Rueda de prensa del BCE: comentarios de Lagarde sobre las perspectivas de política tras mantener las tasas estables en septiembre
| |Traducción automáticaVer artículo originalChristine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de mantener las tasas clave sin cambios en la reunión de política de septiembre y responde a preguntas de la prensa.
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Esta sección a continuación fue publicada a las 12:15 GMT para cubrir los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y la reacción inmediata del mercado.
El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que mantuvo sin cambios las tasas de interés clave tras la reunión de política monetaria de septiembre, tal como se esperaba. Con esta decisión, la tasa de interés de las operaciones principales de refinanciación, las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en 2.15%, 2.4% y 2%, respectivamente.
Puntos clave de la declaración de política del BCE
"La inflación se encuentra actualmente en torno al 2% del objetivo a medio plazo y la evaluación del BCE sobre las perspectivas de inflación se mantiene en gran medida sin cambios."
"Las proyecciones del personal del BCE presentan una imagen de inflación similar a la proyectada en junio."
"Para la inflación excluyendo energía y alimentos, el BCE espera un promedio del 2.4% en 2025, 1.9% en 2026 y 1.8% en 2027."
"El BCE seguirá un enfoque dependiente de datos y reunión por reunión para determinar la postura de política monetaria adecuada."
"Las decisiones sobre tasas de interés del BCE se basarán en su evaluación de las perspectivas de inflación y los riesgos que la rodean, a la luz de los datos económicos y financieros entrantes, así como de la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria."
"El BCE no se compromete de antemano a un camino de tasas particular."
"Los portafolios del APP y del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) están disminuyendo a un ritmo medido y predecible, ya que el Eurosystem ya no reinvierte los pagos de capital de los valores que vencen."
"Nueva previsión de inflación del BCE: 2.1% en 2025, 1.7% en 2026 y 1.9% en 2027."
"Nueva previsión de crecimiento del BCE: 1.2% en 2025."
"La nueva previsión de crecimiento del BCE para 2026 es ahora ligeramente más baja, en 1.0%, mientras que la proyección para 2027 se mantiene sin cambios en 1.3%."
"Nueva previsión de inflación subyacente del BCE: 2.4% en 2025, 1.9% en 2026 y 1.8% en 2027."
Reacción del mercado a las decisiones de política del BCE
El EUR/USD bajó ligeramente con la reacción inmediata y se vio por última vez perdiendo 0.2% en el día a 1.1672.
Precio del Euro esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Euro (EUR) frente a las principales monedas esta semana. Euro fue la divisa más débil frente al Dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.34% | -0.05% | -0.24% | 0.37% | -0.74% | -0.49% | 0.21% | |
| EUR | -0.34% | -0.41% | -0.50% | 0.02% | -1.08% | -0.79% | -0.14% | |
| GBP | 0.05% | 0.41% | -0.20% | 0.43% | -0.68% | -0.39% | 0.27% | |
| JPY | 0.24% | 0.50% | 0.20% | 0.52% | -0.53% | -0.41% | 0.45% | |
| CAD | -0.37% | -0.02% | -0.43% | -0.52% | -1.01% | -0.81% | -0.17% | |
| AUD | 0.74% | 1.08% | 0.68% | 0.53% | 1.01% | 0.29% | 0.95% | |
| NZD | 0.49% | 0.79% | 0.39% | 0.41% | 0.81% | -0.29% | 0.66% | |
| CHF | -0.21% | 0.14% | -0.27% | -0.45% | 0.17% | -0.95% | -0.66% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Euro de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el EUR (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) a las 05:00 GMT.
- El Banco Central Europeo está preparado para mantener las tasas clave por segunda reunión consecutiva el jueves.
- La atención se centra en las pistas sobre la perspectiva de tasas de interés del BCE en medio de una inflación y un crecimiento de la Eurozona más fuertes de lo esperado.
- Se espera que los anuncios de política del BCE y las previsiones actualizadas agiten el par EUR/USD.
Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga sus tasas de interés clave tras la reunión de política monetaria de septiembre. La decisión se anunciará el jueves a las 12:15 GMT.
La decisión sobre la tasa de interés irá acompañada de las proyecciones económicas actualizadas del personal, seguida de la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, a las 12:45 GMT.
Los anuncios de política del BCE están preparados para agitar el par EUR/USD, ya que los operadores del Euro (EUR) examinarán de cerca la declaración de política y los comentarios de la presidenta Lagarde en busca de pistas sobre si el banco central ha terminado con su ciclo de relajación.
¿Qué esperar de la decisión sobre la tasa de interés del BCE?
