El Yen japonés gana poco tras un informe de inflación elevada en Tokio
| |Traducción automáticaVer artículo original- El USD/JPY solo retrocede por debajo de 158.00 tras un informe de inflación de Tokio elevado.
- Los precios de Tokio, excluidos los alimentos y la energía, suben al 3%, un punto porcentual completo en un mes.
- Los especuladores aún mantienen una posición neta larga en el Yen, cerca del percentil 88 de los últimos cinco años.
La tasa de inflación subyacente de Tokio se situó en el 2.7%, frente al pronóstico del 2.4%, una sorpresa positiva que debería haber impulsado más al Yen de lo que lo hizo. El USD/JPY retrocedió por debajo de 158.00 tras la publicación y aún registra ganancias semanales. Los especuladores compraron Yenes en volúmenes récord antes de que el Banco de Japón (BoJ) subiera los tipos el 18 de septiembre, y el Yen se ha debilitado desde entonces.
Tokio alcanza la tasa de inflación que el BoJ esperaba más adelante en el año fiscal
En Tokio, la inflación subyacente, la medida que excluye los alimentos frescos, alcanzó el 2.7% en septiembre, tras el 1.8% de agosto, su nivel más alto desde noviembre de 2025, mientras que la inflación general también fue del 2.7%, frente al 1.9%. Al excluir tanto la energía como los alimentos, la tasa se situó en el 3%, frente al 2%, por lo que la aceleración no se limita a los combustibles y la electricidad. Las cifras se publicaron junto con la tasa de desempleo de Japón de agosto, que subió ligeramente al 2.5%, frente al pronóstico del 2.4%.
A nivel nacional, la inflación subyacente fue del 1.7% en agosto, por debajo del objetivo del 2% del BoJ por octavo mes consecutivo, ya que los subsidios gubernamentales a las facturas de los servicios públicos la mantuvieron contenida. Tokio solo cubre los 23 distritos de la capital, y la tasa subyacente nacional se ha situado una décima por debajo de la de Tokio en cada uno de los dos últimos meses. Las cifras nacionales de septiembre se publicarán el 22 de octubre, antes de la próxima decisión del BoJ a finales de mes. El BoJ subió los tipos dos veces durante esa racha de ocho meses, en junio y el 18 de septiembre.
Los compradores más probables del Yen compraron pronto
Los especuladores compraron netamente 216K contratos de futuros del Yen durante las dos semanas hasta el 15 de septiembre, un récord para cualquier periodo de dos semanas y con un valor aproximado de 17.3 mil millones de dólares, según los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC). Esto elevó su posición neta larga a unos 120K contratos, la cifra más alta en 14 meses, y la redujeron a unos 72K durante la semana hasta el 22 de septiembre, mientras el Yen se debilitaba tras la subida de tipos.
La posición neta larga restante aún se sitúa alrededor del percentil 88 de los últimos cinco años, por lo que los fondos con más probabilidades de comprar el Yen tras un dato japonés elevado ya lo poseen en gran medida. El informe de la CFTC del viernes contabiliza las posiciones hasta el martes, lo que significa que describe un mercado que aún no había conocido ni el resumen de la reunión del BoJ ni las cifras de Tokio.
Un dato débil de empleo en EE.UU. podría hacer lo que las cifras de Tokio no hicieron
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para septiembre se publicarán a las 12:30 GMT del viernes, y se prevé que muestren 90.000 nuevos empleos tras los 162.000 anteriores, mientras que se espera que las ganancias promedio por hora aumenten un 3.2% interanual. Los datos salariales de Japón de agosto se publicarán el martes a las 23:30 GMT.
Las ganancias totales en efectivo en Japón aumentaron un 4.7% interanual en julio, más rápido que los precios de Tokio incluso después del salto del jueves. El aumento de los salarios por delante de los precios es lo que el BoJ ha dicho que quiere ver mientras sigue subiendo las tasas, lo que facilita defender una subida en octubre de lo que sugiere la reacción del USD/JPY.
Niveles del Yen tras los datos de Tokio
Resistencia: 158.00 es el nivel por debajo del cual la publicación hizo retroceder al USD/JPY, con la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en el mismo nivel. El máximo del jueves, justo por debajo de 158.50, es el siguiente.
Soporte: 157.50 se mantuvo durante la vela de publicación. El mínimo del jueves se sitúa justo por encima de 157.00, con 156.50 por debajo, cerca de los mínimos del 28 y el 30 de septiembre.
Sesgo: Largos por encima de 157.50 al cierre, con el objetivo inicial en 158.50 y posteriormente en 159.00. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario se sitúa cerca de 82, en la parte alta de su rango, por lo que podría producirse otra caída como la de la publicación sin invalidar la perspectiva. La operación queda invalidada con un cierre diario por debajo de 157.00.
USD/JPY gráfico diario
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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