El Oro permanece confinado en un rango por debajo de 4.100$; el potencial alcista parece limitado

• El Oro se mantiene a la defensiva por tercer día consecutivo, aunque la caída parece estar amortiguada.
• La reducción de las apuestas a un recorte de tasas de la Fed en diciembre beneficia al USD y pesa sobre la materia prima no generadora de rendimiento.
• Las preocupaciones económicas y un tono de riesgo más suave podrían limitar las pérdidas antes de los datos macroeconómicos de EE.UU. retrasados.

El Oro (XAU/USD) carece de una dirección firme intradía y oscila entre ganancias tibias/pérdidas menores, por debajo de la marca de 4.100$ durante la primera mitad de la sesión europea del lunes. Un grupo de miembros influyentes del FOMC mostró poca convicción para reducir los costos de financiación, lo que llevó a los operadores a reducir sus expectativas de otro recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto, a su vez, ayuda a reavivar la demanda del Dólar estadounidense (USD) al inicio de una nueva semana y resulta ser un factor clave que socava al metal amarillo no generador de rendimiento.

Sin embargo, las preocupaciones sobre el debilitamiento del impulso económico a raíz del cierre gubernamental más largo de EE.UU. mantienen abierta la puerta a un mayor alivio de políticas por parte de la Fed, lo que mantiene un límite sobre el USD. Esto, junto con un tono de riesgo más suave, ayuda al Oro de refugio seguro a mantenerse por encima de un mínimo de una semana, alcanzado el viernes. Además, los operadores ahora parecen reacios y optan por esperar las Actas del FOMC el miércoles, que, junto con el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. retrasado el jueves, deberían proporcionar un nuevo ímpetu al USD y a la materia prima.

Qué mueve el mercado hoy: Los operadores de Oro parecen no comprometidos mientras la modesta fortaleza del USD y la reducción de las apuestas a recortes de tasas de la Fed contrarrestan el estado de aversión al riesgo

• Un número creciente de funcionarios de la Reserva Federal adoptó una postura cautelosa y mostró reticencia hacia un alivio adicional de la política monetaria. De hecho, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo el viernes que la inflación está demasiado alta y que no hay margen para ser complacientes con las expectativas de inflación.
• La política monetaria es moderadamente restrictiva, que es donde debería estar, y debería oponerse al crecimiento de la demanda, añadió Schmid. La probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en diciembre cayó por debajo del 50% la semana pasada, lo que pesó sobre el Oro sin rendimiento por segundo día consecutivo el viernes.
• El Dólar estadounidense se fortaleció ligeramente al inicio de una nueva semana mientras los inversores se preparaban para la publicación de los datos macroeconómicos de EE.UU. retrasados para obtener más claridad sobre las perspectivas de tasas de interés de la Fed. Esto, a su vez, se ve como otro factor que mantiene a los alcistas del XAU/USD a la defensiva durante la sesión asiática del lunes.
• El informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. para octubre, muy esperado, se publicará el jueves, tras la publicación de las minutas del FOMC el miércoles. Esto, a su vez, jugará un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo y proporcionar un impulso significativo al metal precioso.
• Los inversores parecen convencidos de que los datos económicos de EE.UU. mostrarán cierta debilidad y una desaceleración en la economía debido a un prolongado cierre gubernamental en EE.UU. y llevarán a la Fed a aliviar aún más la política. Esto, junto con un tono de riesgo más suave, ayuda a limitar la caída de la materia prima de refugio seguro.

El Oro continúa mostrando cierta resiliencia por debajo de la SMA de 200 períodos en H4; aún no está fuera de peligro

El viernes, el par XAU/USD mostró cierta resiliencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 períodos en el gráfico de 4 horas. Sin embargo, la falta de cualquier movimiento posterior hacia arriba justifica cierta cautela para los operadores alcistas. Además, los osciladores negativos en dicho gráfico hacen prudente esperar una fuerza sostenida y aceptación por encima de la marca de 4.100$ antes de posicionarse para más ganancias hacia la resistencia de 4.140-4.145$. El impulso podría extenderse aún más y permitir que el precio del Oro realice un nuevo intento de conquistar la cifra redonda de 4.200$.

Por el lado negativo, la debilidad por debajo de la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente alrededor de la zona de 4.059$, podría encontrar algo de soporte cerca del mínimo de oscilación del viernes, alrededor de la región de 4.032$. Esto es seguido por la marca psicológica de 4.000$, que, si se rompe decisivamente, podría hacer que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 3.931$ en ruta hacia la marca de 3.900$ y el mínimo de oscilación de finales de octubre, alrededor de la región de 3.886$.

(Esta historia fue corregida el 17 de noviembre a las 07:44 GMT para decir, en el primer párrafo, que los traders reducen sus expectativas de otra reducción de tipos de interés, no subida.)