El Franco suizo se debilita tras unos débiles datos de inflación y manufactura

• El IPC suizo de julio subió solo un 0.4% interanual, marcando el crecimiento de los precios más lento desde marzo.
• El PMI manufacturero SVME de Suiza cayó a 53.2 en julio, alcanzando un mínimo de seis meses.
• El potencial alcista del USD sigue limitado por la intervención conjunta de EE.UU. y Japón y la relajación de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

El USD/CHF prolonga sus ganancias por segundo día consecutivo, cotizando en torno a 0.8090 durante la sesión europea del lunes. El par se mantiene en una posición más sólida, ya que el Franco suizo (CHF) conserva las pérdidas tras la publicación de unos débiles datos domésticos de inflación y manufactura.

En julio, los precios al consumo suizos subieron solo un 0.4% interanual, marcando el ritmo de crecimiento más lento desde marzo y desacelerándose frente al avance del 0.5% de junio. La inflación subyacente anual, que excluye elementos volátiles como los alimentos sin procesar y la energía, se mantuvo estable en el 0.3%. En términos mensuales, los precios al consumo cayeron un 0.1%, la primera contracción en seis meses tras una lectura plana en junio.

Las perspectivas del Franco se debilitan mientras Nomura ve una inflación suiza por debajo de la del SNB

Los estrategas de Nomura destacan que "los precios del combustible para automóviles contribuyeron a la desaceleración de la inflación suiza en julio," reforzando la reciente tendencia desinflacionaria. En este contexto, añaden que "esperamos que la inflación en el tercer trimestre se sitúe por debajo de la previsión del SNB," lo que sugiere un entorno fundamental más débil para el Franco suizo.

Agregando presión a la debilidad del Franco, el PMI manufacturero SVME de Suiza cayó a 53.2 en julio desde 54.3 en junio, por debajo de las expectativas del mercado de 55.0 y registrando su nivel más bajo desde febrero.

Sin embargo, el potencial alcista del par USD/CHF podría verse limitado por la debilidad generalizada del Dólar estadounidense (USD) tras la confirmación oficial de intervenciones conjuntas en el mercado de divisas por parte de Japón y Estados Unidos. Las autoridades japonesas confirmaron operaciones coordinadas de compra de yenes, y los datos del Banco de Japón revelaron gastos de hasta 58.97 mil millones de dólares. Tokio señaló su disposición a intervenir más si fuera necesario, subrayando una comunicación estrecha y continua con sus homólogos estadounidenses.

Además, el Dólar se enfrenta a dificultades en medio de una menor aversión al riesgo en los mercados, impulsada por un posible avance diplomático entre Washington y Teherán. El sentimiento del mercado mejoró después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunciara una pausa en los ataques militares previstos. En una publicación en Truth Social, el presidente Trump señaló que Irán y socios regionales habían solicitado tiempo para negociar un acuerdo destinado a reabrir por completo el Estrecho de Ormuz y abordar las preocupaciones sobre el programa nuclear de Irán.

Los datos de EE.UU. centran la atención mientras los mercados evalúan la reacción de la Fed y su credibilidad

Los estrategas de BNY Mellon sostienen que la próxima semana "pondrá a prueba si los mercados pueden seguir mirando más allá de la incertidumbre política mientras exigen pruebas más firmes en los datos y los resultados empresariales," con las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. señaladas como "el evento principal." Señalan que "la función de reacción de la Fed es más difícil de leer," dejando "su credibilidad ligada a los datos entrantes" mientras los inversores evalúan cómo las cifras del mercado laboral y los resultados corporativos moldean las expectativas sobre la senda de la política monetaria.