El crecimiento del PIB de EE.UU. se prevé que se desacelere en el cuarto trimestre a medida que el cierre del gobierno afecta a la economía
| |Traducción automáticaVer artículo original- Se espera que el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. haya disminuido al 3% en el cuarto trimestre desde el 4.4% en el tercer trimestre, en parte debido al retraso por el prolongado cierre del gobierno.
- El consumo débil y un mercado laboral lento están aumentando las preocupaciones sobre la economía de EE.UU.
- Los operadores también estarán atentos al Índice de Precios del PCE, que se publicará al mismo tiempo el viernes.
La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) publicará la primera estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre a las 13:30 GMT.
Los analistas pronostican que la economía de EE.UU. se ha expandido a un ritmo anualizado del 3%, desacelerándose desde el crecimiento del 4.4% registrado en el trimestre anterior, ya que el prolongado cierre del gobierno de EE.UU., que se extendió desde octubre hasta mediados de noviembre, afectó el crecimiento económico.
Los inversores ven debilitarse la fortaleza económica de EE.UU. en el cuarto trimestre
Se espera que la economía de EE.UU. haya cambiado a un ritmo más lento en los últimos tres meses de 2025, tras una sorprendente aceleración en el trimestre anterior. La previsión del PIB anualizado del 3% sigue revelando una tasa de crecimiento saludable en comparación con otras economías importantes, pero subraya algunas de las debilidades observadas en las últimas semanas y podría afectar la teoría del excepcionalismo económico de EE.UU.
El cierre del gobierno de EE.UU. probablemente ha contribuido a la desaceleración económica. "Estimamos que el PIB real creció a un ritmo anualizado del 1.6% en el cuarto trimestre, siendo la mayor parte de la debilidad atribuible al prolongado cierre del gobierno desde principios de octubre hasta mediados de noviembre, que probablemente restó aproximadamente 1.2 puntos porcentuales al crecimiento general", dijeron economistas de Wells Fargo en una nota de investigación. Al eliminar los efectos del cierre, los fundamentos subyacentes siguen siendo sólidos, añadieron.
Aún así, el mercado laboral sigue siendo la principal preocupación. Las Nóminas no Agrícolas de enero revelaron un aumento inesperadamente fuerte en los empleos netos y una disminución en el desempleo, pero casi dos tercios de las nuevas vacantes se concentraron en el sector salud. Más allá de eso, los datos de empleo de 2025 fueron revisados a la baja a 181.000 desde estimaciones anteriores de 584.000, muy por debajo de los 1.46 millones de empleos creados en 2024.
Además, el consumo, que representa casi el 70% del PIB, está mostrando una tendencia preocupante. Las ventas minoristas se estancaron en diciembre en medio de una caída en las ventas de artículos de gran valor, y los datos de octubre fueron revisados a la baja. Parece que las expectativas de empleo inciertas y el aumento del costo de vida, en parte debido a los aranceles comerciales, están comenzando a afectar el sentimiento de los consumidores, pesando sobre el crecimiento económico.
Junto con el PIB del cuarto trimestre, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) también publicará los datos preliminares del Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para diciembre. Se espera que el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed) muestre que la inflación sigue siendo persistente, más cerca de un crecimiento interanual del 3% que de la tasa objetivo del 2% de la Fed. El riesgo es una mezcla de bajo crecimiento y alta inflación que podría representar un dolor de cabeza para la Fed y podría desencadenar fluctuaciones salvajes en el Dólar estadounidense.
¿Cuándo se publicará el informe del Producto Interior Bruto y cómo puede afectar al Índice del Dólar estadounidense?
El informe del PIB de EE.UU. se publicará a las 13:30 GMT, junto con el informe del Índice de Precios del PCE de EE.UU. Los volúmenes de negociación han sido moderados al inicio de la semana mientras los inversores esperan los lanzamientos económicos clave en fechas posteriores. Teniendo esto en cuenta, es probable que, si ambas lecturas apuntan en la misma dirección de política monetaria, puedan tener un impacto significativo en la volatilidad del Dólar estadounidense (USD).
Los datos del viernes probablemente serán una prueba de la frágil recuperación del Dólar estadounidense observada esta semana. El Euro (EUR) y el Yen japonés (JPY) están perdiendo impulso, y la Libra esterlina (GBP) lucha mientras que las cifras de crecimiento económico y de inflación débiles del Reino Unido han aumentado las esperanzas de un alivio monetario por parte del BoE en marzo. Sin embargo, el Dólar necesitará apoyo de los datos internos para confirmar un cambio de tendencia.
Guillermo Alcalá, analista de FX en FXStreet.com, ve el mínimo más alto del Índice del Dólar estadounidense (DXY) en el área de 96.50 como una señal potencial de un fondo, aunque el impulso alcista sigue siendo tentativo mientras esté por debajo del área de 98.00: "El mínimo más alto de la semana pasada en 96.50 es una buena señal para el Dólar estadounidense, pero los alcistas necesitarían romper y mantenerse por encima del nivel de 98.00 para confirmar un cambio de tendencia y navegar hacia el área de 98.85, donde una resistencia de línea de tendencia descendente se encuentra con los máximos del 21 y 22 de enero."
"Una combinación de un crecimiento del PIB por debajo de lo esperado y presiones inflacionarias suaves, por otro lado, llevaría a los inversores a aumentar las apuestas de recortes de tasas de la Fed para 2026 y socavaría el apoyo especulativo para el Dólar estadounidense. "Una reversión por debajo de 96.50 pondría a los bajistas de nuevo en control, exponiendo el mínimo de cuatro años de 95.55 alcanzado en enero", añade Alcalá.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Indicador económico
Índice de precios del PIB
El informe de precios del PIB, publicado por Bureau of Economic Analysis, Department of Commerce, ofrece los cambios en los precios de los bienes y servicios. Este índice se considera como una medida de las presiones inflacionistas que pueden anticipar un incremento en las tasas de interés bancarias. Una lectura superior a las expectativas es positiva y alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior es negativa para la moneda.
Leer más.Próxima publicación: vie feb 20, 2026 13:30 (Prel)
Frecuencia: Trimestral
Estimado: -
Previo: 3.7%
Fuente: US Bureau of Economic Analysis
¿Por qué es importante para los operadores?
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