El EUR/JPY se estabiliza cerca de 167.00 mientras los mercados sopesan la geopolítica y las tasas de interés
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El EUR/JPY se mantiene respaldado mientras el BCE adopta un tono dovish y el BoJ mantiene una postura de política ultra laxa.
- El par se negocia firme antes de los datos de inflación de Japón.
- El Euro busca pistas direccionales en el PPI alemán del viernes, ya que impresiones débiles podrían reforzar las expectativas de un alivio por parte del BCE.
El EUR/JPY se mantiene cerca del nivel de 167.00 el jueves, mientras los mercados digieren los comentarios cautelosos de los responsables de política del Banco Central Europeo (BCE) y se preparan para actualizaciones clave de política monetaria del Banco de Japón.
Aunque el Euro (EUR) enfrentó una leve presión al inicio de la sesión, un Yen japonés (JPY) en general más débil ayudó a mantener el cruce respaldado, ya que los inversores se mantuvieron enfocados en las divergentes trayectorias de política entre el BCE y el Banco de Japón (BoJ).
Los portavoces del BCE sugieren la posibilidad de recortes de tasas en el futuro
Hablando el jueves en el Instituto Universitario Europeo en Italia, François Villeroy de Galhau, gobernador del Banco de Francia y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, dijo que el próximo movimiento en las tasas de interés "probablemente sería un recorte" dentro de los próximos seis meses, siempre que no haya grandes choques geopolíticos.
Advirtió que los riesgos externos, como un aumento en los precios del petróleo o nuevos desarrollos militares en el Medio Oriente, podrían retrasar el alivio de la política, pero enfatizó la disposición del BCE para aflojar gradualmente la política si las dinámicas de inflación lo permiten.
Sus comentarios reforzaron la preferencia del BCE por un enfoque paciente y basado en datos, sumando a las expectativas del mercado para un posible recorte de tasas en el tercer trimestre.
También el jueves, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, respaldó el tono cauteloso, señalando que la inflación de la zona euro se había enfriado al 1.9% en mayo, alcanzando efectivamente el objetivo del 2% del BCE. Aún así, instó a un enfoque "reunión por reunión" para las decisiones de tasas, citando la persistente incertidumbre en torno a las condiciones económicas globales y los riesgos geopolíticos.
El Yen japonés se mantiene cauteloso antes de las actas del BoJ
En el lado japonés, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró que Japón necesita ver un aumento "sostenible y estable" en la inflación antes de aumentar las tasas de interés.
Sus comentarios, entregados a principios de esta semana, efectivamente rechazaron la especulación de un aumento de tasas tan pronto como en julio. Con la tasa de política de Japón aún cerca de cero y las expectativas de inflación permaneciendo contenidas, el Yen ha estado bajo presión, sustentando la tendencia alcista más amplia en el EUR/JPY.
De cara al futuro, varios eventos de riesgo clave podrían influir en el próximo movimiento en el EUR/JPY.
El viernes, la publicación del índice de gerentes de compras (PMI) de manufactura y servicios de la zona euro para junio proporcionará una instantánea oportuna de la actividad empresarial en el bloque.
Una lectura por debajo del umbral de 50.0 señalaría contracción y podría reforzar las expectativas del mercado para recortes de tasas del BCE, poniendo presión renovada sobre el Euro.
Mientras tanto, las actas de la reunión del BoJ del jueves, programadas para las 23:50 GMT, serán observadas de cerca en busca de cualquier indicio de un cambio en la postura de política.
Las tensiones geopolíticas también siguen siendo un comodín crítico, con el conflicto en curso entre Israel e Irán planteando el riesgo de flujos hacia el Yen como refugio seguro. Si la situación se intensifica, podría limitar las ganancias del EUR/JPY a pesar de los fundamentos subyacentes de la zona euro.
Tasas de interés de EE.UU. FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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