El Euro sigue bajo presión frente al Dólar estadounidense pese a los datos más débiles del ADP

• El EUR/USD cotiza a la baja, ya que las expectativas de línea dura de la Fed apoyan al Dólar estadounidense.
• Los datos de empleo de ADP más débiles de lo esperado y la disminución de los rendimientos del Tesoro limitan el avance del Dólar.
• Se espera que el BCE efectúe la segunda subida de tasas de interés del año la próxima semana.

El EUR/USD consolida sus pérdidas diarias durante el horario de negociación estadounidense del miércoles, mientras el Dólar estadounidense (USD) se mantiene firme, apoyado por las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal (Fed) y la escalada de las tensiones en Oriente Medio. Sin embargo, unos datos del mercado laboral de Estados Unidos (EE.UU.) más débiles de lo esperado y un modesto retroceso de los rendimientos del Tesoro estadounidense limitan el avance del Dólar. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1580, con una caída del -0.11% en el día.

El cambio de empleo de ADP mostró que las nóminas del sector privado estadounidense aumentaron en 38.000 puestos en agosto, por debajo de las expectativas del mercado de 47.000 y del aumento de julio, revisado al alza hasta 46.000. Las cifras apuntan a una desaceleración de la contratación antes de las Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense disminuyen en toda la curva el miércoles, pero se mantienen cerca de los máximos recientes. El rendimiento de referencia a 10 años cotiza alrededor del 4.78% después de tocar brevemente el 4.81%, su nivel más alto desde octubre de 2023. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.74 después de alcanzar un máximo de dos semanas cerca de 99.87.

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el miércoles que «los rendimientos están subiendo debido a una economía sólida y unas perspectivas firmes», y añadió que «no parecen estar impulsados por las perspectivas de inflación». Williams señaló que «existe una correlación entre los rendimientos de los bonos y el conflicto en Oriente Medio».

La perspectiva general sigue favoreciendo al Dólar, ya que los operadores aumentan sus apuestas a que la Fed podría subir las tasas de interés tan pronto como en septiembre, especialmente después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptara una postura más dura respecto a la inflación en el Simposio de Jackson Hole la semana pasada. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de una subida de tasas en la reunión del 15-16 de septiembre se sitúa alrededor del 70%, frente al 36% de hace una semana.

La escalada de las hostilidades entre EE.UU. e Irán también apoya al Dólar, mientras pesa sobre el Euro. El último intercambio de ataques ha impulsado al alza los precios del Petróleo, alimentando las preocupaciones sobre la inflación y elevando las expectativas de que los principales bancos centrales puedan mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

En este contexto, se espera ampliamente que el Banco Central Europeo (BCE) suba su tasa de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2.50% en su reunión del 9-10 de septiembre, lo que marcaría su segundo aumento este año. Los datos preliminares de inflación de la Eurozona correspondientes a agosto mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) se aceleró hasta el 3.3% interanual desde el 2.9% de julio, reforzando los argumentos a favor de otra subida de tasas. De cara al futuro, el Índice de Precios de Producción (IPP) de la Eurozona se publicará el jueves, seguido de los datos de ventas minoristas el viernes.