El Yen japonés se mantiene a la baja frente al USD mientras las preocupaciones fiscales contrarrestan las perspectivas de línea dura del BoJ

• El Yen japonés lucha por capitalizar sus fuertes ganancias en medio de preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón.
• La perspectiva de línea dura del BoJ y los temores de intervención podrían seguir actuando como un viento a favor para el JPY.
• El USD se mantiene cerca de un mínimo de cuatro meses en medio de apuestas sobre recortes de tasas de la Fed y podría mantener un techo sobre el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se mantiene a la defensiva durante la sesión asiática del martes en medio de preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón debido a los agresivos planes de gasto y recortes de impuestos de la primera ministra Sanae Takaichi. Aparte de esto, un tono de riesgo generalmente positivo se observa socavando al JPY, considerado refugio seguro, en medio de la incertidumbre política interna antes de las elecciones anticipadas del 8 de febrero. Esto, junto con un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD), ayuda al par USD/JPY a alejarse de su nivel más bajo desde noviembre de 2025, alcanzado el lunes.

Sin embargo, las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán para frenar una mayor debilidad del JPY justifican la cautela para los bajistas del JPY en medio de la postura de línea dura del Banco de Japón (BoJ). El USD, por otro lado, podría tener dificultades para atraer compradores en medio de expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces más este año. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier recuperación significativa del USD/JPY a corto plazo, ya que la atención sigue centrada en la crucial reunión de política monetaria del FOMC de dos días, que comienza más tarde hoy.

Los alcistas del Yen japonés permanecen al margen en medio de preocupaciones fiscales e incertidumbre política

• Las ya tensas finanzas públicas de Japón han estado bajo un mayor escrutinio después de que la primera ministra Sanae Takaichi prometiera suspender el impuesto sobre las ventas en los alimentos como parte de su campaña antes de una elección anticipada a la cámara baja el 8 de febrero.
• La nerviosidad sobre las perspectivas fiscales de Japón ha sido un factor clave detrás del reciente aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGBs) a largo plazo, lo que aumentará los costos de servicio de la deuda. Esto, a su vez, limita el potencial alcista del Yen japonés.
• Los datos publicados más temprano este martes mostraron que la inflación mayorista en Japón se desaceleró en el año hasta diciembre. De hecho, el Índice de Precios al Productor (IPP) subió un 2.4% interanual durante el mes reportado, por debajo del aumento del 2.7% registrado en noviembre.
• Detalles adicionales revelaron que el Índice de Precios de Servicios Corporativos de Japón subió un 2.6% interanual en diciembre en comparación con el 2.7% anterior. No hubo nada en los datos que contradijera el camino de aumento de tasas del Banco de Japón, y poco influye en el JPY.
• De hecho, el BoJ elevó sus pronósticos económicos e inflacionarios después de dejar las tasas de interés a corto plazo sin cambios al final de una reunión de dos días el viernes pasado. El banco central también señaló su disposición a continuar aumentando los aún bajos costos de endeudamiento.
• Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas moderadas de la Reserva Federal de EE.UU., que mantiene al Dólar estadounidense a la defensiva cerca de un mínimo de cuatro meses y apoya al JPY en medio de temores de una posible intervención por parte de las autoridades japonesas.
• La primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, advirtió el domingo que los funcionarios están listos para tomar las medidas necesarias contra movimientos de mercado especulativos y altamente anormales tras las verificaciones de tasas del Ministerio de Finanzas de Japón y de la Reserva Federal de Nueva York el viernes.
• Sin embargo, los operadores parecen reacios a realizar apuestas direccionales agresivas y podrían optar por mantenerse al margen antes de una reunión de dos días del FOMC, que comienza hoy. El resultado impulsará el USD y el par USD/JPY en el corto plazo.

La configuración técnica bajista del USD/JPY podría limitar la recuperación intentada

El par USD/JPY mostró cierta resiliencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días el lunes, aunque se mantiene por debajo del punto de soporte horizontal de 154.75-154.80. El histograma del Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se extiende más profundamente en territorio negativo, indicando que la línea MACD está por debajo de la línea de señal y el momentum está bajo presión por debajo de cero. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 32 (cerca de sobrevendido), sugiriendo que la baja podría ser prolongada.

Un cierre diario por debajo de la SMA de 100 días en 153.81, que apoya al par USD/JPY en el corto plazo, daría más control a los bajistas, mientras que un comercio sostenido por encima de ella mantendría la inclinación anclada por la SMA en ascenso. Un histograma MACD aplanado y un movimiento de regreso hacia la línea cero insinuarían una estabilización del momentum, y una recuperación del RSI hacia 50 mejoraría el tono; por el contrario, una caída por debajo de 30 arriesgaría una mayor debilidad.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)