El Yen japonés se apoya en un ascenso intradía constante; USD/JPY se acerca a la zona de soporte de 147.10

• El Yen japonés atrae a compradores en niveles más bajos tras un descenso poco impresionante inspirado en datos nacionales.
  Las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed continúan actuando como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento.
  La compra sostenida de USD podría ofrecer soporte al par USD/JPY antes de la publicación de las minutas del FOMC.

El Yen japonés (JPY) atrae a algunos compradores por segundo día consecutivo el miércoles y arrastra al par USD/JPY a un nuevo mínimo diario, alrededor de la región de 147.15 al entrar en la sesión europea. La reacción inicial del mercado a los datos económicos mixtos de Japón resulta ser efímera ante las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en el camino de la normalización de la política y aumentará las tasas de interés para fin de año. Esto, junto con el estado de ánimo cauteloso del mercado, resulta ser otro factor que respalda al JPY como refugio seguro.

Sin embargo, las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania podrían actuar como un viento en contra para el JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, sube a más de un máximo de una semana tras la disminución de las probabilidades de una flexibilización más agresiva de la política por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, ayuda a limitar el descenso del par USD/JPY. Los operadores también parecen reacios y esperan con interés la publicación de las minutas del FOMC, que, junto con el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole, deberían ofrecer pistas sobre las perspectivas de política.

Los alcistas del Yen japonés mantienen el control intradía en medio de expectativas de un BoJ de línea dura y un estado de ánimo cauteloso

• Un informe publicado por la Oficina del Gabinete a principios de este miércoles mostró que los pedidos de maquinaria básicos de Japón aumentaron por primera vez en tres meses, un 3% en junio, desafiando las expectativas del mercado de una caída del 1%. El aumento fue liderado por un aumento del 8.8% en los pedidos no manufactureros, que enmascaró la debilidad en el sector manufacturero, donde los pedidos cayeron un 8.1%.
• Por separado, los datos del Ministerio de Finanzas mostraron que las exportaciones de Japón cayeron por tercer mes consecutivo, un 2.6% en comparación con el año anterior en julio, en medio de temores sobre el impacto de los aranceles más altos de EE.UU. La contracción fue más pronunciada que las estimaciones de consenso de un 2.1% y marcó la caída más pronunciada en más de cuatro años, alimentando preocupaciones sobre las perspectivas económicas.
• Más detalles revelaron que las importaciones disminuyeron un 7.5% interanual en julio, frente a una caída del 10.4% esperada. Como resultado, la Balanza Comercial se situó en un déficit de ¥117.5 mil millones, en comparación con la previsión de un superávit de ¥196.2 mil millones. Esto, a su vez, provoca nuevas ventas alrededor del Yen japonés (JPY), aunque la perspectiva hawkish del Banco de Japón ayuda a limitar pérdidas adicionales.
• De hecho, el BoJ revisó su pronóstico de inflación al final de la reunión de julio y reiteró que aumentará las tasas de interés si el crecimiento y la inflación continúan avanzando de acuerdo con sus estimaciones. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas en la reunión de política de septiembre.
• Además, los operadores están valorando la posibilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en dos ocasiones antes de fin de año. Esto, a su vez, podría frenar a los operadores de realizar apuestas alcistas agresivas alrededor del Dólar estadounidense y prestar soporte al JPY de menor rendimiento, respaldando el caso para un movimiento de depreciación adicional del par USD/JPY.
• Sin embargo, los inversores recortaron sus expectativas de un recorte de tasas jumbo por parte de la Fed en septiembre tras la publicación del Índice de Precios de Producción de EE.UU. más fuerte de lo esperado el jueves pasado, que aumentó en julio al ritmo mensual más rápido desde 2022. Los datos indicaron un aumento de la presión sobre los precios y deberían permitir que la Fed mantenga su enfoque de esperar y ver.
• Por lo tanto, los participantes del mercado examinarán de cerca las minutas del FOMC de julio, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense, en busca de pistas sobre el camino de recortes de tasas de la Fed. Aparte de esto, el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole influirá en la dinámica de precios del USD a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY.

El USD/JPY se acerca a la zona de soporte de 147.10-147.00; permanece confinado en un rango de tres semanas

Desde una perspectiva técnica, la incapacidad del martes para encontrar aceptación por encima del nivel de 148.00 y la posterior caída parecen favorecer a los bajistas del USD/JPY. Sin embargo, los osciladores neutrales en el gráfico diario justifican cierta cautela. Además, los precios al contado han estado oscilando en un rango durante las últimas dos semanas aproximadamente. Esto hace que sea prudente esperar una venta de continuación fuerte antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional.

Mientras tanto, el área de 147.10-147.00 podría actuar como un soporte inmediato, por debajo del cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia la re-evaluación del mínimo de varias semanas, alrededor de la zona de 146.20, tocada el jueves pasado. Algunas ventas de continuación por debajo del nivel de 146.00 deberían allanar el camino para una caída significativa a corto plazo.

Por el lado positivo, los alcistas podrían esperar una fuerza sostenida y aceptación por encima del nivel de 148.00. El par USD/JPY podría entonces subir hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 148.55-148.60, o el nivel de retroceso del 50% de la caída desde el máximo mensual, antes de apuntar a recuperar el nivel redondo de 149.00.