Pronóstico Semanal del EUR/USD: La lucha entre Trump y la Fed es eclipsada por las preocupaciones geopolíticas

•  Las tensiones en Oriente Medio y la incertidumbre de la guerra comercial pesaron sobre el sentimiento.
• La Reserva Federal anunciará su decisión sobre política monetaria el miércoles.
• La tendencia alcista del EUR/USD se mantiene firme, con correcciones a la baja atrayendo compradores.

El EUR/USD alcanzó un máximo de 1.1631 en la segunda semana de junio, perdiendo aproximadamente 100 pips el viernes para asentarse en torno a 1.1540. El flujo de noticias estuvo lleno de titulares sobre la guerra comercial y geopolítica que moldearon el sentimiento del mercado. Las conversaciones comerciales entre Estados Unidos (EE.UU.) y China mantuvieron el foco durante la primera mitad de la semana, mientras que al final de esta, las tensiones en Oriente Medio robaron el espectáculo.

El Banco Central Europeo allana el camino hacia una postura de espera

Mientras tanto, los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) emitieron algunos comentarios agresivos que brindaron apoyo al Euro (EUR). La miembro de la junta del BCE, Isabel Schnabel, dijo que las tasas de interés están ahora en un nivel neutral, añadiendo que los responsables de la política pueden tomarse su tiempo, lo que sugiere una pausa en los recortes de tasas de interés. También señaló que el ciclo actual de política monetaria está llegando a su fin. El miembro del Consejo de Gobierno, Joachim Nagel, pronunció un discurso similar, diciendo: "Ya no somos restrictivos. Creo que ahora podemos tomarnos el tiempo para observar la situación primero."

Otros funcionarios emitieron comentarios en la misma dirección, repitiendo también el mensaje del BCE de que las decisiones se tomarán reunión por reunión, aunque insinuando un ritmo mucho más lento de recortes de tasas en el futuro. Vale la pena recordar que el BCE recortó las tasas de interés en las últimas ocho reuniones de política monetaria, dejando la tasa de la facilidad de depósito en 2%, reduciéndola a la mitad desde el pico del 4% alcanzado a finales de 2023.

Guerra comercial y Oriente Medio

Volviendo a los problemas de EE.UU., los principales representantes de EE.UU. y China pasaron dos días discutiendo las condiciones para reanudar las conversaciones comerciales en Londres, manteniendo a los pares principales confinados a niveles familiares y a los inversores en alerta. Finalmente, los funcionarios informaron que Pekín y Washington acordaron un marco para poner la tregua comercial de nuevo en marcha. El presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó que el acuerdo estaba "hecho", pero sujeto a la aprobación final del líder chino, Xi Jinping.

Los titulares llegaron junto con la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. La inflación, medida por el IPC, fue más suave de lo anticipado, registrando un modesto avance mensual del 0.1% en mayo. La combinación de noticias hizo que el Dólar estadounidense (USD) cayera drásticamente, ya que los mercados dieron la bienvenida a la relajación de las tensiones comerciales mientras asumían que la Reserva Federal (Fed) no tiene razones para apresurarse en realizar recortes adicionales de tasas de interés.

Sin embargo, al final de la semana, la atención se desplazó hacia Oriente Medio, con el foco en el programa nuclear iraní.

Las tensiones surgieron después de que la Agencia Internacional de Energía Atómica condenara a Irán, al afirmar que el país había continuado enriqueciendo uranio a niveles cercanos a los de armas y no había cumplido con sus obligaciones de no proliferación nuclear. Como resultado, Israel anunció un ataque preventivo el miércoles, con el presidente Trump advirtiendo sobre un conflicto masivo en la región, si Irán persiste con su programa nuclear.

Donald Trump ha advertido que un "conflicto masivo" podría estallar en Oriente Medio pronto si las conversaciones sobre un acuerdo nuclear iraní fracasan, en medio de preocupaciones sobre un posible ataque israelí contra Teherán.

