USD/JPY Pronóstico del Precio: Apuntando al mínimo anual mientras los aranceles de Trump provocan un colapso en los mercados globales

• El USD/JPY se encuentra bajo intensa presión de venta a medida que la huida global hacia la seguridad impulsa al JPY.
• Los aranceles de Trump desencadenan un comercio de aversión al riesgo global y aumentan la demanda de activos refugio.
• El estrechamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón y una venta del USD contribuyen a la caída.

El USD/JPY se desploma a un mínimo de tres semanas y media durante la sesión europea del jueves, ya que los inversores se apresuran a refugiarse en activos refugio tradicionales en reacción a los amplios aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump. De hecho, Trump dijo que impondría un arancel base del 10% a todas las importaciones extranjeras a EE.UU. y aplicaría mayores gravámenes a algunos de los principales socios comerciales del país. Este desarrollo aumenta el riesgo de una guerra comercial en expansión, lo que podría alterar el comercio libre global y afectar negativamente a la economía mundial. Esto envía ondas de choque a través de los mercados financieros globales y proporciona un fuerte impulso al Yen japonés (JPY).

Mientras tanto, el flujo anti-riesgo vio caer la mayoría de los rendimientos de los bonos gubernamentales globales. Además, las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed) arrastran el rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años de referencia a un nuevo mínimo del año. Esto contribuye a la caída intradía del Dólar estadounidense (USD) a su nivel más bajo desde octubre y al tono de fuerte oferta que rodea al par USD/JPY. De hecho, los mercados ahora están valorando en un 70% la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en junio y entregue un total de tres recortes de tasas de 25 puntos básicos para finales de este año. Esto marca una gran divergencia en comparación con las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) continuará aumentando las tasas de interés.

Los datos macroeconómicos entrantes, incluidos los sólidos datos de inflación al consumidor de Tokio publicados el viernes pasado, mantienen la puerta abierta para un mayor endurecimiento de la política por parte del BoJ. Sin embargo, las preocupaciones sobre el impacto de los aranceles estadounidenses más severos de lo esperado en la economía de Japón obligaron a los inversores a recortar sus apuestas de que el banco central aumentaría la tasa de política a un ritmo más rápido. Esto, a su vez, ayuda al par USD/JPY a rebotar más de 50 pips desde la región de 146.80. Sin embargo, el trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier recuperación subsiguiente aún podría verse como una oportunidad de venta y es probable que permanezca limitada.

Los operadores ahora esperan con interés la agenda económica de EE.UU. del jueves, que incluye la publicación de las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo y el PMI de servicios ISM. Los datos podrían influir en la dinámica del precio del USD y proporcionar algún ímpetu al par USD/JPY. Sin embargo, el enfoque seguirá centrado en los titulares relacionados con el comercio. Esto jugará un papel clave en la conducción del sentimiento de riesgo del mercado más amplio y contribuirá a algunas oportunidades comerciales significativas antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes.

Gráfico diario del USD/JPY

Perspectiva Técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, la caída intradía por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas se produce sobre la reciente ruptura a través de un canal ascendente de varias semanas y favorece a los operadores bajistas. Esto, junto con el hecho de que los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa, apoya las perspectivas de una mayor depreciación a corto plazo para el par USD/JPY. La aceptación por debajo de la marca de 147.00 reafirmará el sesgo negativo y expondrá un mínimo de varios meses, alrededor de la región de 146.55-146.50 alcanzada en marzo, por debajo de la cual los precios al contado podrían acelerar la caída hacia la cifra redonda de 146.00.

Por otro lado, cualquier recuperación adicional podría enfrentar cierta resistencia cerca de la cifra redonda de 148.00. Una fortaleza sostenida más allá de dicho nivel podría desencadenar un rally de cobertura de cortos hacia la región de 148.65-148.70. Sin embargo, cualquier movimiento posterior hacia arriba es probable que atraiga nuevos vendedores cerca de la marca de 149.00 y permanezca limitado cerca de la región de 149.35-149.40. Esta última representa la SMA de 100 periodos en el gráfico de 4 horas y debería actuar como un punto clave, que si se supera de manera decisiva podría anular la perspectiva negativa y allanar el camino para ganancias adicionales a corto plazo.