Pronóstico Semanal del Oro: Las noticias de Oriente Medio continuarán impulsando el sentimiento del mercado del XAU/USD
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Los intentos de recuperación del Oro siguen limitados mientras persiste el conflicto en Oriente Medio.
- La perspectiva técnica a corto plazo aún no ofrece una señal convincente de una reversión alcista.
- El calendario económico de EE.UU. incluirá los datos de inflación de marzo.
El Oro (XAU/USD) adquirió un impulso alcista y subió a un nuevo máximo de dos semanas, pero borró gran parte de sus ganancias en la segunda mitad de la semana. Las noticias de Oriente Medio y el impacto de las fluctuaciones de los precios de la energía en las expectativas de inflación probablemente seguirán influyendo en la valoración del metal precioso en el futuro cercano, mientras el mercado centra su atención en los datos de inflación de marzo de Estados Unidos (EE.UU.).
Los compradores permanecen cautelosos mientras los mercados dudan de un alto el fuego en Oriente Medio
Los mercados comenzaron la semana con cautela, ya que la participación de los hutíes, un grupo militante respaldado por Irán en Yemen, en el conflicto de Oriente Medio al lanzar misiles contra Israel alimentó los temores de una crisis prolongada en la región. Tras caer hacia los 4.420$ en la apertura semanal, el Oro logró recuperar su caída diaria a medida que el ánimo del mercado mejoraba en la sesión americana. El presidente estadounidense Donald Trump dijo que estaban en serias discusiones con un "nuevo régimen más razonable" para poner fin a las operaciones militares en Irán. Más tarde ese día, la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, reiteró que las conversaciones iban bien y señaló que Irán ya había aceptado algunos de los puntos propuestos por EE.UU.
Temprano el martes, citando a funcionarios de la administración Trump, el Wall Street Journal informó que el presidente estaba considerando poner fin a la campaña militar contra Irán incluso si el Estrecho de Ormuz permanecía mayormente cerrado y planeaba una operación más compleja para reabrirlo en una fecha posterior. Trump dijo luego a los periodistas en la Casa Blanca que EE.UU. se retirará de Irán en dos o tres semanas y afirmó que Irán no tiene que hacer un acuerdo para terminar la guerra. Además, la Casa Blanca anunció que el presidente estadounidense se dirigirá a la nación el miércoles por la noche para ofrecer una actualización importante sobre la guerra contra Irán. Mientras los flujos de riesgo dominaron la acción en los mercados financieros el martes y miércoles, el Oro protagonizó un repunte de recuperación de dos días, ganando más del 5% en ese período y alcanzando su nivel más alto en dos semanas cerca de los 4.800$.
Las publicaciones de datos macroeconómicos alentadores de EE.UU. no lograron apoyar al Dólar estadounidense (USD) y permitieron que el XAU/USD mantuviera sus ganancias a mitad de semana. Automatic Data Processing (ADP) informó el miércoles que el empleo en el sector privado aumentó en 62.000 en marzo, superando la expectativa del mercado de un aumento de 40.000. Además, el Índice de Gestores de Compras (PMI) manufacturero del Institute for Supply Management (ISM) mejoró a 52.7 en marzo desde 52.4 en febrero, mientras que el Índice de Precios Pagados de la encuesta PMI, el componente de inflación, subió bruscamente a 78.3 desde 70.5.
Sin embargo, las declaraciones de Trump durante su discurso a la nación hicieron que los inversores dudaran de un fin rápido al conflicto con Irán y desencadenaron otra oleada de búsqueda de refugio seguro durante la sesión asiática temprana del jueves. El presidente dijo que Irán "ya no es una amenaza" y añadió que golpearán a Irán "extremadamente fuerte" durante las próximas dos o tres semanas. "No hemos necesitado el Estrecho de Ormuz y no lo necesitamos", agregó Trump y argumentó que el Estrecho se abrirá naturalmente una vez que termine el conflicto. Los precios del petróleo crudo subieron bruscamente inmediatamente después y reavivaron las preocupaciones sobre las perspectivas de inflación global. A su vez, el Oro giró a la baja y cayó hacia los 4.550$ antes de rebotar y cerrar por encima de los 4.675$ en una semana acortada debido al feriado del Viernes Santo.
