El Yen japonés se mantiene a la defensiva frente al Dólar en recuperación, reunión del BoJ en el punto de mira
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés extiende la caída posterior al FOMC frente a un USD que se recupera ampliamente.
- Las perspectivas divergentes del BoJ y la Fed deberían limitar pérdidas más profundas para el JPY de menor rendimiento.
- Los operadores también parecen reacios antes de la reunión de dos días del BoJ que comienza este jueves.
El Yen japonés (JPY) se deprecia frente a un Dólar estadounidense (USD) que se recupera en general durante la sesión asiática del jueves y busca extender la fuerte caída del día anterior tras la reunión del FOMC desde el nivel más alto desde el 7 de julio. La publicación de datos de Órdenes de Maquinaria Básica de Japón más débil de lo esperado, junto con las preocupaciones de que la incertidumbre política interna podría dar al Banco de Japón (BoJ) más razones para retrasar el aumento de las tasas de interés, parece pesar sobre el JPY. Aparte de esto, el sentimiento alcista subyacente se considera otro factor que socava el estatus de refugio seguro del JPY.
Mientras tanto, la perspectiva moderada de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que señala dos recortes de tasas más para fin de año, marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas. La reducción resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón podría ayudar a limitar las pérdidas más profundas para el JPY de menor rendimiento y limitar cualquier movimiento de apreciación adicional para el par USD/JPY. Los inversores también podrían optar por mantenerse al margen antes de una reunión del BoJ de dos días, que comienza este jueves. Mientras tanto, los datos de segunda categoría de EE.UU. podrían proporcionar algo de ímpetu más tarde hoy.
Los alcistas del Yen japonés permanecen al margen ante un USD más firme; la atención se centra en la reunión del BoJ
- Los datos gubernamentales publicados más temprano este jueves mostraron que las Órdenes de Maquinaria Básica de Japón cayeron un 4.6% mes a mes en julio. En términos anuales, las órdenes del sector privado se redujeron del crecimiento del 7.6% registrado en junio al 4.9% durante el mes informado. Las lecturas estuvieron muy por debajo de las expectativas del mercado y pesaron sobre el Yen japonés durante la sesión asiática.
- Mientras tanto, la Reserva Federal de EE.UU., como se esperaba, redujo los costos de endeudamiento por primera vez desde diciembre de 2024 e indicó que más recortes de tasas seguirían hasta el final de este año en medio de un mercado laboral debilitado. El banco central de EE.UU. redujo su tasa de referencia en 25 puntos básicos, al rango del 4.00%-4.25%, y proyectó dos recortes más de tasas en 2025.
- La reacción inicial del mercado se desvaneció rápidamente después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, al dirigirse a los reporteros en la conferencia de prensa posterior a la reunión, dijo que los riesgos para la inflación están inclinados al alza. Esto provocó un movimiento agresivo de cobertura de cortos del Dólar estadounidense y ayudó al par USD/JPY a recuperarse más de 150 pips desde la zona de 145.50-145.45, o el nivel más bajo desde el 7 de julio.
- Sin embargo, cualquier depreciación significativa del JPY parece elusiva a la luz de la creciente convicción de que el BoJ aumentará las tasas de interés este año. De hecho, el reciente acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón ha eliminado algunos riesgos para el crecimiento interno. Además, el BoJ ve este desarrollo como un camino hacia un progreso constante para alcanzar el objetivo de inflación del 2%.
- Además, un mercado laboral ajustado y un panorama económico optimista mantienen la puerta abierta para un inminente aumento de tasas de interés del BoJ. Esto, junto con los riesgos geopolíticos derivados de la intensificación de la guerra entre Rusia y Ucrania y los conflictos en el Medio Oriente, podría disuadir a los operadores de realizar apuestas bajistas agresivas en torno al JPY de refugio seguro y limitar las pérdidas.
- El enfoque del mercado ahora se desplaza hacia una reunión de dos días del BoJ, que comienza este jueves. El banco central anunciará su decisión el viernes y se espera ampliamente que mantenga las tasas de interés sin cambios. Por lo tanto, los inversores buscarán pistas sobre las perspectivas de política futura, que, a su vez, jugarán un papel clave en influir en la dinámica de precios del JPY a corto plazo.
- Mientras tanto, los operadores tomarán pistas de los datos macroeconómicos de EE.UU. del jueves: las solicitudes semanales de subsidio por desempleo inicial y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, para aprovechar oportunidades a corto plazo más tarde durante la sesión norteamericana.
El USD/JPY necesita superar la barrera de 147.40-147.50 para respaldar el caso de ganancias adicionales
La ruptura del miércoles por debajo del soporte horizontal de 146.30-146.20 ahora se categorizaría como un falso rompimiento a la luz del giro posterior al FOMC y la posterior fortaleza más allá de la marca de 147.00 el jueves. Sin embargo, los osciladores en el gráfico diario aún no han confirmado una perspectiva positiva, sugiriendo que el par USD/JPY probablemente enfrentará una fuerte resistencia cerca de la región de 147.40-147.50. Dicho esto, una fortaleza sostenida más allá de dicha barrera tiene el potencial de elevar los precios al contado hasta la marca de 148.00 en ruta hacia la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la zona de 148.75, la marca de 149.00 y el máximo mensual, alrededor de la región de 149.15.
Por otro lado, cualquier caída significativa podría continuar encontrando algo de soporte cerca de la región de 146.20 antes de la marca de 146.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última expondría el mínimo de la noche anterior, alrededor de la región de 145.50-145.45, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia el desafío de la marca psicológica de 145.00.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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