La Libra Esterlina cae mientras las perspectivas de línea dura de la Fed impulsan al Dólar estadounidense
| |Traducción automáticaVer artículo original- El GBP/USD se deprecia mientras la Fed señala nuevas subidas de tasas para combatir la inflación persistente.
- Los mercados descuentan actualmente una probabilidad del 56.5% de otra subida de tasas en la próxima reunión de octubre.
- Scotiabank señala que el trasfondo político constructivo y la responsabilidad fiscal del Reino Unido siguen respaldando a la Libra.
El GBP/USD baja ligeramente tras registrar ganancias moderadas en la jornada de negociación anterior y ronda el nivel de 1.3390 durante las horas asiáticas del lunes. El par pierde terreno mientras el Dólar estadounidense (USD) mantiene su posición en medio del sentimiento de línea dura en torno a las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). La semana pasada, la Reserva Federal de EE.UU. subió las tasas en 25 puntos básicos, su primera subida en tres años, mientras los funcionarios buscaban frenar la inflación y señalaban nuevas subidas en los próximos meses.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, afirmó que "el hecho evidente es que la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo". "Los datos de inflación de este verano no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado significativamente", añadió. Los mercados descuentan ahora una probabilidad de casi el 56.5% de otra subida de tasas en EE.UU. cuando la Fed se reúna de nuevo en octubre, frente a casi el 42.5% de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME.
El trasfondo político del Reino Unido sigue respaldando a la Libra mientras los mercados confían en la postura fiscal
Los estrategas de Scotiabank señalan que el trasfondo político en el Reino Unido sigue siendo un viento a favor para la Libra, ya que "la narrativa sigue siendo constructiva, mientras los participantes del mercado y los medios señalan una confianza continua en los esfuerzos del Gobierno por mantener su compromiso con la responsabilidad fiscal". Esta confianza continuada en la postura fiscal de las autoridades se considera un respaldo importante para el sentimiento, incluso mientras los mercados evalúan las implicaciones de las recientes decisiones del BoE y de los datos que se conocerán.
El BoE señala mayores riesgos de inflación, pero mantiene la senda de endurecimiento gradual
La puntuación del FXS Speechtracker, de 7.2 frente a un 6.6 histórico, apunta a un tono más de línea dura de lo habitual, impulsado por la advertencia explícita del BoE de que los riesgos de inflación ahora están inclinados al alza y de que se espera que el IPC supere el 4% a principios de 2027, frente a un máximo anterior del 3.2%. Esta inclinación de línea dura se ve reforzada por el disenso de 3 votos a favor de una subida inmediata hasta el 4% y por la orientación de que la política podría tener que endurecerse aún más si el conflicto de Oriente Medio persiste y aumentan los efectos de segunda ronda, aunque la mayoría optó por mantener las tasas en el 3.75% y sigue observando hasta ahora pocas evidencias de efectos materiales de segunda ronda sobre la inflación.
En general, el mensaje es de un sesgo condicionado hacia el endurecimiento, más que de un ciclo inminente de subidas, con un PIB del tercer trimestre más sólido, del 0.4%, y una reducción del balance cuantitativo (QT) modestamente más lenta, aunque todavía considerable, de 46.000 millones de libras al año, configurando una retirada de estímulos constante, no agresiva. La decisión de pausar las subastas de gilts del APF hasta abril de 2027 y mantener un gran volumen de gilts a largo plazo hasta su vencimiento señala el deseo de gestionar cuidadosamente los riesgos del balance, lo que modera la retórica de línea dura sobre la inflación y sugiere una senda mesurada para la Libra, en lugar de un reajuste drástico de las expectativas sobre las tasas del Reino Unido.
Libra esterlina - Preguntas Frecuentes
La Libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d. C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de cambio de divisas (FX) más comercializada en el mundo, representando el 12% de todas las transacciones, con un promedio de 630 mil millones de $ al día, según datos de 2022. Sus pares comerciales clave son GBP/USD, que representa el 11% de FX, GBP/JPY (3%) y EUR/GBP (2%). La Libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
El factor más importante que influye en el valor de la Libra esterlina es la política monetaria decidida por el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en si ha logrado su objetivo principal de "estabilidad de precios": una tasa de inflación constante de alrededor del 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intentará controlarla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para las personas y las empresas. Esto es generalmente positivo para la libra esterlina, ya que los tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores globales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae demasiado es una señal de que el crecimiento económico se está desacelerando. En este escenario, el Banco de Inglaterra considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas se endeudarán más para invertir en proyectos que generen crecimiento.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden afectar el valor de la libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios y el empleo pueden influir en la dirección de la Libra esterlina.
Otro dato importante que se publica y afecta a la Libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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