Pronóstico semanal del EUR/USD: La inflación en EE.UU. y los escenarios en Oriente Medio acaparan la atención

• Las nuevas tensiones en Oriente Medio exigen cautela, pero no tienen un impacto relevante en el sentimiento.
• El Índice de Precios al Consumo de Estados Unidos podría reavivar la volatilidad en los próximos días.
• El EUR/USD libra una batalla perdida por recuperar su fortaleza alcista.

El par EUR/USD cierra una semana sin sobresaltos sin cambios, apenas unos pocos pips por encima de la marca de 1.1400. Los mercados financieros se mantuvieron cautelosamente durante toda la semana, atrapados entre una escasa orientación macroeconómica y las tensiones en Oriente Medio.

¿Qué está pasando entre Estados Unidos e Irán?

Washington y Teherán alcanzaron un acuerdo, el Memorando de Entendimiento (MoU), a mediados de junio. El documento de 14 puntos tenía como objetivo poner fin al conflicto en Oriente Medio mediante el establecimiento de un alto el fuego de 60 días en el que ambas partes acordaron seguir negociando para lograr una paz completa.

Sin embargo, los puntos conflictivos que generaron tensiones siguen vigentes: por un lado, Estados Unidos (EE.UU.) quiere que Irán abandone todos los desarrollos nucleares. Por otro lado, Irán quiere el control total del Estrecho de Ormuz. Ambas partes se oponen firmemente a las peticiones de la otra, y no hay avances en las negociaciones sobre tales puntos.

Pero EE.UU. e Irán no son los únicos actores. Israel y Líbano también forman parte del conflicto y el conflicto histórico entre ellos parece lejos de cambiar de estado.

Durante los últimos días, una serie de ataques cruzados en torno al Estrecho de Ormuz y el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmando que el MoU había terminado alimentaron las preocupaciones sobre una escalada más pronunciada, aunque no lo suficiente como para desencadenar el pánico. No obstante, el Dólar estadounidense (USD) estuvo bajo presión.

Como se comentó en actualizaciones anteriores, el sentimiento del mercado puede medirse fácilmente a través de los precios del petróleo. El viernes, el barril de West Texas Intermediate (WTI) cotiza en torno a 71.50$, apenas al alza en términos semanales, una señal de que las preocupaciones están presentes, pero no lo suficiente como para desencadenar reacciones relevantes en el mercado.

Las esperanzas de una resolución del conflicto son escasas, pero con precios del petróleo estables y un tránsito más o menos fluido a través del Estrecho de Ormuz, la guerra en Oriente Medio no es una gran preocupación para el interés especulativo.

Señales mixtas desde Europa

Los datos procedentes de la Unión Europea fueron mixtos. El Índice de Confianza del Inversor Sentix de la Eurozona mejoró hasta -3.1 en julio, desde -13.4 en junio. Las ventas minoristas de mayo subieron un modesto 0.2%, mejor que el -0.3% anterior, aunque ligeramente peor que el 0.3% esperado. Más relevante, el Índice de Precios de Producción (IPP) en el mismo periodo subió un 5.9% interanual, por encima del 5% anterior y del 5.7% esperado.

Unos desarrollos económicos más o menos estables junto con presiones inflacionarias persistentes parecen ser la nueva norma, aunque el repunte del IPP no pasó factura al Euro, dado que se trata de datos de mayo. Sin embargo, los mercados podrían preocuparse más si la inflación continúa su ruta alcista en junio, cuando los precios del petróleo retrocedieron en medio del MoU. Más preocupante, y un probable desencadenante de pánico, serían los datos de julio si las presiones sobre los precios se mantienen al alza a pesar de los últimos acontecimientos bélicos.

¿Qué pasa con EE.UU.?

El calendario macroeconómico de EE.UU. incluyó el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del ISM, que se situó en 54 en junio, como se esperaba, aunque ligeramente por debajo del 54.5 anterior. En el lado positivo, el subíndice de Precios Pagados retrocedió de 71.3 en mayo a 67.7, lo que apunta a una relajación de las presiones inflacionarias.

Además, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó las Minutas de la reunión de junio, que adoptaron un tono de línea dura, como se esperaba. Los responsables de política monetaria acordaron por unanimidad mantener sin cambios las tasas de interés mientras veían elevados riesgos inflacionarios.

Por último, la Reserva Federal (Fed) anunció el liderazgo y los objetivos de sus grupos de trabajo para avanzar en la conducción de la política monetaria el jueves. "El compromiso de la Fed con la estabilidad de precios y el máximo empleo es inquebrantable. Como también lo es nuestra determinación de cumplir nuestro mandato con rigor," dijo el presidente Kevin Warsh.

Qué viene en la agenda

El evento más relevante en estos días es la publicación del Índice de Precios al Consumo de Estados Unidos (IPC) el martes, seguida del testimonio del presidente de la Fed, Kevin Warsh, ante el Congreso el martes y el miércoles. Aparte de eso, el país publicará las ventas minoristas de junio y la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de julio.

El calendario de la Eurozona tiene poco que ofrecer, salvo la Balanza Comercial de mayo y la estimación final del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de junio.

Funcionarios de la Fed y del Banco Central Europeo (BCE) estarán en los cables durante toda la semana, aunque las probabilidades de que digan algo relevante son bajas.

Perspectiva técnica del EUR/USD:

El gráfico diario del par EUR/USD muestra que los bajistas mantienen el control. El par se mantiene por debajo de todas sus medias móviles, mientras que la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.1439 actuó como resistencia intradía durante toda la semana. La media móvil mantiene su pendiente descendente por debajo de las más largas, con la SMA de 100 días en 1.1604 y la SMA de 200 días en 1.1646. Los indicadores técnicos se estabilizaron por debajo de sus líneas medias, lo que sugiere una presión bajista menguante, pero aún no desafían la estructura bajista predominante.

En términos semanales, el EUR/USD también es bajista, ya que se mantiene por debajo de la SMA de 20 períodos a corto plazo en 1.1593 mientras permanece por encima de las SMA de largo plazo. La acción del precio sugiere una fase correctiva dentro de una tendencia alcista más amplia, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos rondando 42, lo que apunta a un impulso alcista moderado, y la lectura negativa del Momentum de 14 períodos refuerza el debilitamiento del interés comprador.

Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 20 días en torno a 1.1439, seguida de la SMA de 100 días en 1.1604 y luego de la SMA de 200 días cerca de 1.1646, donde converge una zona de oferta más significativa. La marca de 1.1400 se mantiene como soporte inmediato antes del reciente mínimo de varias semanas en la zona de precios de 1.320. Una ruptura clara de este último expone la marca de 1.1200, en camino hacia el umbral psicológico de 1.1000.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)