Pronóstico Semanal del EUR/USD: El Gobierno de EE.UU. se cierra, los mercados permanecen optimistas

• Estados Unidos se quedó sin fondos, lo que resultó en despidos temporales y cancelación de datos.
• El calendario macroeconómico europeo cobrará relevancia en los próximos días.
• El EUR/USD sigue operando dentro de niveles conocidos, perdiendo impulso alcista pero sin señales de una caída inminente.

El par EUR/USD termina la semana alrededor del nivel 1.1750, habiendo estado atrapado en un rango desde principios de agosto. Desestimando el pico hacia el máximo de 2025 en 1.1918 alcanzado a mediados de septiembre, el par no ha mostrado signos de vida.

Cierre del gobierno de EE.UU.

El cierre del gobierno de Estados Unidos (EE.UU.) ocupó el centro del escenario al comienzo del nuevo mes. El gobierno federal de EE.UU. se quedó sin fondos antes del final del año fiscal por primera vez en siete años, siendo el último cierre durante el primer mandato del presidente Donald Trump. También fue el más largo, ya que duró treinta y cinco días.

Una lucha entre los republicanos y demócratas del Senado sobre el gasto en salud terminó en un fracaso para aprobar un proyecto de ley de financiación. Las negociaciones y votaciones en el Congreso han sido extensas durante la segunda mitad de la semana, pero no llegaron a ningún acuerdo.

El cierre tiene múltiples consecuencias: Por un lado, el gobierno ha despedido temporalmente a decenas de miles de trabajadores en todo el país, con un tercio del personal de la Casa Blanca enviado a casa. Muchos otros trabajadores federales podrían ser despedidos en los próximos días.

Por otro lado, el cierre implica que agencias federales clave, como la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), la Oficina de Análisis Económico (BEA) y la Oficina del Censo, suspendieron la recolección y distribución de datos, aunque las organizaciones privadas continuaron publicando como de costumbre. Como resultado, la mayoría de las cifras críticas de empleo en EE.UU. no han sido publicadas.

Mercado laboral estadounidense debilitado

Antes del cierre, la BLS informó que el número de ofertas de empleo en el último día hábil de agosto se situó en 7.22 millones, según el informe de ofertas de empleo JOLTS. La cifra siguió a las 7.2 millones de ofertas reportadas para julio y superó la expectativa del mercado de 7.2 millones.

Además, hubo muchos informes preparados de forma privada que insinuaban un mercado laboral en debilitamiento. El informe de Cambio de Empleo ADP mostró que el sector privado perdió 32.000 empleos en septiembre, mucho peor que los 50.000 nuevos empleos anticipados por los participantes del mercado. Al mismo tiempo, la lectura de agosto fue revisada a menos 3.000 en comparación con la estimación anterior de un aumento de 54.000. Finalmente, el informe de Recortes de Empleo Challenger mostró que los empleadores con sede en EE.UU. anunciaron 54.064 recortes de empleo en septiembre, una caída del 37% respecto a los 85.979 recortes anunciados en agosto.

Aparte de eso, el Conference Board informó que el Índice de Confianza del Consumidor de EE.UU. cayó a 94.2 en septiembre, por debajo de un revisado 97.8 en agosto, y por debajo del 97.0 anticipado por los jugadores del mercado.

Además, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publicó los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de septiembre. La cifra manufacturera fue ligeramente mejor de lo anticipado, registrándose en 49.1 en septiembre frente a expectativas de 49 y el anterior 48.7. El PMI de Servicios publicado el viernes mostró que la actividad en el sector disminuyó a 50 desde 52 en agosto. Esta lectura estuvo por debajo de la expectativa del mercado de 51.7.

A pesar de todas las adversidades, los participantes del mercado se mantuvieron optimistas, ya que el interés especulativo entendió estas cifras como mayores probabilidades de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), hasta el punto de que, según la herramienta CME Fed Watch, hay cero posibilidades de una decisión de mantener las tasas en octubre y diciembre.

