El Yen japonés se mantiene atrapado en un rango frente al Dólar; busca en el IPP de EE.UU. un nuevo impulso

• El Yen japonés lucha por una dirección intradía firme en medio de señales fundamentales mixtas.
• Las apuestas de subida de tasas del BoJ apoyan al JPY, aunque la crisis política y el tono de riesgo positivo limitan las ganancias.
• Una recuperación adicional del USD actúa como un viento de cola para el par USD/JPY antes de los datos de inflación de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) extiende su movimiento de precio consolidativo lateral frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil al entrar en la sesión europea del miércoles, aunque la inclinación a corto plazo parece estar a favor de los alcistas. Sin embargo, los operadores parecen reacios a abrir apuestas agresivas y optan por esperar la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. que se publicará más tarde hoy. Mientras tanto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable se ve como un viento en contra para el JPY en medio de las expectativas de que la incertidumbre política interna podría dar al Banco de Japón (BoJ) más razones para ir despacio en las subidas de tipos de interés.

Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas en medio de una inflación persistente y un panorama económico optimista. En contraste, se espera que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reduzca los costos de endeudamiento la próxima semana y realice tres recortes de tasas para finales de este año. Esto, a su vez, no ayuda al USD a capitalizar la recuperación de la noche anterior desde su nivel más bajo desde el 28 de julio y mantiene un límite en el buen rebote del par USD/JPY desde la cercanía del mínimo mensual de agosto. Por lo tanto, cualquier movimiento al alza podría verse como una oportunidad de venta y es probable que permanezca limitado.

Los alcistas del Yen japonés permanecen al margen a pesar del contexto fundamental de apoyo

• El Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba anunció su decisión de renunciar el domingo tras la derrota del Partido Liberal Democrático en las elecciones de la cámara alta de julio. Esto añade una capa de incertidumbre y podría obstaculizar temporalmente al Banco de Japón en su normalización de políticas.
• Los tres principales índices de Wall Street alcanzaron máximos históricos de cierre el martes, y el efecto de derrame llevó a un aumento adicional en los mercados de acciones asiáticos. Esto, a su vez, socava al Yen japonés como refugio seguro, que, junto con la recuperación en curso del Dólar estadounidense, apoya al par USD/JPY.
• La encuesta Tankan de Reuters mostró este miércoles que el sentimiento de los fabricantes japoneses fue el mejor en más de tres años en septiembre. Esto sigue a una revisión al alza de la cifra del PIB de Japón a principios de esta semana, que mostró que la economía creció a una tasa anualizada del 2.2% en el segundo trimestre de 2025.
• Además, otros datos optimistas publicados recientemente apuntaron a un aumento en el gasto de los hogares y salarios reales positivos por primera vez en siete meses. Esto mantiene la puerta abierta para una inminente subida de tasas del BoJ para fin de año, lo que podría frenar a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas.
• Esto marca una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas por un alivio de políticas más agresivo por parte de la Reserva Federal de EE.UU. Un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política del FOMC la próxima semana es casi seguro y los operadores están valorando una pequeña posibilidad de un recorte de tasas masivo.
• Las especulaciones fueron alimentadas por la decepcionante publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes, que apuntó a signos de un mercado laboral debilitado. Esto, a su vez, podría frenar a los alcistas del USD de realizar apuestas agresivas y actuar como un viento en contra para el par USD/JPY.
• Los participantes del mercado ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que se publicará más tarde durante la sesión americana. La atención luego se centrará en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. el jueves, que jugará un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo.

El USD/JPY parece vulnerable a volver a probar el mínimo de la noche anterior, se espera una ruptura por debajo de 147.00

El rebote de la noche desde la zona de 146.30, o la vecindad del mínimo mensual de agosto, justifica cierta cautela para los bajistas del USD/JPY. Dicho esto, la falta de compras de seguimiento y los osciladores negativos en el gráfico diario sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier movimiento adicional hacia arriba es más probable que atraiga nuevos vendedores cerca de la región de 147.75-147.80, lo que, a su vez, debería limitar al par cerca de la cifra redonda de 148.00. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y allanar el camino para un movimiento hacia desafiar la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la zona de 148.75.

Por otro lado, la cifra redonda de 147.00 ahora parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el par USD/JPY podría deslizarse de nuevo hacia el fuerte soporte horizontal de 146.30-146.20. Algunas ventas de seguimiento, que lleven a una posterior ruptura a través de la marca de 146.00, se verán como un nuevo desencadenante para los traders bajistas y arrastrarán los precios al contado hacia el soporte intermedio de 145.35 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.