El USD/JPY rebota desde un mínimo de tres semanas tras los fuertes datos del IPP de EE.UU.

• El USD/JPY salta más de 150 pips desde un mínimo de tres semanas tras los fuertes datos de inflación de EE.UU.
• Los datos del IPP de EE.UU. muestran que la inflación aumentó drásticamente en julio, con lecturas tanto generales como subyacentes muy por encima de las expectativas.
• El BoJ enfrenta una creciente presión para cambiar su enfoque de "inflación subyacente" ya que el IPC general se mantiene por encima del 3%; se intensifica la especulación sobre un aumento de tasas en octubre.

El Yen japonés (JPY) pierde terreno frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, rompiendo una racha ganadora de dos días después de que el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. más fuerte de lo esperado y los datos estables de Solicitudes de Desempleo Semanales impulsaran al Dólar.

El USD/JPY, que cayó anteriormente en el día a su nivel más bajo en tres semanas cerca de 146.22, atrajo un nuevo interés de compra y se revirtió bruscamente al alza durante la sesión americana, siendo visto por última vez cotizando alrededor de 147.90, un aumento de casi el 0.35%. La recuperación en el par refleja una recuperación más amplia en el Dólar estadounidense, con el Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, subiendo nuevamente por encima de la marca de 98.00 después de alcanzar un mínimo de más de dos semanas el miércoles.

Los últimos datos macroeconómicos de EE.UU. fortalecieron el caso para que la Reserva Federal (Fed) proceda con un ritmo medido de relajación de políticas, atenuando las expectativas de recortes de tasas agresivos más adelante este año. Las Solicitudes Iniciales de Desempleo cayeron a 224K, superando las previsiones, mientras que las Solicitudes Continuas se redujeron a 1.953 millones. El IPP de julio se disparó un 0.9% mensual, el mayor aumento desde junio de 2022, elevando la tasa anual al 3.3%. El IPP subyacente también saltó un 0.9% mensual, empujando la tasa anual al 3.7%, ambas muy por encima de las expectativas.

Mientras tanto, el Banco de Japón (BoJ) está bajo un creciente escrutinio sobre cómo mide la inflación. La inflación general se situó en el 3.3% en junio, muy por encima del objetivo del 2%, sin embargo, el BoJ continúa confiando en medidas "subyacentes" que se centran en la demanda y el crecimiento salarial. Los críticos argumentan que este enfoque corre el riesgo de subestimar las presiones de precios persistentes y retrasar la acción política necesaria. Comentarios recientes del secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, quien dijo que el BoJ está "atrasado en la curva" y probablemente subirá las tasas pronto, han amplificado la especulación sobre un posible cambio de política tan pronto como en octubre si la inflación se mantiene elevada y los datos salariales muestran un mayor fortalecimiento.

De cara al futuro, la atención se centra en los importantes datos económicos del viernes tanto de Japón como de Estados Unidos. En Japón, se espera que el Producto Interno Bruto (PIB) preliminar del segundo trimestre muestre una modesta expansión del 0.1% intertrimestral después de estancarse en el trimestre anterior, mientras que se prevé que el ritmo anualizado se acelere al 0.4% desde una contracción del 0.2%. Se pronostica que el deflactor del PIB disminuirá ligeramente al 3.1% interanual desde el 3.3%.

Por el lado de EE.UU., se proyecta que las Ventas Minoristas de julio aumenten un 0.5% mensual después de un incremento del 0.6% en junio, mientras que se espera que la Producción Industrial se mantenga plana tras una ganancia del 0.3% anteriormente. La encuesta preliminar de la Universidad de Michigan para agosto probablemente mostrará que el Sentimiento del Consumidor sube a 62.0 desde 61.7, aunque se prevé que el Índice de Expectativas del Consumidor disminuya a 56.5 desde 57.7.