USD/CAD Pronóstico: El nivel 1.3720 es clave para los alcistas

• El USD/CAD cae por segundo día consecutivo en medio del sesgo de ventas del USD tras el IPC de EE.UU.
• Las cifras de inflación de EE.UU. en su mayoría alineadas reafirman las apuestas de recortes de tasas de la Fed y pesan sobre el dólar.
• Los precios bajistas del petróleo, la postura moderada del BoC y los nervios comerciales debilitan al CAD y ofrecen soporte.

El par USD/CAD extiende la caída de rechazo del día anterior desde el nivel de 1.3800 y atrae algunas ventas de continuación por segundo día consecutivo en medio de un sentimiento bajista en torno al Dólar estadounidense (USD). Los operadores apuestan abrumadoramente a que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de financiación en 25 puntos básicos en septiembre y entregará al menos dos recortes de tasas de interés para finales de este año. Las expectativas se elevaron por una serie de decepcionantes datos económicos de EE.UU. publicados recientemente, incluido el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), que apuntó a un deterioro en las condiciones del mercado laboral.

Además, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el martes que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general se mantuvo sin cambios en 2.7% en términos anuales en julio. Sin embargo, el indicador subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, superó las estimaciones del mercado y aumentó al 3.1% interanual desde el 2.9% en junio. En términos mensuales, el IPC y el IPC subyacente aumentaron un 0.2% y un 0.3%, respectivamente, coincidiendo con las expectativas. No obstante, los datos disiparon los temores de que los costos relacionados con el comercio puedan alimentar presiones de precios más amplias y reforzaron la narrativa de un inminente recorte de tasas de interés por parte de la Fed el próximo mes.

Además, el fuerte sentimiento alcista subyacente, respaldado por una extensión de la tregua comercial entre EE.UU. y China y la cumbre entre EE.UU. y Rusia destinada a poner fin a la guerra en Ucrania, resulta ser otro factor que debilita al Dólar como refugio seguro. Sin embargo, los precios bajistas del petróleo crudo y las expectativas moderadas del Banco de Canadá (BoC) mantienen a raya cualquier ganancia significativa para el CAD vinculado a las materias primas. Aparte de esto, las incertidumbres relacionadas con el comercio podrían debilitar al Dólar canadiense (CAD) y ayudar a limitar las pérdidas más profundas para el par USD/CAD, justificando cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional.

En los últimos desarrollos relacionados con el comercio, China anunció un arancel preliminar antidumping del 75.8% sobre las importaciones de canola canadiense el martes en respuesta al impuesto de este último sobre sus vehículos eléctricos. Esto se suma a la reciente decisión del presidente de EE.UU., Donald Trump, de aumentar la tasa arancelaria sobre Canadá del 25% al 35%. Además, la Casa Blanca anunció un arancel del 40% sobre la transbordo de bienes redirigidos a través de terceros países para evitar los aranceles. Esto también empaña las perspectivas para las exportaciones canadienses y podría afectar a la economía doméstica, lo que, a su vez, podría limitar el CAD y ofrecer soporte al par USD/CAD.

De cara al futuro, no hay datos económicos relevantes programados para su publicación el miércoles, ni de EE.UU. ni de Canadá. Dicho esto, los discursos de miembros influyentes del FOMC y el sentimiento de riesgo más amplio podrían impulsar la demanda de USD más tarde durante la sesión norteamericana. Aparte de esto, la dinámica de precios del petróleo crudo podría proporcionar algún ímpetu al par USD/CAD y generar oportunidades de trading a corto plazo. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado hace prudente esperar un fuerte deslizamiento de continuación antes de abrir nuevas apuestas bajistas en torno al par de divisas.

Gráfico diario USD/CAD

Perspectiva Técnica

El fracaso nocturno antes de la media móvil simple (SMA) de 100 días y el posterior deslizamiento favorecen a los bajistas del USD/CAD. Sin embargo, osciladores ligeramente positivos en el gráfico diario sugieren que cualquier nueva caída es más probable que encuentre un soporte decente cerca del área de 1.3740. Sin embargo, algunas ventas de continuación por debajo del mínimo de la semana pasada, alrededor del área de 1.3720, podrían hacer que los precios al contado sean vulnerables a debilitarse aún más por debajo del nivel de 1.3700, hacia la prueba del siguiente soporte relevante cerca de mediados de los 1.3600. La trayectoria a la baja podría extenderse aún más hacia la cifra redonda de 1.3600 en ruta al mínimo del año hasta la fecha, alrededor de la región de 1.3540 tocada en junio.

Por otro lado, la región de 1.3780-1.3785, o el máximo diario, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del nivel de 1.3800. Esto es seguido de cerca por la barrera de la SMA de 100 días, actualmente situada cerca del área de 1.3815, por encima de la cual un nuevo episodio de cobertura de cortos podría elevar al par USD/CAD a la región de 1.3875-1.3880, o el pico mensual. Algunas compras de continuación, que lleven a una posterior fortaleza más allá del nivel de 1.3900, cambiarían el sesgo a favor de los operadores alcistas y permitirían que los precios al contado suban aún más hacia la región de 1.3950 en ruta al nivel psicológico de 1.4000.