El Oro rebota en medio de las especulaciones de recorte de tipos de la Fed al resurgir la preocupación por la inflación en EE.UU
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro se recupera, reflejando el optimismo ante posibles recortes de tipos de la Fed a pesar del reciente repunte de la inflación.
- La resistencia de la economía estadounidense y una inflación superior al 3.2% plantean retos a la relajación inmediata de la política monetaria de la Fed.
- La postura cautelosa de Powell sobre la flexibilización, ligada a la evidencia de desinflación, mantiene a los inversores en vilo mientras los rendimientos del Tesoro suben.
Los precios del Oro se recuperaron el miércoles tras un retroceso hasta la zona de los 2.150$, y los operadores parecen convencidos de que la Reserva Federal (Fed) estadounidense podría recortar los costes de endeudamiento. Sin embargo, el último informe sobre la inflación en Estados Unidos, más elevado de lo previsto, podría disuadir a los responsables de la Fed de relajar su política en junio, lo que contradice las especulaciones de los participantes en el mercado. Por lo tanto, el XAU/USD cotiza en 2.173,60$, ganando un 0.7%.
Los últimos datos económicos de EE.UU. sugieren que la economía sigue siendo sólida, aunque el mercado laboral se está enfriando. No obstante, el hecho de que la inflación general y subyacente se mantenga por encima del 3,2% en los doce meses transcurridos hasta febrero podría hacer retroceder las intenciones de algunos funcionarios de la Fed de recortar los costes de endeudamiento.
La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, afirmó que el banco central está preparado para relajar la política monetaria si se cumplen las condiciones y continúa el proceso de desinflación. Subrayó que dependen de los datos, que no tienen prisa por iniciar el ciclo de recortes y que les gustaría ver más pruebas de la evolución del proceso de desinflación.
Mientras tanto, el metal amarillo se mantiene en verde a pesar de que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió tres puntos básicos y medio, del 4.157% al 4.19%.
Resumen diario de los movimientos del mercado: Los operadores del Oro impulsan los precios al alza, a la espera de los datos de ventas minoristas en EE.UU
- El jueves se publicarán las ventas minoristas y el Índice de Precios de Producción (IPP). Se prevé que el Índice de Precios de Producción (IPP) arroje cifras mixtas, con un índice subyacente del 1.9% interanual, por debajo del 2%, y un índice general del 1.1% interanual, por encima del 0.9%. La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 19 y 20 de marzo.
- El mercado laboral estadounidense se está enfriando a pesar de haber registrado sólidas ganancias en febrero en comparación con las cifras "revisadas a la baja" de enero. Tras dos meses de revisiones netas, los totales del mercado laboral estadounidense se redujeron en 167.000 puestos de trabajo con respecto a las impresiones iniciales, lo que provocó la reacción de los operadores de futuros sobre tipos de interés.
- Según la herramienta FedWatch de la CME, las expectativas de un recorte de tipos en mayo siguen siendo bajas, ya que han caído del 22% al 11%. Sin embargo, las probabilidades para junio se sitúan en el 64%, frente al 72%.
- Los funcionarios de la Reserva Federal expresaron la semana pasada que siguen dependiendo de los datos y que quieren sentirse seguros de que la inflación tiende de forma sostenible hacia el objetivo del 2% de la Fed. El informe de inflación del martes fue relevante, ya que provocó un giro de 180 grados en los precios del XAU/USD.
Análisis técnico: El Oro apunta hacia los 2.180$ en medio de un aumento de los rendimientos en EE.UU.
La subida del Oro continuó el miércoles tras el retroceso del martes hasta la marca de los 2.150$. Sin embargo, los compradores deben recuperar el máximo del 12 de marzo de 2.184,76$, seguido del máximo del año hasta la fecha de 2.195,15$, si quieren desafiar 2.200,00$. Si se superan estos últimos, los precios se situarán en territorio desconocido.
En el lado opuesto, los vendedores del XAU/USD necesitan arrastrar los precios por debajo de 2.150,00$, lo que podría agravar una caída hacia el mínimo del 6 de marzo de 2.123,80$. El soporte se sitúa en 2.100,00$, antes del máximo del 28 de diciembre en 2.088,48$ y del máximo del 1 de febrero en 2.065,60$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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