La Rupia india cede terreno en medio de los elevados precios del petróleo, recuperación de los rendimientos de EE.UU.
| |Traducción automáticaVer artículo original- La Rupia india sigue bajo presión frente al Dólar estadounidense.
- Parece que ni EE.UU. ni Irán están haciendo esfuerzos para reanudar las conversaciones sobre la reapertura de Ormuz.
- El plan de EE.UU. de redoblar su programa de compra de bonos podría resultar una solución temporal para los mayores rendimientos del Tesoro.
La Rupia india (INR) cede ligeramente frente al Dólar estadounidense (USD) en las horas de negociación de la tarde en India este viernes. El USD/INR sube hasta cerca de 95.72, ya que los elevados precios del petróleo y una fuerte recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.) han pesado sobre la moneda india.
En la sesión de apertura, el contrato de petróleo crudo MCX con vencimiento el 21 de septiembre cotiza marginalmente a la baja en torno a Rs. 8.285, pero aún se mantiene cerca de su máximo de más de tres semanas de Rs. 8.404 registrado el jueves.
Las divisas de economías, como India, que dependen en gran medida de las importaciones de petróleo para cubrir sus necesidades energéticas, suelen tener un peor desempeño en un entorno de precios altos del petróleo.
Al momento de escribir, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años mantienen el rebote del jueves en torno al 5.25%. Los mayores rendimientos de los bonos estadounidenses reducen el atractivo de las divisas más arriesgadas, como la Rupia india.
Los precios del petróleo se mantienen elevados en medio del estancamiento entre EE.UU. e Irán
Los precios mundiales del petróleo se mantienen en niveles elevados, ya que tanto EE.UU. como Irán parecen poco interesados en reanudar las conversaciones sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento crítico para casi el 20% del suministro energético mundial.
El miércoles, el presidente de EE.UU., Donald Trump, advirtió sobre medidas para aislar a Irán del sistema financiero global y sobre graves consecuencias económicas para los países que sean vistos apoyando a la nación.
"CUALQUIER país que permita que sus instituciones financieras, empresas, aeropuertos o entidades gubernamentales proporcionen cualquier tipo de salvavidas a Irán se enfrentará a TREMENDAS consecuencias económicas. El contrabando de petróleo, las líneas de swap, las transferencias de efectivo, las casas de cambio, los registros de buques, las empresas pantalla — todo debe detenerse AHORA. Ustedes saben quiénes son," escribió el presidente de EE.UU., Trump, en Truth Social.
Según TD Securities, "la tensión en el mercado energético persiste", y los analistas advierten que la diplomacia estancada y las crecientes fricciones geopolíticas mantienen elevados los riesgos de suministro. Señalan que "las negociaciones llevan semanas en pausa y un giro hacia la presión económica sugiere que los flujos de crudo en el mercado seguirán críticamente ajustados, y que la agresión iraní en el corredor de Omán probablemente seguirá siendo la norma," reforzando las preocupaciones sobre las exportaciones marítimas restringidas.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense rebotan ante el aumento de las preocupaciones por la deuda
Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, destaca que "los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo han recuperado la mayor parte de la caída de ayer provocada por el anuncio de recompra del Tesoro estadounidense, mientras que el USD ha ampliado su descenso." Explica que "la recompra del Tesoro es, esencialmente, un intercambio de gestión de deuda. El Tesoro compra y retira bonos antiguos, menos líquidos (off-the-run) en favor de nueva deuda, más líquida (on-the-run) emitida a través de su subasta regular. La deuda total sigue siendo la misma, pero su composición se desplaza hacia valores más nuevos y más líquidos."
Según BBH, "el tamaño adicional de las recompras probablemente se financiará marginalmente mediante una mayor emisión de letras. Una mayor oferta en el tramo corto combinada con compras de bonos a largo plazo apunta a una curva de rendimiento más plana. Sin embargo, el impacto debería ser limitado dada la pequeña escala de las operaciones en relación con el mercado general del Tesoro ($31.4 billones)."
Haddad advierte que "el momento del anuncio de recompras del Tesoro transmite un mensaje menos tranquilizador. El Tesoro amplió las recompras en el tramo largo poco después de que el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años alcanzara su nivel más alto desde 2007. Esto sugiere que la fuerte oferta de deuda (pública y privada) está empezando a tensionar la liquidez del tramo largo y que el Tesoro se siente cada vez más incómodo con el aumento de los costes de financiación." En opinión de BBH, "en resumen, la percepción de que el Tesoro está gestionando los rendimientos en lugar de la liquidez socava la credibilidad fiscal de EE.UU. y supone un lastre para el USD."
