USD/JPY Pronóstico del Precio: Los bajistas toman el control ante las renovadas apuestas de subida de tasas del BoJ

• El USD/JPY atrae fuertes ventas el martes y se ve presionado por una combinación de factores.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed resultan ser un factor clave que pesa sobre el par.
• Los operadores parecen estar bastante indiferentes ante el entorno de riesgo y las estancadas negociaciones comerciales entre EE.UU. y Japón.

El par USD/JPY retrocede por segundo día consecutivo y cae a un mínimo de casi tres semanas, alrededor de la marca de 143.00 el martes. Además, el trasfondo fundamental apoya las perspectivas de una extensión del reciente deslizamiento de rechazo desde la marca de 148.00, o el nivel más alto desde el 13 de mayo alcanzado el lunes pasado.

La Encuesta Tankan del Banco de Japón (BoJ) mostró este martes que la confianza empresarial en los grandes fabricantes de Japón aumentó a 13.0 en el segundo trimestre desde 12.0 en el primer trimestre, por encima del consenso del mercado que esperaba una lectura de 10.0. Además, el índice de perspectivas se situó en 12, más fuerte que el 9 esperado y sin cambios respecto al trimestre anterior. Detalles adicionales del informe revelaron que las empresas esperan que los precios al consumidor aumenten un 2.4% en los próximos tres años y un 2.3% anualmente en los próximos cinco años. Esto añade preocupaciones sobre la creciente presión inflacionaria en Japón, lo que reafirma las apuestas de que el BoJ subirá las tasas de interés nuevamente y proporciona un buen impulso al Yen japonés (JPY).

El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se desliza a su nivel más bajo desde febrero de 2022 tras la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas en un futuro cercano. De hecho, los operadores están valorando actualmente una menor probabilidad de que la próxima reducción de tasas por parte de la Fed ocurra en julio y ven una probabilidad de aproximadamente 74% de un recorte de tasas tan pronto como en septiembre. Las apuestas fueron reafirmadas por el informe de los Gastos en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. publicado el viernes, que mostró que el gasto del consumidor disminuyó inesperadamente en mayo. Esto, en gran medida, eclipsó un modesto aumento en el PCE general y el índice de precios básico para mayo.

Además, el presidente de EE.UU., Donald Trump, intensificó su campaña de presión sobre el presidente de la Fed, Jerome Powell, para que reduzca los costos de los préstamos en una nota escrita a mano el lunes. Por lo tanto, los inversores examinarán de cerca el discurso de Powell en el Foro de Bancos Centrales 2025 del Banco Central Europeo (BCE) en Sintra en busca de pistas sobre la senda de recortes de tasas de la Fed. Mientras tanto, las preocupaciones sobre el empeoramiento de la condición fiscal de EE.UU. deberían mantener a los alcistas del USD y al par USD/JPY a la defensiva. Sin embargo, la incertidumbre sobre las políticas comerciales de Trump antes de su fecha límite del 9 de julio podría limitar cualquier ganancia adicional del JPY y ayudar a limitar las pérdidas adicionales para el par de divisas, lo que justifica cautela antes de abrir nuevas apuestas bajistas.

El principal negociador de Japón, Ryosei Akazawa, regresó después de la séptima ronda de conversaciones en Washington sin un acuerdo. Sin embargo, Akazawa dijo que sigue comprometido a alcanzar un acuerdo mientras protege los intereses económicos de Japón. Trump expresó frustración por las estancadas negociaciones comerciales entre EE.UU. y Japón y también arremetió contra Japón por su supuesta falta de disposición para comprar arroz cultivado en EE.UU. Además, Trump insinuó la posibilidad de poner fin a las conversaciones comerciales con Tokio y dijo que podría avanzar con el arancel del 25% sobre los automóviles japoneses. Esto, a su vez, justifica cautela antes de posicionarse para un movimiento de depreciación adicional del par USD/JPY antes de importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU.

Una semana bastante ocupada comienza con la publicación del PMI de Manufactura del ISM de EE.UU. y la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) más tarde este martes. Sin embargo, la atención seguirá centrada en los esperados detalles mensuales de empleo de EE.UU. el jueves. El informe conocido popularmente como Nonfarm Payrolls (NFP) jugará un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del USD a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica

Una venta adicional por debajo del área de 142.80-142.75 (mínimo del 13 de junio) establecería el escenario para pérdidas más profundas. Dado que los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa, el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia el mínimo mensual de mayo, alrededor de la región de 142.15-142.10. Una venta adicional por debajo de la marca de 142.00 podría hacer que los precios al contado sean vulnerables a probar niveles por debajo de 141.00.

Por el contrario, la zona de 143.35-143.40 podría actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par USD/JPY podría recuperar la marca de 144.00. Cualquier movimiento adicional hacia arriba podría seguir viéndose como una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente situada cerca de la región de 144.40. Sin embargo, una fortaleza sostenida más allá de esta última desencadenaría un rally de cobertura de cortos y elevaría los precios al contado a la marca psicológica de 145.00.