La venta del Yen japonés continúa tras los comentarios del gobernador del Banco de Japón

• El Yen japonés atrae fuertes ventas tras el esperado aumento de tasas de 25 puntos básicos del BoJ este viernes.
• El descenso intradía permanece ininterrumpido tras la rueda de prensa posterior a la reunión del gobernador del BoJ, Ueda.
• Un tono de riesgo positivo socava aún más al JPY y apoya al USD/JPY en medio de un USD más firme.

El Yen japonés (JPY) suma pérdidas intradía tras las declaraciones iniciales del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. Ueda dijo que una política monetaria laxa apoyará la recuperación económica, y se espera que las tasas de interés reales se mantengan en niveles significativamente bajos. Anteriormente, los responsables de la política señalaron que la subida de tasas del viernes debe verse como parte de un proceso gradual y cauteloso en lugar de un cambio hacia una política restrictiva. Esto modera aún más las apuestas del mercado por más subidas de tasas del BoJ en 2026 y pesa fuertemente sobre el JPY.

Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones resulta ser otro factor que afecta el estatus de refugio seguro del JPY. Mientras tanto, la reacción inicial del mercado a las cifras más suaves de inflación al consumidor de EE.UU. del jueves resultó ser efímera, ya que las cifras probablemente fueron distorsionadas por el cierre gubernamental más largo de la historia de EE.UU. Esto, a su vez, ayuda al USD a atraer compradores por tercer día consecutivo y acercarse nuevamente al máximo semanal, lo que contribuye al impulso del par USD/JPY de regreso a la zona media de 156.00. Sin embargo, las expectativas moderadas de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) podrían actuar como un viento en contra para el USD y ofrecer algo de apoyo al JPY de menor rendimiento.

Los bajistas del Yen japonés toman el control en ausencia de nuevas señales de línea dura del BoJ

• Los miembros de la junta del Banco de Japón (BoJ) decidieron aumentar la tasa de interés a corto plazo en 25 puntos básicos (bps) al 0.75%, o el nivel más alto en 30 años, tras la conclusión de su reunión de política de dos días el viernes. El movimiento estaba casi completamente descontado en los mercados y no logra impulsar al Yen japonés.
• En la declaración de política acompañante, el BoJ dijo que continuará aumentando la tasa de política si la economía y los precios se mueven en línea con las proyecciones. Los responsables de la política añadieron que la probabilidad de alcanzar el escenario base ha ido en aumento, aunque no proporcionaron pistas sobre la futura trayectoria de la política.
• El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo durante la rueda de prensa posterior a la reunión que la economía de Japón se está recuperando moderadamente, aunque con algunas debilidades. Ueda añadió que el banco central observará de cerca el impacto del último cambio de tasas y que el ritmo de ajuste monetario dependerá de las perspectivas económicas, de precios y financieras.
• Más temprano hoy, la Oficina de Estadísticas de Japón informó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (CPI) subió un 2.9% interanual en noviembre, ligeramente por debajo del 3.0% del mes anterior. Más detalles revelaron que un indicador subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos, se mantuvo estable en 3%, como se esperaba.
• Mientras tanto, el CPI subyacente que excluye tanto los alimentos frescos como los precios de la energía, que es seguido de cerca por el BoJ como medida de la inflación subyacente, disminuyó del 3.1% al 3% en noviembre. Sin embargo, la inflación en Japón se mantuvo persistente y muy por encima del objetivo anual del 2% del banco central.
• Los alcistas del JPY, sin embargo, parecen reacios y optan por esperar señales sobre el apetito del BoJ por un mayor endurecimiento antes de abrir nuevas posiciones. Por lo tanto, el enfoque seguirá centrado en los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, que, a su vez, deberían desempeñar un papel clave en la dinámica de precios del JPY.
• El reciente aumento agudo en los bonos del gobierno japonés, liderado por una deuda pública de alrededor del 250% del PIB, que es la más alta del mundo, sigue alimentando las preocupaciones sobre el deterioro de la salud fiscal de Japón en medio del masivo plan de gastos de la primera ministra Sanae Takaichi. Esto parece socavar aún más al JPY.
• Desde EE.UU., la Oficina de Estadísticas Laborales informó el jueves que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) subió un 2.7% interanual en noviembre frente al 3.1% esperado. Además, el CPI subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, no cumplió con las estimaciones y subió un 2.6% el mes pasado.
• Los datos indicaron que las presiones inflacionarias pueden estar enfriándose lo suficiente para que la Reserva Federal de EE.UU. pueda relajar aún más. De hecho, los operadores esperan un recorte de 63 puntos básicos por parte de la Fed en 2026. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que el próximo presidente de la Fed será alguien que respalde una fuerte reducción de las tasas de interés.
• Esto marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de línea dura del BoJ y debería apoyar al JPY de menor rendimiento. Sin embargo, la reacción inicial del mercado resulta ser efímera, lo que mantiene al Dólar estadounidense cerca del máximo semanal alcanzado el jueves y apoya al par USD/JPY.
• Los inversores miran hacia la agenda económica de EE.UU. – que incluye las ventas de viviendas existentes y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan revisado – en busca de algún impulso. Sin embargo, el par USD/JPY parece estar preparado para terminar casi sin cambios para la semana, lo que justifica cautela para los operadores agresivos.

USD/JPY sigue en camino de subir más hacia el pico mensual, alrededor de 157.00

En el contexto de la ruptura de esta semana a través de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, una fortaleza sostenida por encima de la marca de 156.00 se verá como un desencadenante clave para los alcistas del USD/JPY. Dado que los osciladores en gráficos horarios y diarios se mantienen en territorio positivo, los precios al contado podrían entonces intentar probar el máximo mensual, alrededor de la vecindad de 157.00, alcanzado la semana pasada, con algún obstáculo intermedio cerca de la región de 156.55-156.60.

Por otro lado, la resistencia de la SMA de 100 horas, que se ha convertido en soporte, actualmente alrededor de la zona de 155.30, podría proteger la caída inmediata antes de la marca psicológica de 155.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY a la región de 154.35-154.30, o el mínimo mensual alcanzado el 5 de diciembre. Esto es seguido por la marca de 154.00, que, si se rompe, podría cambiar el sesgo a favor de los bajistas.

(Esta historia fue corregida el 19 de diciembre a las 08:45 para decir en el primer párrafo que los responsables de la política señalaron la subida de tasas del viernes, no la reducción de tasas.)