USD/JPY Pronóstico del Precio: Se mantiene dentro del rango de negociación semanal antes del NFP de EE.UU.

• El USD/JPY sube por segundo día consecutivo y se ve respaldado por una combinación de factores.
• Los decepcionantes datos macroeconómicos internos y un tono de riesgo positivo debilitan al JPY de refugio seguro.
• Un buen repunte en la demanda de USD proporciona un impulso adicional antes del informe del NFP de EE.UU.

El USD/JPY continúa con el rebote del día anterior desde la vecindad de 142.50 y gana tracción positiva por segundo día consecutivo el viernes. El impulso eleva los precios al contado hacia el extremo superior del rango semanal y está patrocinado por una combinación de factores. El Yen japonés (JPY) se debilitó en reacción a los decepcionantes datos macroeconómicos internos, que, junto con un buen repunte en la demanda del Dólar estadounidense (USD), proporcionan un buen impulso al par de divisas.

Los datos gubernamentales publicados más temprano este viernes mostraron que el Gasto de los Hogares en Japón cayó inesperadamente un 0.1% en abril en comparación con el aumento del 2.1% registrado en el mes anterior. En términos mensuales, el gasto disminuyó más de lo anticipado, en un 1.8% durante el mes reportado. Esto se suma a los datos del jueves, que mostraron que los salarios reales en Japón cayeron por cuarto mes consecutivo en abril, ya que el aumento de los precios continuó superando las subidas salariales. Esto podría debilitar aún más el consumo privado, que contribuye con más del 50% del PIB de Japón, y desencadenar una recesión económica. Además, las preocupaciones de que las tensiones comerciales globales puedan debilitar el impulso salarial y complicar los esfuerzos del Banco de Japón (BoJ) para normalizar la política, pesan sobre el JPY.

Mientras tanto, el Departamento del Tesoro de EE.UU., en su informe sobre tipos de cambio al Congreso, dijo el jueves que el BoJ debería continuar con el endurecimiento monetario. El informe argumentó que hacerlo apoyaría un tipo de cambio más saludable y facilitaría los ajustes estructurales necesarios en los flujos comerciales. Además, Japón supuestamente está suavizando su postura sobre el arancel del 25% a los automóviles de EE.UU. y, en su lugar, está proponiendo un marco flexible para reducir la tasa según cuánto contribuyan los países a la industria automotriz de EE.UU. El principal negociador de aranceles de Japón, Ryosei Akazawa, se encuentra en Washington para la quinta ronda de conversaciones con funcionarios estadounidenses. Además, el optimismo sobre la reanudación de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China, las dos economías más grandes del mundo, resulta ser otro factor que debilita al JPY de refugio seguro.

El USD, por otro lado, atrae a algunos compradores y se aleja de su nivel más bajo desde el 22 de abril alcanzado el jueves, respaldado por operaciones de reposicionamiento antes de los cruciales detalles de empleo mensual de EE.UU. Se espera que el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. muestre que la economía agregó 130.000 nuevos empleos en mayo y que la Tasa de Desempleo se mantuvo estable en 4.2%. Una serie de otras lecturas de empleo publicadas esta semana apuntaron a un enfriamiento en el mercado laboral de EE.UU., lo que debería dar a la Reserva Federal (Fed) más impulso para recortar las tasas de interés. Los operadores están actualmente valorando la posibilidad de que el banco central de EE.UU. realice al menos dos recortes de tasas de 25 puntos básicos (pb) para fin de año, aunque varios funcionarios del FOMC sugirieron un enfoque de esperar y ver.

Por lo tanto, los datos críticos de empleo desempeñarán un papel clave en la influencia de las expectativas del mercado sobre el futuro camino de recortes de tasas de la Fed y proporcionarán un impulso significativo al USD. No obstante, esto aún marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de un BoJ agresivo, que deberían seguir beneficiando al JPY de menor rendimiento y limitar cualquier apreciación adicional del par USD/JPY.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica

El par USD/JPY ha estado oscilando en un rango familiar desde el comienzo de esta semana, formando un rectángulo en el gráfico diario. En el contexto de la caída desde el mínimo mensual de mayo, esto aún podría clasificarse como una fase de consolidación bajista. Además, los osciladores ligeramente negativos en el gráfico diario sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja.

Por lo tanto, cualquier movimiento posterior hacia arriba es más probable que enfrente una fuerte resistencia cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente situada alrededor de la zona de 144.25. Esto es seguido de cerca por el máximo semanal, alrededor de la región de 144.40, que si se supera de manera decisiva podría cambiar la inclinación a favor de los operadores alcistas y permitir que el par USD/JPY apunte a recuperar la marca psicológica de 145.00.

Por el contrario, cualquier deslizamiento correctivo podría atraer algunas compras cerca de la zona de 143.50-143.45, lo que debería ayudar a limitar la baja cerca de la cifra redonda de 143.00. Algunas ventas de continuación, que lleven a un deslizamiento posterior por debajo de la región de 142.75-142.70, arrastrarían al par USD/JPY hacia la región de 142.10, o el mínimo de la semana pasada. Una ruptura convincente por debajo de este último podría hacer que los precios al contado sean vulnerables a la reciente trayectoria a la baja y deslicen aún más hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 141.60 en ruta hacia niveles por debajo de 141.00.