USD/JPY Pronóstico: El quiebre por debajo de 147.00 favorece a los bajistas ante la creciente divergencia entre el BoJ y la Fed

• El USD/JPY atrae fuertes ventas por tercer día consecutivo y toca un mínimo de varias semanas.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed resultan ser un factor clave que pesa sobre el par.
• Un tono de riesgo positivo y un modesto rebote del USD prestan soporte antes del informe PPI de EE.UU.

El par USD/JPY prolonga su tendencia a la baja por tercer día consecutivo y cae a un mínimo de más de tres semanas el jueves. Sin embargo, un modesto rebote del Dólar estadounidense (USD) ayuda a los precios al contado a encontrar cierto soporte cerca de la zona de 146.20 durante la primera parte de la sesión europea. Sin embargo, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los vendedores y justifica la cautela antes de posicionarse para cualquier recuperación significativa.

Los operadores apuestan abrumadoramente a que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos (pb) en la próxima reunión de política en septiembre y entregará al menos dos recortes de tasas de interés para finales de este año. Las expectativas se elevaron por una serie de decepcionantes datos económicos de EE.UU. publicados recientemente, incluido el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), que apuntó a un deterioro en las condiciones del mercado laboral. Además, las cifras de inflación de EE.UU. publicadas el martes, en su mayoría alineadas, aliviaron los temores de que los costos relacionados con el comercio pudieran alimentar presiones de precios más amplias y refuerzan la narrativa para un mayor alivio de la política por parte de la Fed.

Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, intensificó su presión sobre el presidente de la Fed, Jerome Powell, para que recorte las tasas de interés. Además, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo que la Fed debería considerar un recorte de 50 pb el próximo mes. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que está más preocupado por el aumento del mes pasado en la inflación subyacente que por un informe de empleo inusualmente débil y que puede no estar inclinado a apoyar un recorte de tasas en septiembre. Por separado, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reconoció un debilitamiento general en los datos laborales y señaló que los aranceles pueden causar cambios estructurales, aunque se abstuvo de comentar sobre recortes de tasas.

Esto marca una divergencia significativa en comparación con la perspectiva de línea dura del Banco de Japón (BoJ). De hecho, el BoJ revisó su pronóstico de inflación al final de la reunión de julio la semana pasada y reiteró que elevará las tasas de interés si el crecimiento y la inflación continúan avanzando de acuerdo con sus estimaciones. Esto mantiene abierta la puerta a un inminente movimiento de aumento de tasas por parte del BoJ para finales de este año y debería seguir respaldando al Yen japonés (JPY), que parece no verse afectado por el entorno de aversión al riesgo. Una extensión de la tregua comercial entre EE.UU. y China y la cumbre entre EE.UU. y Rusia destinada a poner fin a la guerra en Ucrania sigue apoyando el optimismo del mercado.

Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (PPI) de EE.UU., que, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, impulsará la demanda del USD y proporcionará cierto ímpetu al par USD/JPY. La atención del mercado luego se trasladará a la impresión preliminar del PIB del segundo trimestre de Japón, que se publicará durante la sesión asiática, seguida del Índice de Sentimiento del Consumidor de EE.UU. de la Universidad de Michigan más tarde el viernes. Esto podría contribuir aún más a generar oportunidades comerciales significativas de cara al fin de semana.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica

Una ruptura intradía y aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, alrededor de la marca de 147.00, podría verse como un nuevo desencadenante para los bajistas del USD/JPY. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa en los gráficos mencionados se sitúa cerca del territorio de sobreventa y hace prudente esperar cierta consolidación intradía o un modesto rebote antes de posicionarse para pérdidas más profundas.

Mientras tanto, cualquier intento de recuperación significativa es más probable que atraiga nuevos vendedores y permanezca limitado cerca del soporte convertido en resistencia de 147.00. Este último debería actuar ahora como un punto clave para los operadores intradía, por encima del cual un nuevo movimiento de cobertura de cortos podría elevar al par USD/JPY a la región de 147.45-147.50.

No obstante, el par USD/JPY parece estar preparado para deslizarse hacia probar niveles por debajo de 146.00 (mínimo del 24 de julio) antes de extender la caída aún más hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 145.40-145.30. La trayectoria a la baja podría eventualmente extenderse hacia desafiar la marca psicológica de 145.00