El PMI compuesto preliminar de India sube a un ritmo más rápido
Los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto de HSBC de India para agosto han salido mejores de lo esperado. El PMI compuesto se sitúa en 54.6, por encima de las estimaciones de 54.4 y de la lectura de julio de 54.3.
Un aumento más fuerte de lo previsto en la actividad del sector servicios ayudó a que el negocio en general se expandiera a un ritmo más rápido. El PMI de servicios se expandió hasta 54.5 desde 53.3 en julio.
La actividad del sector manufacturero también se expandió, pero a un ritmo moderado. El PMI manufacturero se situó en 52.9, por debajo de la publicación anterior de 53.5. Se esperaba que subiera a un ritmo más rápido hasta 54.0.
Análisis Técnico: El USD/INR se mantiene lateral dentro del rango de 95.49-95.87
En el gráfico diario, el USD/INR se ha mantenido en un rango entre 95.49 y 95.87 durante los últimos días de negociación. El par mantiene un sesgo alcista moderado a corto plazo, ya que el precio permanece por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en 95.57, lo que sugiere una demanda subyacente en las caídas.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 55 se sitúa justo por encima de su punto medio, lo que apunta a un impulso alcista moderado sin entrar en territorio de sobrecompra.
A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la EMA de 20 días alrededor de 95.57, donde es probable que los compradores defiendan el avance reciente. Sin niveles claros de resistencia técnica proporcionados en el conjunto de datos actual, el progreso al alza dependería de si los alcistas pueden mantener cierres por encima de la media a corto plazo y llevar el RSI más profundamente a territorio positivo.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Economía india - Preguntas Frecuentes
La economía india ha promediado una tasa de crecimiento del 6.13% entre 2006 y 2023, lo que la convierte en una de las de más rápido crecimiento del mundo. El alto crecimiento de la India ha atraído mucha inversión extranjera. Esto incluye la Inversión Extranjera Directa (IED) en proyectos físicos y la Inversión Extranjera Indirecta (IIF) de fondos extranjeros en los mercados financieros indios. Cuanto mayor sea el nivel de inversión, mayor será la demanda de Rupias (INR). Las fluctuaciones en la demanda de dólares por parte de los importadores indios también afectan al INR.
India tiene que importar una gran cantidad de su petróleo y gasolina para que el precio del petróleo pueda tener un impacto directo en la Rupia. El petróleo se comercializa principalmente en Dólares estadounidenses (USD) en los mercados internacionales, por lo que si el precio del petróleo aumenta, la demanda agregada de dólares estadounidenses aumenta y los importadores indios tienen que vender más rupias para satisfacer esa demanda, lo que deprecia la Rupia.
La inflación tiene un efecto complejo sobre la Rupia. En última instancia, indica un aumento de la oferta monetaria que reduce el valor general de la Rupia. Sin embargo, si supera el objetivo del 4% del Banco de la Reserva de la India (RBI), el RBI aumentará las tasas de interés para reducirlo reduciendo el crédito. Las tasas de interés más altas, especialmente las tasas reales (la diferencia entre las tasas de interés y la inflación) fortalecen la Rupia. Hacen de la India un lugar más rentable para que los inversores internacionales depositen su dinero. Una caída de la inflación puede respaldar la Rupia. Al mismo tiempo, unos tipos de interés más bajos pueden tener un efecto depreciatorio sobre la Rupia.
India ha tenido un déficit comercial durante la mayor parte de su historia reciente, lo que indica que sus importaciones superan sus exportaciones. Dado que la mayor parte del comercio internacional se realiza en dólares estadounidenses, hay momentos (debido a la demanda estacional o al exceso de pedidos) en los que el alto volumen de importaciones genera una demanda significativa de dólares estadounidenses. Durante estos períodos, la Rupia puede debilitarse ya que se vende mucho para satisfacer la demanda de Dólares. Cuando los mercados experimentan una mayor volatilidad, la demanda de Dólares estadounidenses también puede dispararse, con un efecto igualmente negativo sobre la Rupia.
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