El Yen podría tener dificultades para atraer compradores ante los retrasos en las subidas de tasas de interés del BoJ
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Yen japonés se mantiene a la defensiva en medio de las apuestas retrasadas por un aumento de tasas del BoJ.
- El sesgo vendedor permanece inalterado tras la votación de la cámara baja de Japón a favor de Takaichi.
- Las expectativas moderadas de la Fed actúan como un viento en contra para el USD y el par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) recorta parte de sus pesadas pérdidas intradía que siguieron a una votación parlamentaria clave, que confirma a Sanae Takaichi como la primera mujer Primer Ministro de Japón. Los participantes del mercado han estado especulando que Takaichi anunciaría una política más expansiva en Japón, lo que podría permitir al Banco de Japón (BoJ) retrasar aún más el aumento de tasas de interés y se considera que pesa sobre el JPY. Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable resulta ser otro factor que socava el estatus de refugio seguro del JPY.
Dicho esto, Takaichi aún necesitaría la cooperación de otros grupos de oposición para aprobar cualquier legislación, ya que la coalición sigue careciendo de una mayoría simple. Además, los inversores parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas, lo que marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recortará tasas dos veces más este año. La reducción resultante del diferencial de tasas entre Japón y EE.UU. apoya al JPY de menor rendimiento. Además, las expectativas moderadas de la Fed limitan las ganancias del USD y del par USD/JPY.
El Yen japonés permanece deprimido mientras los operadores evalúan el panorama político interno
- El Partido Liberal Democrático en el poder y el Partido de Innovación de Japón, conocido como Ishin, acordaron formar una coalición el lunes. Sanae Takaichi hizo historia, convirtiéndose en la primera mujer PM de Japón tras asegurar la mayoría de votos de ambas Cámaras del Parlamento.
- El desarrollo alimenta especulaciones sobre una política más expansiva en Japón, lo que podría permitir al Banco de Japón retrasar aún más el aumento de tasas de interés. Esto, a su vez, no ayuda al Yen japonés a atraer compradores significativos durante la sesión asiática.
- La coalición tiene un total combinado de 231 en la cámara baja, por debajo de los 233 necesarios para una mayoría simple, lo que sugiere que el gobierno necesitaría la cooperación de otros partidos para aprobar cualquier legislación. Esto mantiene un límite en el llamado comercio "Takaichi".
- La inflación en Japón se mantiene en o por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de tres años, y la economía creció durante cinco trimestres consecutivos hasta junio. Además, el miembro de la Junta del BoJ, Hajime Takata, dijo el lunes que Japón ha logrado aproximadamente el objetivo de precios.
- Esto sigue a los comentarios del Vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, el viernes, reiterando que el banco central continuará aumentando las tasas si los desarrollos económicos y de precios se mueven en línea con sus pronósticos. Esto mantiene vivas las esperanzas de un aumento de tasas inminente este año.
- En contraste, la herramienta FedWatch del CME Group indica que los operadores han descontado completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos en cada una de las reuniones de política de la Reserva Federal de EE.UU. en octubre y diciembre. Esto podría socavar al Dólar estadounidense y limitar el par USD/JPY.
- El Senado votó el lunes en contra de reabrir el gobierno de EE.UU. por undécima vez, extendiendo el cierre a una tercera semana mientras los demócratas y republicanos siguen en desacuerdo e incapaces de resolver el estancamiento. Esto, a su vez, contribuye a limitar al Dólar.
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, marcó el tono para su próxima reunión con el presidente de China, Xi Jinping. Trump dijo que los dos países lograrían un acuerdo fantástico y advirtió que el fracaso en alcanzar un acuerdo podría llevar a China a enfrentar aranceles potenciales del 155%.
- En el frente geopolítico, drones ucranianos atacaron importantes plantas de procesamiento de gas en el sur de Rusia. Trump dijo el domingo que la región de Donbas en Ucrania debería ser dividida, dejando la mayor parte en manos rusas, para poner fin a una guerra que ha durado casi cuatro años.
Los alcistas del USD/JPY podrían ahora esperar un movimiento más allá de la confluencia de 151.75 antes de realizar nuevas apuestas
La aparición de algunas compras en niveles bajos y un movimiento de regreso por encima de la marca de 151.00 favorecen a los alcistas del USD/JPY. Sumando a esto, osciladores positivos en gráficos de 1 hora/día respaldan el caso para un movimiento de apreciación adicional hacia la confluencia de 151.75, que comprende el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la reciente caída desde el pico mensual y la Media Móvil Simple (SMA) de 200 horas. Un movimiento sostenido más allá de este último debería permitir que el par USD/JPY supere la marca de 152.00 y suba aún más hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de oferta de 152.25 en ruta hacia la marca de 153.00.
Por el contrario, la región de 150.50-150.45, o el mínimo de la sesión asiática, podría seguir actuando como un soporte inmediato antes de la zona de 150.25, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% y la marca psicológica de 150.00. Una ruptura convincente por debajo de este último podría exponer el área de 149.40-149.35, o un mínimo de casi dos semanas alcanzado el viernes. El par USD/JPY podría extender la caída aún más hacia la cifra redonda de 149.00 antes de eventualmente caer hacia la fuerte resistencia horizontal de 148.45-148.40 convertida en soporte.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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