Desde la pausa en la reducción de tasas en julio, Estados Unidos (EE.UU.) y la Unión Europea (UE) acordaron un acuerdo comercial, estableciendo aranceles generales del 15% sobre las exportaciones de la UE a EE.UU.
El crecimiento de la economía de la Eurozona, medido por el Producto Interior Bruto (PIB), se expandió un 0.1% en los tres meses hasta junio, tras un aumento del 0.6% en el trimestre anterior, superando las expectativas del mercado de que no habría crecimiento.
Mientras tanto, el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) del viejo continente aumentó a una tasa anual del 2.1% en agosto, después de haber subido un 2% en julio. La lectura superó la cifra estimada del 2% mientras se movía por encima del objetivo del 2% del banco central.
Con una tasa de inflación de agosto más alta de lo esperado, un PIB del segundo trimestre optimista y el acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE, una decisión de mantener la tasa por parte del BCE está completamente incorporada.
Sin embargo, la pregunta clave ahora es si el BCE mencionará explícitamente un fin a su ciclo de recortes de tasas el jueves.
"El mercado de swaps incorpora un 75% de probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos (pb) en los próximos 12 meses," señalaron los analistas de BBH.
En contraste, una mayoría de los economistas encuestados por Reuters mostró que el BCE ha terminado de reducir tasas.
Además, expertos de la industria y analistas sugirieron que la presidenta del BCE, Lagarde, y algunos de sus colegas han establecido un alto umbral para futuros recortes de tasas, y solo un deterioro en las perspectivas de crecimiento y una tendencia deflacionaria sostenida podrían persuadir al BCE para reanudar su trayectoria de relajación.
Al anticipar el anuncio de política del BCE, los analistas de TD Securities (TDS) dijeron: "La conferencia de prensa se centrará en la resiliencia económica y la menor incertidumbre comercial."
"Cuando se le pregunte sobre los riesgos, es probable que la presidenta Lagarde mantenga que el Consejo de Gobierno está bien posicionado, sin insinuar explícitamente futuros recortes de tasas," añadieron los analistas de TDS.
¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?
El EUR/USD se mantiene cerca de su nivel más alto desde finales de julio en la antesala del riesgo del evento del BCE. Las crecientes expectativas de perspectivas de políticas divergentes entre el BCE y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) favorecen a los optimistas del Euro.
Mientras tanto, el parlamento francés votó el lunes para destituir al primer ministro Francois Bayrou y su gobierno minoritario por sus planes de reforma fiscal. El presidente Emmanuel Macron buscará su quinto primer ministro en menos de dos años.
Sin embargo, la profundización de la crisis política en la segunda economía más grande de la Eurozona es poco probable que tenga un impacto significativo en la decisión y previsión del banco central esta semana.
En julio, la presidenta del BCE, Lagarde, dijo que el banco central está en un "buen lugar para mantener y observar".
En caso de que la Declaración de Política Monetaria (DPM) del BCE o la presidenta Lagarde transmitan el mismo mensaje de que el banco central mantiene la prudencia sobre la perspectiva de política o señalen explícitamente que ha terminado con los recortes de tasas, podría proporcionar un impulso adicional a la tendencia alcista en curso del EUR/USD.
Cualquier revisión al alza de las previsiones de inflación y crecimiento para 2025 también podría interpretarse como una postura agresiva, reforzando el par de divisas principal.
Por el contrario, el EUR/USD podría enfrentar una intensa presión de venta si las proyecciones trimestrales del personal muestran inesperadamente un menor crecimiento e inflación para este año.
El lado negativo también podría desarrollarse si el BCE se abstiene de proporcionar cualquier pista sobre la dirección del próximo movimiento de tasas de interés.
"El EUR/USD desafía la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.1678. Sin embargo, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene firme por encima de 50, señalando que la tendencia alcista sigue intacta para el par de divisas principal a pesar del último retroceso desde los máximos de más de dos meses."
"En el lado positivo, los compradores podrían volver a probar los máximos de nueve semanas en 1.1780, por encima de los cuales se apuntará al máximo de julio de 1.1830. Más arriba, todas las miradas estarán puestas en la cifra redonda de 1.1900. Por el contrario, una ruptura sostenida por debajo de la SMA de 21 días y la zona de soporte de confluencia de la SMA de 50 días cerca de 1.1670 abrirá un nuevo descenso hacia el umbral de 1.1600. El mínimo del 27 de agosto de 1.1574 podría actuar como un duro obstáculo para los vendedores," añadió Dhwani.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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