Israel finalmente atacó a Irán el jueves, apuntando no solo al programa nuclear sino también a líderes militares. La "Operación León Ascendente", como la llamó el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, se centró en la principal instalación de enriquecimiento de Irán en Natanz. EE.UU. anunció rápidamente que no tenía nada que ver con el ataque, pero los líderes iraníes culparon a la nación más grande del mundo por ayudar a Israel. Los ataques de represalia y de ida y vuelta están en curso y es probable que se extiendan durante el fin de semana.

Datos decepcionantes de EE.UU. antes de la decisión de la Fed

En el frente de datos, y además de los mencionados datos del IPC, hubo poco que atender. EE.UU. también publicó las solicitudes semanales de desempleo, que fueron peores de lo anticipado, aumentando en 248K en la semana que terminó el 7 de junio, y el Índice de Precios de Producción (IPP) de mayo, con el IPP subyacente anual subiendo un 3%, mejor que el 3.1% esperado y el anterior 3.2%.

Finalmente, el viernes, EE.UU. publicó la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de junio de la Universidad de Michigan (UoM), que resultó mucho mejor de lo anticipado, aumentando a 60.5 desde el 52.2 registrado en mayo. Los participantes del mercado anticipaban que el índice se situara en 53.5. "Las expectativas de inflación a un año cayeron del 6.6% del mes pasado al 5.1% de este mes. Las expectativas de inflación a largo plazo cayeron por segundo mes consecutivo, bajando del 4.2% en mayo al 4.1% en junio", según el informe oficial. La noticia proporcionó un modesto impulso al estado de ánimo del mercado, que, de todos modos, permaneció sombrío en medio de las mencionadas tensiones en el Medio Oriente.

El calendario macroeconómico de la Eurozona incluye algunos datos interesantes en los próximos días, mientras que EE.UU. ofrecerá algunas cifras de primer nivel. Alemania publicará la Encuesta ZEW sobre Sentimiento Económico de junio el martes, mientras que la Eurozona ofrecerá la estimación final del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de mayo el miércoles.

Al otro lado del océano, EE.UU. publicará las Ventas Minoristas de mayo el martes, mientras que la Reserva Federal anunciará su decisión sobre la reunión de política monetaria tras una reunión de dos días el miércoles.

Se anticipa ampliamente que la Fed mantenga la tasa de interés de referencia sin cambios en su reunión de junio, mientras mantiene los dos recortes de tasas planificados para 2025. Los funcionarios de la Fed están bajo presión del presidente de EE.UU., Trump, quien llamó "tonto" al presidente Jerome Powell en sus últimos comentarios, afirmando que podría "forzar algo" en la Fed.

Junto con la decisión sobre la tasa, los funcionarios presentarán el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que proporciona las perspectivas de los responsables de políticas sobre crecimiento, empleo e inflación.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

La perspectiva técnica a largo plazo sugiere máximos más altos para el EUR/USD a pesar del retroceso en curso. En el gráfico semanal, el par se desarrolla muy por encima de todas sus medias móviles. La media móvil simple (SMA) de 20 se dirige al norte casi verticalmente por encima de las SMAs de 100 y 200 planas y convergentes. La más corta se sitúa alrededor de 1.1000, con la brecha entre ella y el precio actual reflejando claramente el dominio de los alcistas. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos permanecen cerca de lecturas de sobrecompra, indicando también que los compradores mantienen el control, aunque con una fuerza direccional desigual.

En términos diarios, la tendencia alcista se mantiene firme, con un probable declive correctivo, pero con compradores dispuestos a añadir en las caídas. Los indicadores técnicos se volvieron ligeramente a la baja, pero permanecen por encima de sus líneas medias, reflejando el último máximo más bajo y el tono suave intradía. Al mismo tiempo, el par EUR/USD se desarrolla por encima de todas las medias móviles alcistas, con la SMA de 20 proporcionando un soporte relevante a corto plazo en torno a 1.1380.

El soporte inmediato se encuentra en la zona de precios de 1.1470, seguido por la mencionada región de 1.1380. Al sur de aquí, el par podría probar el nivel de 1.1300 antes de poder rebotar. El área de 1.1630 proporciona resistencia antes del umbral de 1.1700.