El Yen japonés permanece deprimido en medio de la incertidumbre política, disminuyendo la demanda de refugio seguro
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés se deprecia por segundo día consecutivo frente a un USD en recuperación.
- El retroceso de la demanda de refugio seguro pesa sobre el JPY en medio de la incertidumbre política interna.
- Las perspectivas divergentes del BoJ y la Fed podrían apoyar al JPY de menor rendimiento y limitar el USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) mantiene su tono a la baja de cara a la sesión europea el viernes, aunque el potencial a la baja parece limitado en medio de las expectativas de un Banco de Japón (BoJ) de línea dura. Los inversores parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de la política y aumentará las tasas de interés más adelante este mes. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recortará los costos de endeudamiento dos veces este año. La reducción resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, a su vez, podría ofrecer algo de soporte al JPY de menor rendimiento.
Mientras tanto, los datos gubernamentales mostraron hoy más temprano que la Tasa de Desempleo en Japón aumentó más de lo esperado, al 2.6% en agosto. Esto, junto con un tono de riesgo positivo y la incertidumbre política interna, continúa socavando al JPY como refugio seguro. Aparte de esto, una recuperación adicional del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de una semana alcanzado el jueves resulta ser otro factor que ayuda al par USD/JPY a consolidar el rebote del día anterior desde el soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días, alrededor de la región de 146.60-146.55, o un mínimo de dos semanas.
El Yen japonés se adhiere a un sesgo negativo en medio de la incertidumbre política y un tono de riesgo positivo
- Los datos del gobierno mostraron este viernes que la tasa de desempleo de Japón aumentó al 2.6% en agosto, en comparación con el 2.3% del mes anterior y las estimaciones de consenso de un 2.4%.
- Esto ocurre antes de la elección de liderazgo del Partido Liberal Democrático el sábado 4 de octubre, y socava al Yen japonés durante la sesión asiática en medio del tono positivo de riesgo.
- El nuevo Primer Ministro influirá en la trayectoria de la política fiscal de Japón, lo que podría determinar aún más la postura de política del Banco de Japón y impulsar la demanda del JPY a corto plazo.
- Los operadores han valorado en gran medida la victoria de Koizumi. Si Takaichi gana, sería una sorpresa positiva, y el mercado de valores podría dispararse, dijo Kazuaki Shimada, Estratega Jefe de IwaiCosmo Securities.
- Los mercados asiáticos siguieron otra sesión de máximos históricos de Wall Street el miércoles en medio de expectativas de que el cierre del gobierno de EE.UU. tendría un impacto limitado en la economía.
- El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, advirtió que el cierre podría perjudicar más a la economía que los anteriores, con posibles impactos en el PIB, el crecimiento y el mercado laboral.
- El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que el banco central debe mantener un entorno monetario acomodaticio para compensar diversas incertidumbres en las perspectivas económicas de Japón.
- Ueda, sin embargo, reiteró que el BoJ aumentará las tasas de interés si la economía y los precios se mueven en línea con las proyecciones, manteniendo vivas las esperanzas de un aumento inminente de tasas a finales de este mes.
- En contraste, los operadores han valorado completamente un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en octubre y ven alrededor de un 90% de probabilidad de otra reducción de tasas en la reunión de diciembre del FOMC.
- La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, señaló que la inflación está por encima del objetivo y que las ganancias de nómina han disminuido notablemente. Logan ve riesgos en ambos lados del mandato de la Fed.
- El Dólar estadounidense lucha por construir sobre el rebote de la noche anterior desde un mínimo de una semana y podría limitar el par USD/JPY, que parece estar preparado para terminar la semana en un tono pesimista.
- Importantes datos macroeconómicos de EE.UU. programados para el comienzo de un nuevo mes, incluido el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), podrían retrasarse debido al cierre del gobierno de EE.UU.
El USD/JPY podría tener dificultades para consolidar su fortaleza más allá de 148.00; la SMA de 200 días tiene la clave
El par USD/JPY ha mostrado resistencia por debajo de la marca de 147.00 y rebotó en el soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días cerca de la región de 146.60-146.55 por segundo día consecutivo el jueves. El movimiento posterior al alza favorece a los operadores alcistas. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa, lo que, a su vez, respalda la posibilidad de que surjan algunas ventas cerca de la marca de 148.00.
Esto es seguido por una SMA de 200 días técnicamente significativa, alrededor de la zona de 148.35, que, si se supera, podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos. El par USD/JPY podría entonces subir a la marca de 149.00 en ruta hacia la región de 149.35-149.40 antes de hacer un nuevo intento de conquistar la marca psicológica de 150.00.
Por otro lado, la marca de 147.00 podría proteger la baja inmediata antes del soporte clave de 146.60-146.55. Alguna venta de continuación tiene el potencial de arrastrar al par USD/JPY a la marca de 146.00. La trayectoria a la baja podría extenderse aún más hacia el mínimo de septiembre, alrededor de la región de 145.50-145.45, en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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