El Oro cotiza por encima de los 3.370$ a medida que Jerome Powell se vuelve moderado
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Los precios del Oro se dispararon tras el tono dovish de Powell, que destacó los riesgos laborales a pesar de los persistentes riesgos al alza de la inflación.
- Los operadores valoraron en un 90% la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Fed, con datos clave aún por delante antes de septiembre.
- La agenda de EE.UU. de la próxima semana incluye Bienes Duraderos, PIB y el indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente.
Los precios del Oro continúan en tendencia alcista el viernes después de que la Reserva Federal (Fed) adoptara un tono dovish, como comentó el Presidente de la Fed, Jerome Powell, quien dijo que "los riesgos a la baja para el mercado laboral están aumentando". El XAU/USD cotiza a 3.371$ después de alcanzar un mínimo diario de 3.321$.
El día llegó y Jerome Powell insinuó que hay un "caso base razonable" para pensar que los aranceles crearían un aumento "único" en los precios. Sin embargo, reconoció que los riesgos para la inflación están inclinados al alza y los riesgos para el empleo a la baja, una "situación desafiante".
Después de sus declaraciones, los precios de los metales preciosos inicialmente se dispararon hacia el área de 3.350$ antes de reanudar la tendencia al alza, alcanzando un máximo diario de 3.378$ antes de retroceder un poco a los niveles de precios actuales.
Los participantes del mercado habían valorado en un 90% la posibilidad de que la Reserva Federal recorte 25 puntos básicos (pbs) de su tasa de referencia principal, según Prime Market Terminal. Sin embargo, quedan dos impresiones de inflación y el siguiente informe de Nóminas No Agrícolas el 5 de septiembre.
Fuente: Prime Market Terminal
Después del discurso de Jerome Powell, la Presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo que escuchó que Powell está abierto a la perspectiva de política, y reiteró su postura de llevar la inflación de vuelta a su objetivo.
La próxima semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá discursos de la Fed, Órdenes de Bienes Duraderos, Confianza del Consumidor CB, cifras del PIB, Solicitudes Iniciales de Desempleo y el indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente.
Qué mueve el mercado hoy: El Oro impulsado por la especulación de recorte de tasas en septiembre
- Tras las declaraciones de Powell, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron, aplanando la curva de rendimientos. El bono del Tesoro a 10 años bajó casi siete puntos básicos a 4.261%. Los rendimientos reales de EE.UU. —que se calculan a partir del rendimiento nominal menos las expectativas de inflación— bajaron siete pbs a 1.871% en el momento de escribir.
- El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY), que rastrea el rendimiento del USD frente a una cesta de seis monedas, cae más de un 1% a 97.55.
- El Presidente de la Fed, Powell, dijo: "La perspectiva base y el cambio en el equilibrio de riesgos pueden justificar un ajuste en nuestra postura de política". Agregó que "la estabilidad de la tasa de desempleo y otras medidas del mercado laboral nos permite proceder con cautela".
- Beth Hammack de la Fed de Cleveland agregó que la Fed está a una pequeña distancia de la tasa neutral y que "la Fed necesita ser cautelosa con cualquier movimiento para recortar tasas". Ella espera un aumento en la inflación y en la tasa de desempleo.
Perspectiva técnica: El precio del Oro se dispara hacia 3.400$
El precio del Oro ha subido drásticamente, pero aún se muestra reacio a probar el nivel de 3.400$. Los toros surgieron tras las declaraciones de Powell, pero permanecen cautelosos ya que el riesgo geopolítico se ha desescalado tras noticias optimistas a principios de semana, respecto a Rusia y Ucrania.
Si el XAU/USD supera los 3.400$, la próxima resistencia sería el máximo del 16 de junio de 3.452$, antes del máximo histórico de 3.500$. Por el contrario, la cifra de 3.300$ sería la primera zona de demanda.
Por el contrario, si los metales preciosos retroceden, podrían detener su caída en la media móvil simple (SMA) de 50 días en torno a 3.350$. En caso de debilidad adicional, la SMA de 20 días en 3.345$ sería la siguiente, seguida por la SMA de 100 días en 3.309$.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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