Colapso del Oro en marcha: Qué esperar mientras se acerca el nivel clave de 4.000$

El Oro ha caído más del 20% desde principios de este mes, borrando todas las ganancias vistas a principios de año. Es poco probable que la presión bajista disminuya en el corto plazo, ya que los bancos centrales se han vuelto de línea dura, lo que no es una buena señal para el metal precioso. ¿Se acabó la fiebre del Oro?

Los bancos centrales adoptan una postura de línea dura ante los temores inflacionarios

A medida que el conflicto entre EE.UU. e Irán se prolonga, los precios más altos del petróleo crudo han reforzado las apuestas de que los bancos centrales de todo el mundo volverán a considerar subir las tasas de interés para frenar la inflación. 

La principal conclusión de todas las reuniones de los bancos centrales la semana pasada es que los responsables políticos están priorizando una vez más la lucha contra la inflación sobre el crecimiento económico. Y esto significa mantener las tasas en los niveles actuales por más tiempo o incluso aumentarlas.

El Banco de la Reserva de Australia elevó la tasa de interés la semana pasada y pronosticó que la inflación se mantendrá por encima del objetivo hasta 2027-2028, sugiriendo la posibilidad de nuevas subidas. El Banco de Canadá también mostró disposición para subir las tasas de interés para combatir un resurgimiento de la inflación a pesar de las crecientes incertidumbres económicas.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, mantuvo viva la posibilidad de una subida de tasas en abril. El Banco de Inglaterra también adoptó un enfoque listo para actuar en medio de los crecientes temores inflacionarios, las interrupciones en la cadena de suministro y el aumento vertiginoso de los precios de la energía debido al conflicto en Oriente Medio. Los mercados ahora descuentan hasta 80 puntos básicos de ajuste por parte del BoE para fin de año, lo que equivale a alrededor de tres subidas de 25 puntos básicos, mientras que hace un mes el escenario base era recortar las tasas de interés. Qué giro tan inesperado.

De manera similar, el Banco Central Europeo destacó riesgos de línea dura y el regreso de las subidas de tasas en el segundo y tercer trimestre debido a un aumento en los precios de la energía. Por otro lado, la Reserva Federal de EE.UU. elevó sus pronósticos de inflación, lo que obligó a los inversores a reducir rápidamente las apuestas por recortes de tasas. La herramienta FedWatch del CME Group indica una probabilidad mínima o nula de recorte de tasas para fin de año.

Los rendimientos de los bonos en alza contrarrestan los riesgos geopolíticos

¿Qué significa todo esto para el Oro? Bueno, esta rápida reevaluación en la trayectoria esperada de las tasas de interés se ha sentido en los bonos, que son competidores directos del metal precioso cuando los inversores buscan activos de menor riesgo. 

El drástico aumento de los rendimientos globales de los bonos ha hecho que los bonos sean más atractivos, lo que ha provocado una fuerte liquidación por parte de grandes jugadores institucionales y ha llevado a una caída pronunciada en el precio del Oro. 

Esto contrarresta el comportamiento tradicional del mercado, donde el commodity típicamente se recupera en tiempos de incertidumbre, sugiriendo que las perspectivas de las tasas de interés y las condiciones de liquidez están superando las tensiones geopolíticas.

Análisis Técnico del Oro: Condiciones de sobreventa poco probables para detener la caída

La reciente caída del Oro parece haber encontrado cierto soporte alrededor de los 4.100$, cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días, técnicamente significativa. El índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario ha entrado en condiciones de sobreventa por primera vez desde octubre de 2023. Aunque esto podría señalar algunas señales de alivio, su descenso constante desde más de 60 en cuestión de días indica una presión de venta firme más que una estabilización inmediata.

El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanece por debajo de la línea de señal y en territorio negativo profundo, con un histograma negativo en expansión que refuerza el impulso bajista persistente.

Se necesitaría una recuperación sostenida por encima de 4.500$ para aliviar el tono bajista actual y abrir el camino de regreso hacia 4.820$, mientras que la incapacidad de mantenerse por encima de la clave SMA de 200 días en 4.095$ mantendría abierto el camino para pérdidas más profundas hacia 4.000$.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)