El Dólar australiano supera una gran cifra con una intervención de la que se arrepentirá
| |Traducción automáticaVer artículo original- El AUD/USD cotiza por encima de 0.7000 tras un avance del 1.06%, superando la EMA de 50 días y registrando su mejor sesión en semanas.
- La semana doméstica fue moderada, con un débil informe de inflación del segundo trimestre que sacó de la curva del Banco de la Reserva la posibilidad de una subida en agosto.
- El Yen ganó cerca de un 2% frente al Aussie en la misma hora, que es la exposición que importa si Tokio vuelve para una segunda ronda.
El AUD/USD cotiza por encima de 0.7000, con una subida del 1.06% y unos 85 pips por encima del mínimo de la sesión marcado justo por debajo de 0.6950 en las primeras horas europeas. El avance atravesó la media móvil exponencial (EMA) de 50 días situada en 0.7000, un nivel en el que el par ha sido rechazado repetidamente desde junio. Nada de ello se originó en Australia.
Una semana moderada en casa
El informe de inflación del segundo trimestre de Australia del miércoles debilitó lo poco que quedaba del caso a favor del endurecimiento. La medida de la media recortada que el Banco de la Reserva de Australia tiene como objetivo se situó en el 3.6% interanual, por debajo del 3.8% que el propio Banco había previsto en mayo, y la tasa general mensual se moderó al 3.8% desde el 4.0% frente a un consenso que no esperaba ninguna mejora. Los mercados sacaron de la curva la subida de agosto en cuestión de una hora. El gobernador había advertido apenas unos días antes que aún podría ser necesario un nuevo aumento para devolver la inflación al objetivo, y aun así la curva la descartó.
Los datos de actividad apuntaban en la dirección contraria y a nadie le importó. Los permisos de construcción subieron un 7.2% intermensual en junio frente a un consenso que esperaba una caída del 1.5%, y las encuestas preliminares de julio se mantuvieron en expansión con el compuesto en 52.6. El Aussie se mantuvo dentro de 20 pips de 0.6950 durante toda la sesión asiática y luego marcó su mínimo del día unas cinco horas después de la publicación de los permisos.
El movimiento vino de Tokio
La sesión dio un giro a las 13:30 GMT, cuando el USD/JPY se desplomó más de cinco yenes en cuestión de minutos por una sospechada intervención japonesa que Tokio no ha confirmado. Una mesa de negociación registró aproximadamente 8.1.000 millones de dólares de ventas en el par a través de los principales mercados en los diez minutos siguientes. El Índice del Dólar cayó hasta un mínimo de siete semanas cerca de 100, y todos los pares del Dólar se movieron con él.
Los datos estadounidenses habían suavizado el terreno una hora antes sin hacer el trabajo. El crecimiento anualizado del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, del 1.5%, quedó por debajo del consenso del 2.1% y la inflación subyacente del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) se situó en el 0.1% intermensual frente al 0.2%, lo que apenas restó unas décimas al Dólar. El movimiento de cinco yenes hizo el resto, y el 1.06% del Aussie es abrumadoramente la segunda cosa.
El problema del carry
La operación que realmente lleva el Aussie no es la que tiene frente al Dólar. La tasa de efectivo de Australia se sitúa en el 4.35% frente al 1.00% de Japón, lo que convierte al Aussie en una de las posiciones largas naturales financiadas en Yen, y el Yen le quitó cerca de un 2% el jueves. Una divisa que gana un 1.06% frente al Dólar mientras pierde un 2% frente a su propia divisa de financiación no ha tenido un buen día. Ha tenido uno rentable.
Una intervención de esta magnitud rara vez llega por sí sola, y Tokio históricamente ha actuado en ráfagas de varios días más que en golpes aislados. Una segunda ronda recaería sobre las mismas posiciones apalancadas desde la misma dirección, y el Aussie se encuentra en medio de ellas. Esa exposición es mayor que cualquier cosa que el calendario australiano pueda producir durante las próximas dos semanas.
Lo que viene después
El viernes comienza con los precios de producción australianos a las 01:30 GMT frente a un 3% previo, junto con las encuestas oficiales de manufactura y no manufactura de China al mismo tiempo. Ambas cuentan con un consenso exactamente de 50.0, la línea entre expansión y contracción, lo que no deja margen para una lectura cómoda en ninguna dirección. La decisión del Banco de Japón y el Informe trimestral de perspectivas siguen a continuación, con una pausa en el 1.00% esperada y la rueda de prensa a las 06:30 GMT.
La próxima semana se reduce en casa. La encuesta privada de manufactura china llega el lunes y la equivalente de servicios el miércoles, las cifras comerciales australianas llegan el jueves frente a un déficit previo cercano a 3.000 millones de Dólares australianos, y Estados Unidos publica su encuesta de manufactura el lunes, las nóminas privadas el miércoles y las Nóminas no Agrícolas el viernes frente a un previo de 57K. El Banco de la Reserva se reúne el 11 de agosto.
Con una subida de la Reserva Federal en septiembre descontada en un 63% y ahora se espera que el banco central australiano se mantenga sin cambios durante agosto, el diferencial de tasas se está estrechando por ambos extremos. Ese es el caso para interpretar la ganancia del jueves como prestada más que ganada, y para tratar el 0.7000 como un nivel que se le ha entregado al Aussie más que uno que ha tomado.
Niveles y sesgo
Resistencia: Primero en 0.7050, inmediatamente por encima del máximo de la sesión. Un cierre diario por encima de ese nivel abre 0.7100, con el pico de mayo por debajo de 0.7300 como el techo del año hasta ahora.
Soporte: 0.7000 es el pivote, reforzado por la EMA de 50 días en el mismo nivel. Por debajo se sitúa 0.6950, luego la EMA de 200 días justo por encima de 0.6900, que se ha aplanado y ha resistido cada prueba desde principios de julio.
Sesgo: Alcista mientras se mantenga 0.7000, apuntando a 0.7100. El Índice Estocástico de Fuerza Relativa (Stoch RSI) diario en 85 dice que el movimiento está extendido más que roto, y el riesgo real para ello es una segunda operación japonesa más que cualquier cosa programada en Canberra. Perder 0.7000 devuelve al par al rango que ha ocupado desde junio.
AUD/USD gráfico diario
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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