EUR/USD Pronóstico Semanal: La guerra en Oriente Medio pasará factura a las políticas monetarias
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- La guerra en Oriente Medio reavivó las preocupaciones relacionadas con la inflación y es probable que obligue a los bancos centrales a aumentar las tasas de interés.
- La inflación europea subió en febrero, el mercado comienza a apostar por subidas del BCE.
- Los desalentadores datos de empleo en EE.UU. alimentaron la aversión al riesgo y resultaron en más fortaleza del Dólar estadounidense.
- El EUR/USD está ganando tracción bajista a mediano plazo, con un soporte crítico en 1.1470.
El par EUR/USD termina la semana justo por debajo de la marca de 1.1600, registrando su mayor caída semanal en más de un año. Los mercados financieros cambiaron a modo pánico en marzo después de que el presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, se uniera a Israel y lanzara un ataque masivo contra Irán el último día de febrero.
Guerra en Oriente Medio
A lo largo de la semana, la crisis en Oriente Medio se expandió y se convirtió en una guerra total. Irán respondió no solo atacando a Israel, sino también golpeando bases militares estadounidenses alrededor del Golfo Pérsico, atacando tanto objetivos militares como civiles en países vecinos.
Como consecuencia inmediata, los precios del petróleo se dispararon, con el barril de crudo West Texas Intermediate (WTI) aumentando aproximadamente 20$ y alcanzando niveles no vistos en casi dos años. La demanda de seguridad se disparó, y el Dólar estadounidense (USD) se erige como el gran ganador al final de la semana, registrando su mayor ganancia semanal en más de un año. Por el contrario, el Euro (EUR) se encuentra entre los peores desempeños.
Pero los precios más altos del petróleo y la renovada fortaleza del USD son solo el comienzo. Los efectos duraderos de la guerra en curso en el Golfo Pérsico ya son enormes, incluso si, de repente, el conflicto terminara hoy, algo que no sucederá.
La inflación europea ya en aumento
A lo largo de la semana, los participantes del mercado se enteraron de que la inflación en el Viejo Continente aumentó inesperadamente en febrero. De hecho, el hecho de que la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de la UE alcanzara el 1.9% interanual en lugar del 1.7% esperado no parece preocupante a primera vista. Ni el hecho de que el Índice de Precios de Producción (IPP) subiera un 0.7% en términos mensuales después de haber caído un 0.3% en enero. Al final del día, ambos siguen por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE). Sin mencionar que una revisión del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre mostró un crecimiento anual del 1.2%, por debajo de la estimación anterior del 1.4%.
fuera de la mesa No solo la inflación en la UE se ha acercado al objetivo del BCE, sino que con el conflicto en Oriente Medio en curso, es probable que lo supere ampliamente en los próximos meses. Un aumento del 20% en los precios de la energía no es una broma. Europa depende de las importaciones de energía, y aunque la Unión ha planificado desde la guerra entre Rusia y Ucrania y tiene almacenamiento completo antes del invierno, la demanda de la UE probablemente contribuirá a los precios más altos de la energía. Los participantes del mercado ya están apostando por subidas de tasas antes de que termine el año. No hay más "buen momento" para la presidenta Christine Lagarde y compañía.
¿Y qué pasa con la inflación en EE.UU. y la Reserva Federal?
La inflación más alta no es solo un problema europeo. EE.UU. informó recientemente que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal (Fed), alcanzó el 3% interanual. Además, el mercado laboral de EE.UU. se deterioró drásticamente en febrero, según el último informe de Nóminas No Agrícolas (NFP).
El país perdió 92K puestos de trabajo en febrero, un cambio significativo a la baja en comparación con los 126K empleos ganados en enero. Aún más, la Tasa de Desempleo se disparó al 4.4% frente al 4.3% esperado. Finalmente, la inflación salarial anual, medida por el cambio en las Ganancias Promedio por Hora, aumentó al 3.8% desde el 3.7%. El informe desalentador contribuyó al ya muy desalentador estado de ánimo del mercado, resultando en nuevos máximos para el USD.
En este escenario, recortar las tasas de interés como desea el presidente Trump está fuera de la mesa. El interés especulativo redujo las apuestas sobre tres recortes de tasas este año.
Aparte de eso, el presidente Donald Trump indicó que no habrá acuerdo con Irán excepto la rendición incondicional, mientras sugiere que estará involucrado en la elección del próximo líder iraní.
¿Qué sigue?
Los titulares relacionados con la guerra probablemente mantendrán a los inversores en alerta. La aversión al riesgo no disminuirá ya que no hay un final a la vista para el conflicto en Oriente Medio, que continúa intensificándose.
Las preocupaciones pueden crecer en los próximos días, ya que tanto Alemania como EE.UU. se espera que publiquen actualizaciones de inflación. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. de febrero está programado para el miércoles, previamente en 2.4% interanual.
Más relevante, EE.UU. publicará el Índice de Precios PCE de febrero el viernes. Si la inflación subyacente supera el 3.0% reportado anteriormente, los mercados comenzarán a apostar por subidas de tasas en EE.UU., un escenario imposible para el próximo presidente de la Fed, Kevin Harsh. Aún así, se espera que las apuestas por tasas de interés más altas alimenten aún más el rally del USD.
Perspectiva técnica del EUR/USD
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza con un fuerte sesgo bajista a medida que el precio cae por debajo de todas sus medias móviles. La media móvil simple (SMA) de 20 días cerca de 1.1800 gana tracción a la baja por encima de las SMA de 100 y 200 días aplanadas agrupadas alrededor de 1.1700. Esta ruptura de la consolidación anterior por encima de las medias móviles señala un aumento del impulso a la baja, reforzado por el indicador Momentum de 14 días que se mantiene por debajo de su línea media y extiende su declive. Al mismo tiempo, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) mantiene su pendiente bajista en el área de 30, mostrando una presión bajista persistente sin confirmar aún condiciones de sobreventa profundas.
Según el gráfico semanal, el EUR/USD también corre el riesgo de caer más. El par cayó por debajo de la SMA de 20 semanas alrededor de 1.17 mientras se mantiene muy por encima de las SMA de 100 y 200 semanas en ascenso cerca de 1.11 y 1.09, que aún enmarcan una tendencia alcista más amplia. Aún así, la media móvil más corta ha perdido su fuerza alcista, indicando las primeras etapas de una tendencia bajista sostenida. Mientras tanto, el indicador Momentum se dirige hacia el sur cerca de su línea media, mientras que el indicador RSI ya cruzó a territorio negativo, manteniendo su fuerza a la baja alrededor de 40.
La resistencia inmediata surge en la SMA de 20 semanas cerca de 1.1700, seguida por la SMA de 20 días alrededor de 1.18, siendo necesaria una recuperación por encima de este nivel para aliviar la presión de venta y abrir un movimiento hacia el área de 1.19. El mínimo semanal en 1.1530 actúa como soporte inmediato antes de un fuerte soporte estático a largo plazo en 1.1470. Una ruptura por debajo de este último debería confirmar una continuación a la baja a mediano plazo, siendo el siguiente nivel en riesgo 1.1400.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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