Pronóstico Semanal del EUR/USD: Días volátiles por delante, con anuncios de la Fed y titulares de guerra

• El BCE realizó una simbólica subida de tasas de 25 puntos básicos, tal como se esperaba.
• La Reserva Federal de EE.UU. tendrá su primera reunión de política monetaria presidida por Kevin Warsh.
• El EUR/USD corre el riesgo de caer más a pesar de cerrar la semana con ganancias.

El par EUR/USD logró cerrar la semana en territorio positivo, pero no antes de cotizar tan bajo como 1.1499, su nivel más bajo desde finales de marzo y aún muy por debajo de la apertura semanal anterior. El Dólar estadounidense (USD) se apreció durante la primera mitad de la semana debido a las renovadas tensiones entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán, cambiando de rumbo el jueves tras titulares que indicaban un próximo fin del conflicto en Oriente Medio.

Los tambores de guerra suenan cada vez más bajos

La segunda semana de junio comenzó con un intercambio de fuego entre EE.UU. e Irán, a pesar del alto el fuego acordado, que se intensificó después de que este último derribara un helicóptero estadounidense, lo que provocó la respuesta de Washington con más ataques y las amenazas del presidente estadounidense Donald Trump de "golpear con fuerza" a Irán.

Las cosas cambiaron el jueves, cuando Trump anunció que un acuerdo estaba casi cerrado y que se firmaría de inmediato, sujeto a la firma de Irán. También afirmó que el Estrecho de Hormuz se reabriría poco después de la firma. Los precios del petróleo crudo cayeron bruscamente con los titulares, y el USD cayó en consecuencia mientras reinaba el optimismo. Sin embargo, el viernes las esperanzas comenzaron a desvanecerse ante informes de que los términos de Irán y de EE.UU. están lejos de acercarse. El USD se recuperó modestamente el viernes a medida que el optimismo se desvanecía, pero no se ha perdido.

El Dólar estadounidense antes de la Reserva Federal

El Dólar subió por la demanda de seguridad, también impulsado por las fuertes lecturas de inflación en EE.UU., reforzando la especulación de que la Reserva Federal (Fed) tendrá que subir las tasas de interés antes de que termine el año. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. subió a su nivel más alto en tres años, al 4.2% en mayo, tras el 3.8% registrado en abril. El IPC subyacente anual aumentó un 2.9%, después de imprimir un 2.8% en el mes anterior.

La Fed anunciará su decisión de política monetaria el miércoles. Los participantes del mercado anticipan que la tasa de interés de referencia se mantendrá sin cambios en el rango actual establecido entre 3.50% y 3.75%. Pero hay dos grandes interrogantes: uno, será la primera reunión presidida por Kevin Warsh, y dos, el banco central publicará un nuevo Resumen de Proyecciones Económicas (SEP).

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está entre la espada y la pared. Subir las tasas de interés es una herramienta diseñada para contrarrestar la inflación impulsada por el consumidor, no la inflación derivada de un choque de oferta como el que resulta de la guerra en Irán. Más aún, el banco central está bajo presión para recortar las tasas mientras los datos apuntan en dirección contraria.

Finalmente, vale la pena señalar que el presidente Warsh cree en los datos duros pero es escéptico respecto a la orientación futura. Es difícil creer que anuncie cambios relevantes en las actuales vías del FOMC, pero todo es posible. Sus palabras serán escrutadas hasta el coma en busca de pistas sobre lo que la Fed podría hacer en un futuro previsible.

El Euro tras el Banco Central Europeo

En el Viejo Continente, el Banco Central Europeo (BCE) celebró una reunión de política monetaria y, como se esperaba, los funcionarios del BCE subieron las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs), la primera subida en tres años. Con esta decisión, la tasa de interés en las operaciones principales de financiación, las tasas de interés en la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en 2.4%, 2.65% y 2.25%, respectivamente.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofreció una conferencia de prensa en la que insinuó nuevas subidas en medio de presiones inflacionarias crecientes, mientras añadía que los riesgos para el crecimiento ahora están sesgados a la baja. Lagarde no sorprendió a los inversores con la decisión de subida, mayormente vista como simbólica, sin impacto real en el Euro (EUR). Los temores de estanflación siguen siendo la principal preocupación de los responsables de política, aunque Lagarde moderó esas inquietudes.

Calendario ocupado por delante

Otros datos publicados estos días mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de Alemania subió un 2.7% interanual en mayo, como se estimó previamente. Al otro lado del Atlántico, la Universidad de Michigan (UoM) de EE.UU. informó que el Índice de Sentimiento del Consumidor subió a 48.9 en junio, desde 44.8 en mayo, según la estimación preliminar.

En las próximas sesiones, destaca la decisión de política monetaria de la Fed, aunque el calendario macroeconómico incluirá otras cifras relevantes. Alemania publicará la Encuesta ZEW de Sentimiento Económico de junio y el Índice de Precios al Productor (IPP) de mayo, mientras que la Eurozona publicará la estimación final del IAPC de mayo. En cuanto a EE.UU., el foco estará en las ventas minoristas de mayo y datos relacionados con el empleo.

Tras los anuncios de los bancos centrales, los comentarios de los funcionarios del BCE y la Fed volverán a estar en boga.

Perspectiva Técnica del EUR/USD:

En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza con un sesgo bajista a corto plazo ya que el precio se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, que limitan los intentos de recuperación. Los estudios de momentum refuerzan el tono a la baja, con el indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos rondando los bajos 40 y el indicador Momentum de 14 periodos en territorio negativo, ambos sin una fuerza direccional clara. Sin embargo, el mínimo más bajo sugiere una presión de venta creciente.

En base semanal, el EUR/USD es neutral a bajista. El par se mantiene cómodamente por encima de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 semanas en 1.1279 y 1.0979, pero está limitado por la SMA de 20 semanas en 1.1674. El indicador RSI semanal baja a 46.7, mientras que el indicador Momentum oscila justo por debajo de su línea media, ambos sin una fuerza direccional clara.

En el lado alcista, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 20 semanas alrededor de 1.1674; sería necesaria una ruptura sostenida por encima de esta barrera para reavivar el impulso alcista hacia máximos semanales más altos, pero mientras el par se mantenga por debajo de 1.1700, las probabilidades de un avance más firme siguen siendo limitadas. En el lado bajista, el primer soporte aparece en el umbral de 1.1500, seguido de cerca por la zona de soporte estático a largo plazo alrededor de 1.1470. Una vez por debajo de este último, es probable que los vendedores aumenten la presión y empujen al par hacia 1.1400.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)