Mientras tanto, los comentarios mixtos de los funcionarios de la Fed ayudan a mantener al Dólar estadounidense (USD) oscilando entre niveles familiares. La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, emitió algunos comentarios de línea dura que temporalmente impulsaron al Dólar. Logan instó a la cautela sobre los recortes de tasas de interés, citando que la inflación está por encima del objetivo y en tendencia ascendente. Además, Logan señaló que el mercado laboral está "solo desacelerándose gradualmente" y que sigue "bastante equilibrado", a pesar de los recientes datos desalentadores.

Los datos europeos respaldan el camino en espera del Banco Central Europeo

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, habló en la Conferencia Internacional de Política Monetaria del Banco de Finlandia el martes, y señaló que los riesgos de inflación siguen bastante contenidos, añadiendo que el banco central está bien posicionado para responder si los riesgos para la inflación cambian o si surgen nuevos choques que amenacen el objetivo del BCE. Lagarde también repitió que la economía de la Eurozona está lidiando con los aranceles de EE.UU. mejor de lo esperado anteriormente.

Las cifras relacionadas con la inflación respaldaron sus palabras, ya que la Eurozona publicó la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de septiembre, que aumentó a un ritmo anualizado del 2.2%, como se esperaba. El HICP de Alemania fue ligeramente superior a lo anticipado, con un aumento a un ritmo anualizado del 2.4%, superior al 2.2% anticipado y al anterior 2.1%. El índice mensual se situó en 0.2%, superando las expectativas de 0.1%.

Al mismo tiempo, la Eurozona publicó el Indicador de Sentimiento Económico de septiembre, que mejoró a 95.5 desde un revisado 95.3.

Qué esperar a continuación

Es probable que el cierre del gobierno de EE.UU. continúe hasta mediados de octubre, cuando se agoten los pagos militares y federales. Hasta entonces, los legisladores no tendrán prisa por cerrar un acuerdo, lo que significa que se cancelarán más datos y la incertidumbre permanecerá. Sin embargo, mientras los participantes del mercado crean que la Fed seguirá en el camino de la relajación, los mercados parecen cómodos.

En los próximos días, la atención se centrará en los oradores de la Fed y cualquier pista que puedan ofrecer sobre la política monetaria. Además, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicará las minutas de la reunión de septiembre el miércoles. Finalmente, la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan para octubre se publicará el viernes.

La Eurozona publicará el índice de Confianza del Inversor Sentix de octubre y las Ventas Minoristas de agosto el lunes, mientras que diferentes funcionarios del BCE, incluida la presidenta Christine Lagarde, estarán en los medios a lo largo de la semana.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El gráfico semanal del par EUR/USD muestra que se mantiene dentro de un rango bien definido, sin encontrar una dirección clara desde principios de agosto. Aún así, el mismo gráfico muestra que el par se desarrolla por encima de todas sus medias móviles, con una media móvil simple (SMA) de 20 alcista proporcionando un soporte relevante en torno a 1.1634. Al mismo tiempo, la SMA de 100 extiende su avance por encima de una SMA de 200 plana, aunque muy por debajo de la más corta. Mientras tanto, el indicador Momentum se ha suavizado hacia su línea media, reflejando la falta de interés comprador en lugar de sugerir un próximo declive. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) apoya esta visión, consolidándose cerca de niveles de sobrecompra.

En una base diaria, el par EUR/USD es neutral. Los indicadores técnicos oscilan alrededor de sus líneas medias sin una clara fuerza direccional, mientras que el interés vendedor rechaza los avances a lo largo de la semana alrededor de una SMA de 20 plana en la zona de precios de 1.1750. La SMA de 100, mientras tanto, avanza con fuerza limitada en torno a 1.1615, actuando como un punto de inflexión.

El EUR/USD encontrará una fuerte resistencia inicialmente alrededor de 1.1830, con una ruptura por encima de este nivel exponiendo el pico del año en la zona de 1.1920. Avances adicionales podrían resultar en una prueba de la marca de 1.2000. Por debajo del área de 1.1610 - 1.1630, por otro lado, es probable que el impulso a la baja aumente, con un soporte interino en 1.0450 antes del mínimo de julio en 1.1391.