Pronóstico Semanal del Oro: El foco estará en la economía real
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro retrocedió por tercera semana consecutiva, alcanzando un mínimo de dos meses cerca de 2.540$.
- La pérdida del nivel de 2.500$ podría desencadenar un retroceso más profundo.
- Una Fed cautelosa y el repunte del Dólar liderado por Trump pesaron sobre el metal.
El movimiento correctivo en el Oro (XAU/USD) se mantuvo firme por otra semana más, esta vez revisitando la región de 2.540$ por onza troy, o un nuevo mínimo de dos meses, donde parece haber surgido una zona de contención inicial.
De hecho, el pronunciado movimiento al alza en el metal precioso que comenzó con el nuevo año parece haber encontrado una resistencia decente en los límites del nivel de 2.800$ hasta ahora. Además, habiendo ganado alrededor del 30% desde enero hasta esos picos a finales de octubre, el metal amarillo perdió alrededor del 9% en solo un par de semanas de negociación en noviembre.
Un culpable exclusivo: La "operación Trump"
El metal se comportó bastante bien durante octubre, un mes en el que el Dólar estadounidense (USD) cerró con ganancias en cada semana debido a las expectativas de una posible victoria del candidato republicano Donald Trump.
Los precios del Oro lo hicieron aún mejor y lograron extender la marcha hacia el norte durante el mes pasado a pesar de una recuperación bastante marcada en los rendimientos de EE.UU. en diferentes períodos de vencimiento.
Sin embargo, todo se volvió al revés desde el momento en que los votos aseguraron a Trump un segundo mandato, esta vez como el 47º presidente de EE.UU.
De hecho, el Dólar estadounidense ha recuperado un fuerte impulso alcista desde la victoria de Trump, manteniendo el complejo de materias primas así como la galaxia vinculada al riesgo bajo presión. Mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de monedas rivales directas, avanzó a nuevos máximos de 2024 al norte de la barrera de 107.00, el metal precioso se embarcó en un robusto retroceso hacia la vecindad del nivel clave de 2.500$, desde donde ahora ha intentado rebotar.
Las principales preocupaciones que rodean al metal sin rendimiento incluyen la probable implementación de aranceles a las importaciones europeas y chinas por parte de la administración Trump en combinación con una regulación corporativa más laxa y una política fiscal.
La conclusión es que estas medidas podrían permear a través de la economía mediante la presión inflacionaria y, más probablemente, terminar motivando a la Reserva Federal (Fed) a alterar su ciclo de relajación en curso. El grado potencial de la aceleración de los precios al consumidor podría incluso reavivar la reanudación de algunas medidas de endurecimiento por parte del banco central.
Los precios del Oro deberían seguir soportados por la geopolítica
Un factor clave detrás del aumento de los precios del Oro han sido las tensiones geopolíticas en curso, particularmente el conflicto en escalada entre Israel y Hamas, junto con la prolongada guerra en Ucrania.
Cada vez que hay noticias frescas de empeoramiento de las condiciones en estos conflictos, los inversores se apresuran a activos refugio como el Oro. Desafortunadamente, no hay señales de que estas crisis se resuelvan pronto, lo que debería poner un suelo a nuevas oleadas de presión vendedora que afecten al metal precioso.
Una vez más, el presidente electo Trump tendrá su opinión sobre la crisis entre Rusia y Ucrania, ya que prometió "terminar" esa guerra rápidamente.
En resumen, las perspectivas del resurgimiento de la inflación en la economía de EE.UU. y su impacto directo en la mente de la Fed deberían mantener los precios del Oro bajo el microscopio, pero no descartar retrocesos más profundos en el futuro. Una vez, y si, la política fiscal más laxa y los aranceles comienzan, será el momento de evaluar la extensión y duración de esas políticas, permitiendo al metal amarillo recuperar parte del brillo perdido.
Gráfico diario del Oro
Perspectiva técnica del Oro
El Oro está en camino de posiblemente volver a visitar su reciente mínimo de 2.536$ de mediados de noviembre. Si los precios caen más, los próximos objetivos podrían ser el mínimo de septiembre de 2.471$ antes de la clave Media Móvil Simple (SMA) de 200 días en 2.397$. Si esta zona no logra mantenerse, la caída adicional podría apuntar a 2.353$ (mínimo de julio), seguido por el mínimo de junio de 2.286$ y el mínimo de mayo de 2.277$. Romper estos niveles podría allanar el camino para un movimiento más profundo hacia el mínimo de marzo de 2.146$ y posiblemente el fondo de 2024 en 1.984$ visto el 14 de febrero.
Al alza, la resistencia podría llegar en torno a la SMA de 55 días alrededor de 2.638$. Si el Oro logra repuntar más allá de esto, podría apuntar al reciente máximo histórico de 2.790$ establecido a finales de octubre, con extensiones de Fibonacci del ascenso de 2024 en 3.009$, 3.123$ y 3.288$.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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