El yen japonés tiene un rendimiento inferior tras un sorprendente déficit de la cuenta corriente
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Yen japonés enfrenta presión vendedora frente a sus principales pares de divisas mientras la cuenta corriente de Japón inesperadamente pasa a déficit.
- El déficit de la Cuenta Corriente de Japón se sitúa en JPY 92.3 mil millones en junio frente a los +JPY 1.512 mil millones esperados.
- Los operadores han recortado las apuestas halcón sobre la Fed tras los débiles datos de las NFP de EE.UU.
El Yen japonés (JPY) cae frente a sus principales pares de divisas el lunes, cotizando un 0.6% a la baja en torno a 158.80 frente al Dólar estadounidense (USD) al momento de escribir estas líneas durante la sesión europea. La divisa japonesa enfrenta presión vendedora, ya que la cuenta corriente del país pasa sorprendentemente a déficit en junio.
Más temprano en el día, el Ministerio de Finanzas de Japón (MoF) informó que el flujo neto de bienes, servicios y pagos de intereses hacia y desde Japón registró un déficit de JPY 92.3 mil millones, mientras que se esperaba que los datos se mantuvieran en superávit en JPY 1.512 mil millones. En mayo, el superávit de la cuenta corriente se situó en JPY 3.968.3 mil millones.
El MoF informó que los precios más altos del petróleo crudo y los importantes pagos de dividendos a inversores extranjeros provocaron un fuerte aumento de las salidas totales.
En el frente de la política monetaria, el Resumen de Opiniones (SoP) de la reunión de política de julio publicado más temprano en el día mostró que la mayoría de los funcionarios sigue respaldando un sesgo de endurecimiento. Un miembro también se mostró a favor de acelerar el proceso de endurecimiento más de lo que los mercados esperan actualmente, en medio de los crecientes riesgos alcistas para los precios.
En cuanto al Dólar estadounidense, los inversores esperan los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) de julio, que se publicarán el miércoles, para obtener nuevas pistas sobre la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).
Tras la publicación del débil informe de NFP de EE.UU. de junio el viernes, los mercados financieros han recortado las expectativas de tipos de interés halcón de la Fed.
La revisión de la Fed gana impulso mientras los débiles datos de empleo respaldan el sesgo bajista del Dólar estadounidense
Los estrategas de ING destacan que la primera de sus cinco pruebas para una postura más moderada de la Fed "llegó el viernes y resultó claramente moderada y negativa para el dólar." Señalan que, como apunta el economista de ING James Knightley, "la cifra de nóminas de -20k no fue la única preocupación," ya que "más de 100k de revisiones a la baja" dejaron "el crecimiento medio de las nóminas en apenas 20k en los últimos tres meses, con la sanidad y la asistencia social todavía haciendo la mayor parte del trabajo pesado."
En este contexto, ING afirma que "nuestra previsión moderada para la Fed se está fortaleciendo, y también nuestro sesgo bajista sobre el dólar." El banco subraya que, incluso después del movimiento del viernes, "todavía se descuentan 11pb para septiembre, 28pb para diciembre y 40pb para abril," y sostiene que "aún hay amplio margen para que una revisión moderada perjudique al dólar si tenemos razón sobre la Fed."
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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