El Yen japonés se mantiene estable mientras la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ limita la demanda

• El Yen japonés permanece confinado en un rango de negociación de más de un mes.
• La ambigüedad sobre el aumento de tasas del BoJ y un tono de riesgo positivo limitan al JPY de refugio seguro.
• Las apuestas a un recorte de tasas de la Fed mantienen deprimido al USD y actúan como un viento en contra para el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se mantiene en una posición favorable frente a un dólar estadounidense (USD) más débil al inicio de una nueva semana, aunque carece de convicción alcista en medio de la incertidumbre sobre el probable momento y el ritmo de las subidas de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ). De hecho, los últimos desarrollos políticos en Japón podrían dar al BoJ más razones para retrasar las subidas de tasas de interés. Esto, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable, resulta ser otro factor que contribuye a limitar el JPY de refugio seguro.

Sin embargo, los inversores aún parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas. En contraste, los operadores han estado valorando la posibilidad de un alivio de políticas más agresivo por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto mantiene al USD deprimido cerca de su nivel más bajo desde el 24 de julio y beneficia al JPY de menor rendimiento. Dicho esto, los alcistas del JPY parecen reacios a la espera de los riesgos de eventos clave de los bancos centrales de esta semana: la decisión del FOMC y la actualización de políticas del BoJ el miércoles y el viernes, respectivamente.

Los alcistas del Yen japonés parecen no comprometidos en medio de la ambigüedad del BoJ, antes de los eventos clave de los bancos centrales

• La decisión del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba de renunciar a principios de este mes añade una capa de incertidumbre sobre el futuro panorama político y las políticas gubernamentales. Esto podría dar al Banco de Japón más razones para retrasar su próximo aumento de tasas de interés, lo que mantiene a los alcistas del Yen japonés a la defensiva.
• Mientras tanto, el reciente acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón ha eliminado una fuente clave de incertidumbre. Además, una revisión al alza de las cifras de crecimiento del PIB del Q2 de Japón, junto con un mercado laboral ajustado y un aumento en los salarios reales por primera vez en siete meses, respalda la posibilidad de otro aumento de tasas por parte del BoJ este año.
• EE.UU. pidió más sanciones contra Rusia y posibles aranceles a los países que consideran que están habilitando su guerra en Ucrania en una llamada con los aliados del Grupo de los Siete el viernes. Esto ocurre después de que drones rusos fueran derribados por un miembro de la OTAN, Polonia, y Ucrania intensificara los ataques con drones a las instalaciones petroleras rusas.
• Mientras tanto, un legislador iraní, Mojtaba Zarei, ha instado a Qatar a expulsar a las fuerzas estadounidenses y albergar misiles hipersónicos de la Guardia Revolucionaria iraní para contrarrestar las amenazas israelíes. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego antes de una cumbre de líderes árabe-islámicos en Doha y ofrece cierto apoyo al JPY de refugio seguro.
• El Dólar estadounidense, por otro lado, se mantiene cerca de su nivel más bajo desde el 24 de julio en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento esta semana. Además, los mercados están valorando un alivio de políticas más agresivo por parte de la Fed, lo que apoya aún más al JPY de menor rendimiento.
• Sin embargo, los operadores optan por mantenerse al margen antes de los riesgos de eventos clave de los bancos centrales: la muy anticipada decisión de tasas del FOMC y una reunión de dos días del BoJ que comienza el jueves. Las últimas actualizaciones de política monetaria jugarán un papel clave en determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par USD/JPY.

Los operadores del USD/JPY esperan una ruptura del rango a corto plazo antes de abrir nuevas posiciones direccionales

La acción del precio dentro de un rango constituye la formación de un rectángulo y apunta a la indecisión sobre la trayectoria a corto plazo del par USD/JPY. Además, los osciladores neutrales justifican cierta cautela antes de realizar apuestas direccionales. Mientras tanto, los recientes fracasos repetidos cerca de una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa respaldan la posibilidad de una ruptura inminente a la baja. Algunas ventas de continuación por debajo de la marca de 147.00 reafirmarán el sesgo negativo y expondrán el soporte horizontal de 146.30-146.20. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 146.00, por debajo de la cual los precios al contado podrían acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 145.35 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.

Por el contrario, cualquier movimiento intradía al alza probablemente enfrentará un obstáculo inmediato cerca de la cifra redonda de 148.00, por encima de la cual un nuevo movimiento de cobertura de cortos podría elevar al par USD/JPY hacia la barrera de la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la zona de 148.75. Algunas compras de continuación, que lleven a una posterior fortaleza más allá de la marca de 149.00 y el máximo mensual, alrededor de la región de 149.15, anularían la perspectiva negativa y cambiarían el sesgo a corto plazo a favor de los traders alcistas.