El Yen japonés se aferra a las ganancias en medio de temores de intervención y flujos hacia activos refugio

• El Yen japonés sube frente a un USD más débil por segundo día consecutivo.
• Los temores de intervención y las apuestas por un aumento de tasas del BoJ benefician al JPY en medio de riesgos geopolíticos.
• Las expectativas dovish de la Fed socavan al USD y también ejercen presión sobre el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se mantiene en sus fuertes ganancias intradía al entrar en la sesión europea del martes y parece estar preparado para apreciarse aún más. El lenguaje más contundente del Ministro de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, resulta ser un factor clave que proporciona un buen impulso al JPY. Además, el aumento de las tensiones geopolíticas contribuye al rendimiento superior del JPY como refugio seguro frente a su contraparte estadounidense por segundo día consecutivo en medio de la escasa liquidez de fin de año.

Mientras tanto, el BoJ dejó la puerta abierta a un mayor endurecimiento. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas por más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en 2026 y contribuye al rendimiento superior del JPY de menor rendimiento. Aparte de las expectativas moderadas de la Fed, las preocupaciones sobre la independencia del banco central de EE.UU. y la credibilidad de su política a largo plazo arrastran al USD a un mínimo de una semana, lo que, a su vez, mantiene deprimido al par USD/JPY cerca de la cifra redonda de 156.00.

El Yen japonés se mantiene en una posición favorable en medio de las apuestas por un aumento de tasas del BoJ, temores de intervención y búsqueda de seguridad

• La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, en su advertencia más fuerte hasta ahora, dijo que las autoridades tienen libertad para tomar medidas audaces contra movimientos especulativos que no estén alineados con los fundamentos económicos. Esto ocurre después de que Atsushi Mimura, el principal funcionario de cambio de Japón, advirtiera el lunes sobre la acción apropiada contra una caída excesiva del Yen japonés.
• Mientras tanto, una escalada de tensiones entre Estados Unidos y Venezuela, junto con la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y el renovado conflicto entre Israel e Irán, mantiene los riesgos geopolíticos en juego. Esto impulsa aún más los flujos hacia el JPY como refugio seguro y contribuye a su relativo rendimiento superior frente a su contraparte estadounidense por segundo día consecutivo el martes.
• El rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años de referencia tocó un máximo de 26 años en medio de las expectativas firmes de más aumentos de tasas por parte del Banco de Japón, después de que el banco central elevó su tasa al nivel más alto en tres décadas el viernes pasado.
• De hecho, el Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró durante la conferencia de prensa posterior a la reunión que se buscarán más aumentos de tasas si la economía y los precios se desarrollan de acuerdo con las proyecciones del banco, diciendo que la probabilidad de alcanzar su perspectiva está aumentando.
• En contraste, los operadores han estado valorando una mayor probabilidad de dos recortes de tasas de interés más por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en 2026. Esto, a su vez, ejerce presión a la baja sobre el Dólar estadounidense y contribuye al tono ofrecido que rodea al par USD/JPY.
• El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, planteó la idea de que el nuevo presidente de la Fed podría eliminar el gráfico de puntos y también cambiar el marco de inflación y las comunicaciones del banco central. Esto añade incertidumbre en torno a la credibilidad de la Fed y pesa sobre el USD.
• Los operadores ahora esperan los datos económicos de EE.UU. del martes: la publicación retrasada del informe del PIB del tercer trimestre y los Pedidos de Bienes Duraderos, en busca de un ímpetu a corto plazo. Luego, la atención se centrará en el IPC de Tokio el viernes, que impulsará al JPY a corto plazo.

El USD/JPY forma un patrón de doble techo bajista antes de la marca de 158.00

El fracaso de esta semana cerca de la zona de 158.00 constituye la formación de un patrón de doble techo bajista. Además, una ruptura intradía por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del movimiento al alza de la semana pasada favorece a los bajistas del USD/JPY y respalda la posibilidad de más pérdidas. Las medias móviles a corto plazo se han aplanado tras el reciente revés, moderando el impulso al alza.

La línea de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) cae por debajo de la línea de señal, con ambas rondando la marca cero, y el histograma se vuelve negativo, sugiriendo un desvanecimiento del impulso alcista. El RSI se sitúa en 47.40 (neutral) tras retroceder de sobrecompra. Medido desde el mínimo de 154.39 hasta el máximo de 157.71, el retroceso del 50% en 156.05 ofrece soporte cercano. Mantenerse por encima de este último podría contener el retroceso.

Las medias móviles tendrían que reafirmar una pendiente positiva para restaurar el impulso alcista, de lo contrario, el par corre el riesgo de una mayor consolidación. Si la debilidad se extiende, el histograma negativo del MACD probablemente se ampliará, y el RSI podría caer hacia 40, reforzando un tono más suave. Medido desde el mínimo de 154.39 hasta el máximo de 157.71, una ruptura por debajo del retroceso del 50% en 156.05 expondría el retroceso del 61.8% en 155.66. Por el contrario, una recuperación a través de 156.44 podría abrir espacio hacia el retroceso del 23.6% en 156.93.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)