El precio del Oro amplía la venta masiva mientras la reevaluación de la Fed impulsa el USD y los rendimientos
| |Traducción automáticaVer artículo original- El repricing de la Fed impulsa al DXY por encima de 101.00, presionando al Oro sin rendimiento.
- Los rendimientos a dos años se disparan mientras los mercados descuentan el riesgo de una subida en septiembre.
- Los datos del PCE subyacente y del PIB anclan el enfoque macroeconómico de la próxima semana.
El precio del Oro (XAU/USD) cae alrededor de un 1.69% el viernes, dispuesto a cerrar con pérdidas por tercera semana consecutiva. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 4.147$, lastrado por la fortaleza general del Dólar estadounidense impulsada por la decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener las tasas de interés altas por más tiempo.
XAU/USD cae mientras la fortaleza del Dólar y el aumento de los rendimientos en EE.UU. afectan
Un apetito por el riesgo está pesando sobre los metales sin rendimiento, ya que los inversores se vuelcan hacia los bonos del Tesoro de EE.UU., que pagan rendimiento, y el Dólar estadounidense, que se encuentra en máximos de 13 meses por encima de 101.00, según lo refleja el Índice del Dólar (DXY).
El acuerdo entre EE.UU. e Irán cambió el sentimiento de los operadores, aunque sigue siendo frágil ya que Israel y Hezbolá intercambiaron ataques, antes de que las agencias de noticias informaran que ambas partes favorecen un alto el fuego, adhiriéndose al acuerdo firmado por Washington y Teherán. No obstante, The Washington Post reveló que la inteligencia estadounidense advirtió a la administración Trump que el presidente israelí Benjamin Netanyahu podría tomar medidas para "sabotear" el acuerdo ante la presión política que enfrenta.
La reapertura del Estrecho de Ormuz alivió las interrupciones en el suministro de petróleo, reduciendo las presiones inflacionarias. Sin embargo, algunos bancos centrales importantes han tomado medidas para controlar la inflación, con el Banco Central Europeo (BCE) subiendo las tasas en 25 puntos básicos el 11 de junio, seguido por el Banco de Japón (BoJ) el martes.
La Reserva Federal podría sumarse a la lista, ya que en su última reunión insinuó que casi la mitad de los miembros del FOMC están considerando al menos una subida de tasas en 2026.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo bruscamente, con el bono a 2 años, el más sensible a las expectativas del mercado sobre subidas de tasas, aumentando 13 puntos básicos tras la reunión de la Fed, llevando los precios del Oro hacia mínimos de seis días en 4.121$.
Los datos de Prime Terminal mostraron que los mercados monetarios descuentan 18 puntos básicos de ajuste de la Fed en la reunión del 16 de septiembre, lo que implica un 72% de probabilidad de una subida de tasas.
El banco de inversión estadounidense Goldman Sachs redujo su pronóstico del precio del Oro a 4.900$ por onza troy para diciembre, 500$ menos que sus estimaciones anteriores.
Los ojos de los inversores están puestos en la agenda económica de EE.UU. de la próxima semana, principalmente en las cifras del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre de 2026, la última estimación, junto con el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida por la Fed.
Perspectiva técnica del XAU/USD: la tendencia bajista del Oro continuará por debajo de la SMA de 200 días
El Oro mantiene un sesgo bajista, tras caer por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.466$. La acción del precio muestra una serie de máximos y mínimos decrecientes, aunque una ruptura decisiva por debajo de 4.100$ despejaría el camino para desafiar el mínimo del año hasta la fecha (YTD) de 4.023$, establecido el 11 de junio.
El momentum sigue siendo bajista, como lo indica el Índice de Fuerza Relativa (RSI). La pendiente del RSI apunta hacia abajo, con margen antes de que entre en zona de sobreventa.
Por lo tanto, si el XAU/USD cae por debajo de 4.100$, el nivel de 4.000$ estará en juego. Por debajo de este nivel, la siguiente parada del metal amarillo será el mínimo oscilante del 28 de octubre de 2025 en 3.886$.
En el frente alcista, el Oro debe recuperar el máximo del ciclo del 17 de junio en 4.382$. Una vez superado, la atención de los compradores debe centrarse en la SMA de 200 días. Si se superan esos niveles, 4.500$ surge como la próxima zona de interés.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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