USD/JPY Pronóstico: Los compradores mantienen el control cerca del máximo de varios meses a la espera del NFP

• El USD/JPY sube por cuarto día consecutivo en medio de una combinación de factores de apoyo.
• Las preocupaciones fiscales y la incertidumbre del BoJ pesan sobre el JPY y actúan como un viento de cola para los precios al contado.
• La reducción de las apuestas a un recorte de tasas de la Fed beneficia al USD y contribuye al aumento antes del NFP de EE.UU.

El USD/JPY se apoya en el impulso de ruptura de esta semana por cuarto día consecutivo y sube a la región de 157.75-157.80, o su nivel más alto desde mediados de enero, durante la primera parte de la sesión europea del jueves. Además, el trasfondo fundamental favorece a los traders alcistas y respalda la posibilidad de un movimiento de apreciación adicional, ya que la atención sigue centrada en la publicación retrasada del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para septiembre.

El Yen japonés (JPY) continúa con su relativo bajo rendimiento en medio de preocupaciones sobre la deteriorada posición fiscal de Japón. De hecho, el gobierno propuso un presupuesto suplementario de alrededor de ¥25 billones para financiar el plan de estímulo de la primera ministra Sanae Takaichi, superando con creces el presupuesto extra de ¥13.9 billones del año pasado. Esto, a su vez, alimenta las preocupaciones sobre la oferta de nueva deuda gubernamental y eleva los costos de endeudamiento de Japón a su nivel más alto en décadas.

Además, los datos publicados a principios de esta semana mostraron que la economía de Japón se contrajo en el tercer trimestre por primera vez en seis trimestres. Esto, a su vez, podría ejercer presión adicional sobre el Banco de Japón (BoJ) para retrasar el aumento de las tasas de interés y socavar el JPY. Aparte de esto, el optimismo en el mercado se ve como otro factor que aleja los flujos del JPY, que no logra obtener ningún respiro de la intervención verbal de las autoridades japonesas.

El Secretario en Jefe del Gabinete de Japón, Minoru Kihara, dijo este jueves que los recientes movimientos en el mercado de divisas son agudos y unilaterales, y que está observando el movimiento del mercado de divisas con un alto sentido de urgencia. Kihara agregó que el mercado de divisas necesita moverse de manera estable, reflejando los fundamentales. Esto ocurre después de que la Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, emitiera una nueva advertencia el miércoles y dijera que el gobierno estaba monitoreando de cerca los mercados con un alto sentido de urgencia. Esto alimenta los temores de intervención, aunque no hace mucho para aliviar el tono bajista subyacente que rodea al JPY.

El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, continúa recibiendo apoyo de expectativas menos moderadas de la Reserva Federal (Fed) y sube a su nivel más alto desde finales de mayo, brindando apoyo adicional al par USD/JPY. De hecho, las posibilidades de otro recorte de tasas en diciembre cayeron después de que las minutas del FOMC de octubre mostraran el miércoles que muchos participantes estaban a favor de reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales, mientras que varios estaban en contra de la decisión. Además, los responsables de políticas advirtieron que recortar las tasas de interés aún más podría arriesgar una inflación arraigada.

Esto, en gran medida, compensa las preocupaciones del mercado sobre el debilitamiento del impulso económico a raíz del cierre gubernamental más largo de EE.UU. Sin embargo, los alcistas del USD podrían hacer una pausa para tomar un respiro antes de los cruciales detalles de empleo mensual de EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión norteamericana. No obstante, los factores de apoyo mencionados sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Por lo tanto, cualquier reacción inmediata del mercado ante la decepcionante impresión del NFP es más probable que permanezca limitada y se compre.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica

El índice de fuerza relativa (RSI) diario está mostrando condiciones ligeramente sobrecompradas y podría frenar a los traders de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al par USD/JPY. Esto hace prudente esperar una consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional.

Cualquier deslizamiento correctivo, sin embargo, podría encontrar ahora un soporte decente cerca de la región de 156.65-156.60, por debajo de la cual el par USD/JPY podría extender la caída hacia el nivel de 156.00. Este último debería actuar como un punto pivotal. Una debilidad sostenida por debajo podría provocar algunas ventas técnicas y allanar el camino para pérdidas más profundas.

Por otro lado, el nivel redondo de 158.00 podría actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par USD/JPY podría subir hacia la siguiente resistencia relevante cerca de mediados de los 158.00. El impulso podría extenderse aún más y permitir que los precios al contado apunten a probar el máximo de enero, alrededor de la vecindad de 159.00.