libre de errores, equivocaciones o inexactitudes significativas. Tampoco garantiza que esta información sea oportuna. Invertir en Mercados Abiertos implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costes asociados a la inversión, incluida la pérdida total del capital, son de su responsabilidad. Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo son los de los autores y no reflejan necesariamente la política o posición oficial de FXStreet ni de sus anunciantes.