EE.UU. publicó el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes, que mostró que el país añadió 178.000 nuevos empleos. Al mismo tiempo, la cifra principal de febrero fue revisada a la baja a -133.000 desde una estimación inicial de -92.000. Además, la tasa de desempleo bajó a 4.3% desde 4.4%, mientras que la tasa de participación en la fuerza laboral disminuyó marginalmente a 61.9% desde 62%. Finalmente, las presiones salariales se moderaron, con un crecimiento anual en las ganancias promedio por hora de 3.5%, desde el 3.8% registrado en febrero. El informe proporcionó un soporte temporal a corto plazo al USD en medio de menores probabilidades de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en 2026.
Los inversores en Oro necesitan claridad sobre el conflicto en Oriente Medio antes de comprometerse con una recuperación sostenida
El calendario económico de EE.UU. incluirá el informe del PMI de servicios del ISM para marzo el lunes. A menos que el PMI principal caiga inesperadamente al territorio de contracción por debajo de 50, es poco probable que este informe tenga un impacto significativo en la valoración del Oro.
El miércoles, la Fed publicará las actas de la reunión de política monetaria de marzo. El Resumen Revisado de Proyecciones Económicas (SEP) tras la reunión mostró que la proyección mediana de los responsables de política apuntaba a un recorte de tasas de 25 puntos básicos en 2026. En caso de que la publicación sugiera que los funcionarios de la Fed mantienen una mente abierta sobre endurecer la política en respuesta al aumento de la inflación, debido a un conflicto prolongado en Oriente Medio, el Oro podría sufrir una renovada presión vendedora. Por el contrario, el XAU/USD podría subir si las discusiones de política se centran más en apoyar el mercado laboral.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo el viernes, proporcionando la primera visión de la dinámica de la inflación frente al aumento de los precios de la energía. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente alrededor de un 83% de probabilidad de que la tasa de política de la Fed se mantenga sin cambios en el 3.5%-3.75% para finales de 2026. Un dato fuerte de inflación podría hacer que los participantes del mercado reconsideren la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Fed. Por lo tanto, una sorpresa al alza significativa en la lectura mensual del IPC podría impulsar al USD y pesar sobre el XAU/USD.
Los inversores continuarán prestando especial atención a las noticias provenientes de Oriente Medio mientras evalúan los datos económicos de EE.UU. Una mayor ampliación del conflicto, con EE.UU. intensificando los ataques contra Irán, o preparándose para una invasión terrestre, y la respuesta de Irán, podría mantener al Oro bajo presión bajista. El jueves, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán dijo que atacaron instalaciones de acero y aluminio vinculadas a EE.UU. en estados del Golfo en respuesta a ataques contra industrias iraníes.
Por otro lado, la acción reciente del Oro reafirmó que los compradores reaccionan rápidamente a cualquier desarrollo que insinúe una posible desescalada. Es difícil adivinar qué podría decir u ordenar el presidente Trump a continuación. Si retira abruptamente al ejército estadounidense de la región y declara victoria en su misión, el Oro podría girar al alza y registrar fuertes ganancias. Aun así, podría ser arriesgado apostar por un rally sostenido en los precios del Oro hasta que haya confirmación de una resolución por parte de todas las partes involucradas en el conflicto.
El análisis técnico del Oro destaca la falta de interés de los compradores
El Oro no logró estabilizarse por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días y el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario giró a la baja tras probar la línea 50, destacando la vacilación de los compradores.
En el lado bajista, 4.500$ (retroceso de Fibonacci del 61.8% de la tendencia alcista de noviembre a febrero) se alinea como un soporte interino. En caso de que el Oro caiga por debajo de este nivel y lo confirme como resistencia, 4.240$ (retroceso de Fibonacci del 78.6%) podría verse como el siguiente soporte antes de 4.140$ (SMA de 200 días).
Por otro lado, el Oro enfrenta una zona pivote en 4.650$-4.680$, donde convergen la SMA de 100 días y el nivel de retroceso de Fibonacci del 50%. Por encima de esta región, la SMA de 20 días, actualmente ubicada en 4.780$, podría actuar como un nivel de resistencia interino antes de 4.860$ (retroceso de Fibonacci del 38.2%) y 4.950$ (SMA de 50 días).
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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