Informe de Posicionamiento de la CFTC: Apuestas bajistas persistieron en torno al Dólar estadounidense

Los operadores de divisas no se están retractando de sus posiciones bajistas sobre el dólar estadounidense. Según los últimos datos de la CFTC para la semana que finalizó el 22 de julio, el posicionamiento especulativo se mantuvo firmemente negativo, incluso cuando las tensiones comerciales continuaron disminuyendo y nuevos datos reforzaron la resiliencia de la economía estadounidense. Dicho esto, la falta de tracción del Dólar estadounidense se produce a pesar de un trasfondo macroeconómico que normalmente podría ofrecer soporte. Pero el tono cauteloso de la Reserva Federal ha mantenido a los mercados en vilo, con los responsables de la política mostrando poca urgencia para cambiar de rumbo. Se espera que esa postura se mantenga estable por ahora, incluso cuando el presidente Trump renueva la presión para tasas más bajas, reavivando enfrentamientos públicos con el presidente de la Fed, Jerome Powell, que se han convertido en un espectáculo familiar en la narrativa principal de la política.

Los especuladores redujeron sus posiciones bajistas sobre el Dólar estadounidense (USD) la semana pasada, recortando los cortos netos a su nivel más bajo en tres semanas, justo por debajo de 3.5K contratos. El cambio se produjo a medida que el interés abierto aumentó, alcanzando un máximo de tres semanas de alrededor de 35.7K contratos. Después de coquetear brevemente con la marca de 99.00, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha entrado en una corrección. Y aunque ha mostrado signos de recuperación desde los mínimos de junio, el índice aún se mantiene cerca de mínimos de varios años.

El apetito especulativo por el Euro (EUR) retrocedió la semana pasada, con posiciones largas netas cayendo a alrededor de 125.5K contratos, un mínimo de dos semanas. Los jugadores comerciales también redujeron su exposición corta neta, llevándola a aproximadamente 177.7K contratos, el nivel más bajo en un período similar. El interés abierto aumentó por quinta semana consecutiva, alcanzando casi 843.5K contratos. Ese renovado enfoque se produjo cuando el EUR/USD registró un fuerte rebote, subiendo más de dos centavos para cotizar cerca de la zona de 1.1760, sacudiendo los mínimos de la semana anterior y reavivando el impulso alcista.

Los traders no comerciales ampliaron sus posiciones largas netas a poco más de 106.6K contratos, o máximos de dos semanas. Por otro lado, los inversores institucionales aumentaron sus posiciones cortas, llevando sus apuestas bajistas netas a alrededor de 117.4K contratos, también un máximo de dos semanas. Además, el interés abierto retrocedió a poco más de 313K contratos. El USD/JPY alcanzó máximos de varias semanas justo por encima de la barrera de 149.00 antes de suavizarse hacia la zona de 146.00.

Los especuladores recortaron drásticamente sus posiciones alcistas sobre la libra esterlina la semana pasada, con largos netos cayendo a poco menos de 600 contratos, el nivel más bajo desde mediados de enero. Al mismo tiempo, el interés abierto aumentó a un máximo de seis semanas de alrededor de 195.5K contratos. La libra esterlina estuvo bajo presión durante una corrección de varios días que arrastró al GBP/USD a la zona de 1.3370 antes de que el spot lograra un rebote decente. Mirando hacia adelante, las perspectivas para la libra siguen siendo inestables. La moneda enfrenta vientos en contra crecientes debido a un panorama económico deteriorado y un trasfondo fiscal frágil, riesgos que podrían seguir pesando sobre el sentimiento tanto a corto como a medio plazo.

Las posiciones largas netas especulativas en Oro han aumentado nuevamente, esta vez a niveles no vistos desde mediados de marzo, poco más de 253K contratos. El interés abierto, en la misma dirección, ha alcanzado máximos de tres meses de alrededor de 489.4K contratos. Los precios del oro se mantuvieron en su rango de varias semanas, aunque momentáneamente superaron la importante marca de 3.400$ por onza troy en respuesta a preocupaciones comerciales constantes.

Los jugadores no comerciales han aumentado sus cortos netos en el Dólar australiano (AUD) a alrededor de 81.2K contratos, el nivel más alto desde abril de 2024. Al mismo tiempo, el interés abierto ha subido a picos de varias semanas de casi 161.4K contratos. Durante el período, el AUD/USD logró recuperar impulso al alza, rebotando desde mínimos mensuales en la mitad de 0.6400 hasta la proximidad de la región de 0.6560. Mirando a más largo plazo, el Aussie debería seguir estrechamente vinculado a las fortunas de China mientras monitorea cuidadosamente los desarrollos comerciales desde la Casa Blanca.