El USD/JPY se mantiene por debajo de 144.00 antes del NFP

• El Yen japonés retrocede a medida que un acuerdo comercial entre EE.UU. y Vietnam socava los activos de refugio seguro.
• Las expectativas de aumento de tasas del BoJ deberían limitar las pérdidas más profundas del JPY en medio de un sentimiento bajista del USD.
• Los operadores esperan el informe NFP de EE.UU. antes de realizar nuevas apuestas direccionales en torno al USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se mantiene a la baja frente a un Dólar estadounidense (USD) ligeramente positivo por segundo día consecutivo, empujando al par USD/JPY más cerca de la marca de 144.00 al entrar en la sesión europea del jueves. El riesgo global recibe un leve impulso ya que un acuerdo comercial entre EE.UU. y Vietnam alivia las preocupaciones sobre tensiones comerciales prolongadas, lo que, a su vez, socava al Yen de refugio seguro. Además, la amenaza del presidente de EE.UU., Donald Trump, de imponer más aranceles a Japón por su supuesta falta de disposición para comprar arroz cultivado en América resulta ser otro factor que pesa sobre el Yen.

Sin embargo, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) volverá a aumentar las tasas de interés en medio de la inflación en expansión en Japón debería actuar como un viento de cola para el Yen. El Dólar, por otro lado, lucha por atraer compradores significativos y se mantiene bien dentro del alcance de un mínimo de varios años alcanzado a principios de esta semana en medio de expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed). Esto podría contribuir aún más a limitar las pérdidas del Yen de bajo rendimiento y capar el par USD/JPY. Los operadores también podrían optar por esperar el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. antes de abrir nuevas posiciones direccionales.

El Yen japonés se mantiene deprimido en medio de un tono de riesgo positivo

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo el martes que la tasa de política actual estaba por debajo de lo neutral y que los aumentos adicionales de tasas de interés dependerán de la dinámica de la inflación. La inflación de los consumidores en Japón ha superado el objetivo del 2% del BoJ durante más de tres años, ya que las empresas continúan trasladando los costos crecientes de las materias primas. Esto respalda la necesidad de un mayor endurecimiento por parte del banco central y actúa como un viento de cola para el Yen japonés.
• En contraste, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuando se le preguntó si julio era demasiado pronto para considerar recortes de tasas el martes, respondió que dependerá de los datos. Los operadores aumentaron sus apuestas y ahora están valorando casi un 25% de probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed en la reunión del 29-30 de julio. Además, un recorte de 25 puntos básicos en septiembre es casi seguro, y las expectativas de dos reducciones de tasas para finales de este año son altas.
• Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, intensificó sus ataques contra Powell y pidió la renuncia inmediata del presidente de la Fed. Esto aumenta aún más las preocupaciones sobre la independencia del banco central y mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva. También pesa sobre la moneda estadounidense la decepcionante publicación del informe ADP de EE.UU. el miércoles, que mostró que las nóminas privadas perdieron inesperadamente 33,000 empleos en junio.
• Además, la lectura del mes anterior fue revisada a la baja para mostrar una adición de 29,000 empleos en comparación con los 37,000 reportados inicialmente. Los datos sugirieron un entorno de contratación lento y alimentaron especulaciones de que la tasa de desempleo de EE.UU. podría aumentar al menos al 4.3% en junio desde el 4.2% en mayo. Por lo tanto, el enfoque del mercado seguirá centrado en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. que se publicará más tarde este jueves.
• En el frente relacionado con el comercio, Trump expresó frustración por las negociaciones comerciales estancadas entre EE.UU. y Japón y expresó dudas sobre la posibilidad de alcanzar un acuerdo antes de la fecha límite del 9 de julio. Además, Trump sugirió que podría imponer un arancel del 30% o 35% a las importaciones de Japón, por encima de la tasa de arancel del 24% anunciada el 2 de abril, en represalia por la supuesta falta de disposición de este último para comprar arroz cultivado en EE.UU.

El USD/JPY podría tener dificultades para superar el 200-SMA en H4

Desde una perspectiva técnica, el rechazo nocturno cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y los osciladores negativos sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Algunas ventas de seguimiento por debajo del área de 143.40-143.35 reafirmarían la perspectiva bajista y arrastrarían los precios al contado más cerca de la cifra redonda de 143.00. Esto es seguido por el mínimo semanal, alrededor de la región de 142.70-142.65, que, si se rompe, debería allanar el camino para una caída hacia el mínimo mensual de mayo, alrededor de la región de 142.15-142.10.

Por otro lado, cualquier movimiento positivo de regreso por encima de la marca de 144.00 podría continuar enfrentando una fuerte resistencia cerca de la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente situada cerca de la región de 144.30. Sin embargo, una fortaleza sostenida por encima de este último podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY más allá de la zona horizontal de 144.65, hacia la marca psicológica de 145.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la zona de suministro de 145.40-145.45, que, si se despeja de manera decisiva, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.