El Yen japonés recupera pérdidas intradía frente a un Dólar más débil en medio de la divergencia de políticas entre el BoJ y la Fed
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés comienza la nueva semana con un tono más débil tras la agitación política interna.
- La renuncia del primer ministro japonés Shigeru Ishiba podría obstaculizar temporalmente el camino de normalización de la política del BoJ.
- El aumento de las apuestas por recortes de tasas de la Fed pesa sobre el USD y limita cualquier ganancia adicional para el par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) recorta parte de las fuertes pérdidas intradía frente a un Dólar estadounidense (USD) más débil, aunque se mantiene con un sesgo negativo durante la sesión europea temprana en medio de las expectativas de un Banco de Japón (BoJ) más agresivo. En el contexto de datos de gasto privado más fuertes de lo esperado publicados el viernes, una revisión al alza de las cifras de crecimiento del PIB del segundo trimestre de Japón reafirmó las apuestas del mercado de que el banco central subirá las tasas de interés antes de fin de año. Esto, junto con el optimismo por el reciente acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón, ayuda a limitar pérdidas más profundas para el JPY.
El USD, por otro lado, lucha por atraer compradores significativos en medio de las expectativas de un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal (Fed), reforzadas por el decepcionante informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes. Esto contribuye aún más al retroceso intradía del par USD/JPY desde una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa. Mientras tanto, el Primer Ministro de Japón, Shigeru Ishiba, anunció su renuncia durante el fin de semana, lo que añade una capa de incertidumbre sobre el probable momento de la próxima subida de tasas del BoJ y podría limitar el JPY.
El Yen japonés recibe soporte de un USD en general más débil y apuestas por una subida de tasas del BoJ
- El Primer Ministro Shigeru Ishiba anunció su renuncia el domingo e instruyó a su Partido Liberal Democrático (LDP) a celebrar una carrera de liderazgo de emergencia. Esto añade una capa de incertidumbre, que podría obstaculizar temporalmente al Banco de Japón en la normalización de la política y pesa fuertemente sobre el Yen japonés al inicio de una nueva semana.
- En el frente de datos económicos, la Oficina del Gabinete informó este lunes que la economía de Japón se expandió a una tasa anualizada del 2.2% en el período de abril a junio en comparación con el trimestre anterior, mucho más rápido que la lectura inicial de un crecimiento del 1.0%. En términos trimestrales, el PIB creció un 0.5% en comparación con una previsión mediana y la estimación de un aumento del 0.3%.
- Esto se suma a los datos optimistas del viernes, que mostraron que los salarios reales en Japón se volvieron positivos por primera vez en siete meses y un aumento adicional en el gasto de los hogares. Esto mantiene vivas las esperanzas de un aumento de tasas del BoJ para finales de este año, lo que podría frenar a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas y ayudar a limitar las pérdidas.
- Desde EE.UU., el informe de Nóminas no Agrícolas, muy seguido, mostró el viernes que la economía añadió solo 22K empleos en agosto y no cumplió con las expectativas por un gran margen. Además, las revisiones a las cifras anteriores revelaron que la economía perdió 13K empleos en junio, marcando la primera caída mensual desde diciembre de 2020 y apuntando a un debilitamiento del mercado laboral estadounidense.
- Detalles adicionales revelaron que la Tasa de Desempleo de EE.UU. subió ligeramente al 4.3% desde el 4.2% en julio, como se anticipaba, mientras que la Tasa de Participación Laboral aumentó al 62.3% desde el 62.2%. Finalmente, la inflación salarial anual, medida por el cambio en las Ganancias Horarias Promedio, disminuyó al 3.7% interanual desde el 3.9% anterior.
- Los datos consolidaron las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre y también abrieron la puerta a un alivio de política más agresivo. De hecho, los traders ahora están valorando una pequeña posibilidad de un recorte de tasas jumbo más adelante este mes y esperan que el banco central de EE.UU. pueda reducir los costos de endeudamiento tres veces para finales de este año.
- Las especulaciones causaron una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y favorecen a los bajistas del Dólar estadounidense, lo que debería limitar cualquier movimiento de apreciación adicional para el par USD/JPY. La atención ahora se centra en las cifras de inflación de EE.UU. – el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) el miércoles y jueves, respectivamente.
El USD/JPY falla cerca de la resistencia de la SMA de 200 días; 146.80-146.70 es clave para los alcistas
Desde una perspectiva técnica, el movimiento intradía al alza se detiene cerca de la muy importante barrera de la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la región de 148.75. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 149.00 y el área de 149.20, o un máximo de un mes alcanzado la semana pasada. Este último representa el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída desde el máximo de agosto, que, si se supera de manera decisiva, se vería como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Los precios al contado podrían entonces aspirar a recuperar la marca psicológica de 150.00 y extender el impulso aún más hacia desafiar el máximo mensual de agosto, alrededor de la vecindad de 151.00.
Por el contrario, la debilidad por debajo de la cifra redonda de 148.00 podría atraer a algunos compradores en niveles más bajos cerca de la región de 147.45-147.40. Esto debería limitar la caída para el par USD/JPY cerca de la marca de 147.00. Algunas ventas de continuación por debajo del fuerte soporte horizontal de 146.80-146.70 cambiarían el sesgo a corto plazo a favor de los traders bajistas y expondrían el mínimo de agosto, alrededor de la región de 146.20, antes de que los precios al contado eventualmente caigan a la marca de 146.00.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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