El Yen japonés sigue siendo ofrecido en gran medida en medio de la incertidumbre política y un tono de riesgo positivo
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés se deprecia por segundo día consecutivo frente a un USD en recuperación.
- El retroceso de la demanda de refugio seguro pesa sobre el JPY en medio de la incertidumbre política interna.
- Las perspectivas divergentes del BoJ y la Fed podrían apoyar al JPY de menor rendimiento y limitar el USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) extiende el retroceso del día anterior desde un máximo de dos semanas alcanzado frente a un Dólar estadounidense (USD) que se recupera ampliamente y atrae algo de venta de seguimiento durante la sesión asiática del viernes. Los datos del gobierno mostraron hoy que la tasa de desempleo en Japón aumentó más de lo esperado, al 2.6% en agosto. Esto, junto con un tono de riesgo positivo y la incertidumbre política interna, resulta ser un factor clave que socava el JPY de refugio seguro.
Sin embargo, cualquier depreciación significativa del JPY parece elusiva a raíz de la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en su camino de normalización de políticas y aumentará las tasas de interés en octubre. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recortará los costos de endeudamiento dos veces más antes de fin de año. La reducción resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón debería beneficiar al JPY de menor rendimiento y mantener a raya al par USD/JPY.
El Yen japonés se debilita en medio del retroceso de la demanda de refugio seguro y la incertidumbre política interna
- Los datos del gobierno mostraron este viernes que la tasa de desempleo de Japón aumentó al 2.6% en agosto, en comparación con el 2.3% del mes anterior y las estimaciones de consenso de un 2.4%.
- Esto ocurre antes de la elección de liderazgo del Partido Liberal Democrático el sábado 4 de octubre, y socava al Yen japonés durante la sesión asiática en medio del tono positivo de riesgo.
- El nuevo Primer Ministro influirá en la trayectoria de la política fiscal de Japón, lo que podría determinar aún más la postura de política del Banco de Japón y impulsar la demanda del JPY a corto plazo.
- Los operadores han valorado en gran medida la victoria de Koizumi. Si Takaichi gana, sería una sorpresa positiva, y el mercado de valores podría dispararse, dijo Kazuaki Shimada, Estratega Jefe de IwaiCosmo Securities.
- Los mercados asiáticos siguieron otra sesión de máximos históricos de Wall Street el miércoles en medio de expectativas de que el cierre del gobierno de EE.UU. tendría un impacto limitado en la economía.
- El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, advirtió que el cierre podría perjudicar más a la economía que los anteriores, con posibles impactos en el PIB, el crecimiento y el mercado laboral.
- El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que el banco central debe mantener un entorno monetario acomodaticio para compensar diversas incertidumbres en las perspectivas económicas de Japón.
- Ueda, sin embargo, reiteró que el BoJ aumentará las tasas de interés si la economía y los precios se mueven en línea con las proyecciones, manteniendo vivas las esperanzas de un aumento inminente de tasas a finales de este mes.
- En contraste, los operadores han valorado completamente un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en octubre y ven alrededor de un 90% de probabilidad de otra reducción de tasas en la reunión de diciembre del FOMC.
- La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, señaló que la inflación está por encima del objetivo y que las ganancias de nómina han disminuido notablemente. Logan ve riesgos en ambos lados del mandato de la Fed.
- El Dólar estadounidense lucha por construir sobre el rebote de la noche anterior desde un mínimo de una semana y podría limitar el par USD/JPY, que parece estar preparado para terminar la semana en un tono pesimista.
- Importantes datos macroeconómicos de EE.UU. programados para el comienzo de un nuevo mes, incluido el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), podrían retrasarse debido al cierre del gobierno de EE.UU.
El USD/JPY parece vulnerable mientras esté por debajo de la resistencia de la SMA de 200 días cerca de 148.25
El par USD/JPY ha mostrado resistencia por debajo de la marca de 147.00 y rebotó en el soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días cerca de la región de 146.60-146.55 por segundo día consecutivo el jueves. El movimiento posterior al alza favorece a los operadores alcistas. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa, lo que, a su vez, respalda la posibilidad de que surjan algunas ventas cerca de la marca de 148.00.
Esto es seguido por una SMA de 200 días técnicamente significativa, alrededor de la zona de 148.35, que, si se supera, podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos. El par USD/JPY podría entonces subir a la marca de 149.00 en ruta hacia la región de 149.35-149.40 antes de hacer un nuevo intento de conquistar la marca psicológica de 150.00.
Por otro lado, la marca de 147.00 podría proteger la baja inmediata antes del soporte clave de 146.60-146.55. Alguna venta de continuación tiene el potencial de arrastrar al par USD/JPY a la marca de 146.00. La trayectoria a la baja podría extenderse aún más hacia el mínimo de septiembre, alrededor de la región de 145.50-145.45, en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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