La Libra esterlina pone a prueba el 1.3500 mientras el Dólar estadounidense lucha por sacudirse el impacto del NFP

• El GBP/USD sube ligeramente el lunes, pero le cuesta mantenerse por encima del nivel de 1.3500.
• Las débiles cifras de empleo de EE.UU. publicadas el viernes siguen pesando sobre el Dólar estadounidense.
• Los inversores ahora esperan los datos de inflación de EE.UU. y las cifras del PIB británico más adelante esta semana.

El GBP/USD cotiza en torno a 1.3495 el lunes al momento de escribir, con una modesta subida del 0.04% en el día. Sin embargo, el par tiene dificultades para mantenerse con firmeza por encima del nivel psicológico de 1.3500 después de verse favorecido el viernes por una caída del Dólar estadounidense (USD) provocada por unos decepcionantes datos de empleo de Estados Unidos (EE.UU.).

El informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) publicado el viernes mostró que la economía estadounidense perdió 23.000 puestos de trabajo en julio. Las cifras alimentan las preocupaciones sobre una desaceleración del mercado laboral estadounidense y reducen las expectativas de endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal (Fed).

Los mercados ahora ven menos de un 45% de probabilidad de una subida de tasas de interés de la Fed en septiembre, frente a alrededor del 67% de hace una semana. Este cambio en las expectativas limita la capacidad del Dólar estadounidense para rebotar y permite que el GBP/USD se mantenga cerca de sus máximos recientes.

Sin embargo, el Dólar intenta estabilizarse el lunes, respaldado por la persistente incertidumbre geopolítica en Oriente Medio y en torno al Estrecho de Ormuz. La perspectiva de una recuperación de los precios del petróleo también podría mantener elevadas las presiones inflacionistas en EE.UU. y preservar la posibilidad de otra subida de tasas de la Fed más adelante este año.

Por lo tanto, la atención de los inversores se centra en las próximas cifras de inflación de EE.UU., que podrían ofrecer nuevas pistas sobre las perspectivas de las tasas de interés. Una inflación superior a lo esperado podría reavivar las expectativas de una Fed más agresiva y respaldar al Dólar estadounidense, mientras que una moderación de las presiones sobre los precios podría reforzar el impulso reciente del GBP/USD.

En el Reino Unido (UK), los inversores esperan la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre el jueves. Se espera que la economía británica se expanda un 0.4% en el segundo trimestre, desacelerándose desde el 0.6% anterior. En términos mensuales, se prevé que el PIB caiga un 0.1% en junio después de haber subido la misma cantidad en mayo. Una sorpresa en estas cifras podría determinar si la Libra esterlina (GBP) tiene suficiente apoyo para que el GBP/USD establezca un movimiento más sostenido por encima de 1.3500.

Las perspectivas de la GBP dependen del PIB británico del segundo trimestre mientras los mercados valoran un mayor endurecimiento del BoE

Los estrategas de Brown Brothers Harriman esperan que el impulso del crecimiento del Reino Unido se enfríe en el próximo trimestre, señalando que "el crecimiento del PIB real del Reino Unido [está previsto] que se desacelere en el segundo trimestre," y consideran que la publicación del jueves mostrará que la actividad se expande "0.4% intertrimestral frente al 0.6% del primer trimestre." Destacan que el BoE es aún más cauteloso, ya que "el Banco de Inglaterra (BoE) proyecta una cifra más débil de 0.3% intertrimestral, a medida que el menor crecimiento de la renta real de los hogares y unas condiciones financieras más restrictivas pesan sobre la actividad de la demanda interna," y que "el BoE prevé que el crecimiento del consumo se modere al 0.3% intertrimestral en el segundo trimestre frente al 0.6% del primer trimestre."

En este contexto, BBH advierte que "salvo que el PIB sorprenda al alza, la fijación de precios de los tipos en el Reino Unido parece vulnerable a una revisión a la baja con sesgo dovish frente al GBP," dado que "la curva de swaps sigue implicando 50pbs de endurecimiento del BoE hasta el 4.25% en los próximos doce meses." Subrayan que tal resultado "dejaría el tipo de interés oficial por encima del rango neutral estimado por el BoE (2.00%-4.00%) cuando la economía del Reino Unido está operando muy por debajo de su potencial."

Análisis técnico del GBP/USD

En el gráfico de una hora, el GBP/USD cotiza en 1.3496. El par mantiene un sesgo alcista moderado, ya que cotiza por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en torno a 1.3461 y de la SMA de 200 períodos cerca de 1.3432, mientras recibe soporte de una línea de soporte alcista situada actualmente alrededor de 1.3440. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), que se mantiene apenas por encima de 60, sugiere un impulso alcista firme pero no excesivo, lo que indica que los retrocesos hacia el soporte cercano podrían atraer compradores siempre que el precio se mantenga anclado por encima de las SMA de corto y largo plazo.

Al alza, la resistencia inmediata aparece en la barrera horizontal cercana a 1.3509, con un techo posterior en torno a 1.3558 si los alcistas prolongan el avance. A la baja, la primera línea de defensa es la SMA de 100 períodos en 1.3461, seguida de la línea de tendencia en torno a 1.3440 y luego la SMA de 200 períodos cerca de 1.3432, donde una ruptura a la baja debilitaría el tono constructivo actual y expondría retrocesos más profundos.

(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)