El Yen japonés mantiene sesgo alcista; el USD/JPY cae a 147.00 por un Dólar más débil

• El Yen japonés atrae nuevos compradores tras la publicación del optimista PIB del Q2 de Japón.
• El USD se estanca en el fuerte movimiento de recuperación inspirado por el PPI de EE.UU. del jueves y también pesa sobre el USD/JPY.
• Las expectativas divergentes de política del BoJ y la Fed respaldan el caso para una mayor depreciación del par.

El Yen japonés (JPY) mantiene su fuerte tono alcista frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y arrastra al par USD/JPY hacia la marca de 147.00 durante la sesión europea temprana del viernes. Los datos publicados más temprano hoy mostraron que la economía de Japón creció más de lo esperado en el segundo trimestre a pesar de los vientos en contra de los aranceles estadounidenses. Esto reafirma las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en el camino de normalización de políticas, lo que, a su vez, proporciona un buen impulso al JPY.

Mientras tanto, la perspectiva relativamente hawkish del BoJ marca una gran divergencia en comparación con otros principales bancos centrales, incluido la Reserva Federal (Fed), que se espera que reanude su ciclo de recortes de tasas en septiembre. Esto, a su vez, no ayuda al USD a capitalizar el fuerte movimiento de recuperación inspirado por el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. del jueves y dirige flujos adicionales hacia el JPY de menor rendimiento, que parece bastante indiferente al prevalente entorno de aversión al riesgo.

El interés de compra del Yen japonés se mantiene inalterado a medida que un fuerte PIB respalda la perspectiva hawkish del BoJ

• La lectura preliminar publicada por la Oficina del Gabinete de Japón más temprano este viernes mostró que la economía japonesa creció un 0.3% en el segundo trimestre de 2025. En términos anualizados, el Producto Interior Bruto (PIB) de Japón se expandió un 1.0% durante el período de abril a junio, en comparación con una contracción del 0.2% en el primer trimestre y estimaciones de consenso de un aumento del 0.4%.
• Comentando sobre el informe, el Ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, dijo que los datos confirmaron que la economía se está recuperando modestamente. Sin embargo, Akazawa advirtió que los riesgos de las políticas comerciales de EE.UU. podrían pesar sobre el crecimiento, mientras que el aumento de los precios podría afectar el sentimiento del consumidor y perjudicar el consumo privado.
• Los datos validan la previsión hawkish del Banco de Japón de que la economía crecerá un 0.6% en el año fiscal 2025. Además, una revisión al alza de las previsiones de inflación por parte del BoJ mantiene abierta la puerta a una inminente subida de tasas de interés para fin de año. Esto, a su vez, ayuda al Yen japonés a detener el retroceso nocturno desde un máximo de varias semanas frente al Dólar estadounidense.
• El Índice del USD (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, experimentó un movimiento de cobertura de cortos intradía en reacción al PPI de EE.UU. más caliente de lo esperado. De hecho, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el PPI general aceleró desde una tasa interanual del 2.4% al 3.3% en julio, superando las expectativas de un 2.5% por un amplio margen.
• Esto eclipsa el informe relativamente más frío del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de julio publicado el martes y sugiere que un aumento generalizado de la inflación es inminente. Esto, a su vez, obligó a los inversores a moderar las apuestas por recortes de tasas de interés más agresivos por parte de la Reserva Federal, impulsando el USD y desencadenando una fuerte recuperación de casi 200 pips para el par USD/JPY.
• Sin embargo, los operadores aún están valorando alrededor de un 90% de probabilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en septiembre y la posibilidad de al menos dos recortes de tasas para fin de año. Esto limita cualquier recuperación adicional para el dólar y contribuye aún más a la modesta caída del par USD/JPY durante la sesión asiática del viernes.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, y el presidente ruso, Vladimir Putin, se reunirán en Alaska el viernes para discutir cómo poner fin a la guerra en Ucrania. Los titulares que provengan de esta cumbre de alto riesgo influirán en el sentimiento de riesgo del mercado en general y moverán el JPY de refugio seguro. Esto, junto con los datos macroeconómicos de EE.UU., debería proporcionar impulso al par de divisas.
• La agenda económica de EE.UU. del viernes incluye la publicación de las cifras mensuales de Ventas Minoristas, el Índice de Manufactura del Estado de Nueva York y el Índice Preliminar de Sentimiento del Consumidor y Expectativas de Inflación de la Universidad de Michigan. Aparte de esto, los comentarios de los miembros del FOMC podrían contribuir a generar oportunidades de trading a corto plazo de cara al fin de semana.

El USD/JPY podría acelerar la caída intradía una vez que se rompa decisivamente la marca de 147.00

Desde una perspectiva técnica, la sólida recuperación nocturna del par USD/JPY desde la zona de 146.20 se detiene justo antes de la cifra redonda de 148.00. Esta cifra representa el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída desde el vecindario de 151.00, o el máximo mensual, y ahora debería actuar como un punto clave. Una fortaleza sostenida más allá tiene el potencial de elevar los precios al contado a la región de 148.55-148.60, o el nivel de retroceso del 50%. Algunas compras de continuación podrían cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los traders alcistas y allanar el camino para ganancias adicionales hacia la recuperación de la cifra redonda de 149.00.

Por el contrario, la zona de 147.10-147.00 ahora parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el par USD/JPY podría volver a probar el mínimo de varias semanas, alrededor de la zona de 146.20, tocada el jueves. Algunas ventas de continuación, que lleven a una caída posterior por debajo de la cifra redonda de 146.00, se verán como un nuevo desencadenante para los traders bajistas y harán que los precios al contado sean vulnerables. La trayectoria a la baja podría extenderse hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 145.40-145.30 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.