Los toros del Yen japonés parecen vacilantes en medio de la incertidumbre política, antes del BoJ
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés gana algo de tracción positiva y recibe soporte de una combinación de factores.
- Los temores de intervención y la compra sostenida de refugio seguro continúan actuando como viento de cola para el JPY.
- Un modesto repunte del USD limita las pérdidas para el USD/JPY mientras los operadores ahora esperan la decisión del BoJ el viernes.
El Yen japonés (JPY) se mantiene en una posición favorable frente a su contraparte americana durante la sesión asiática del martes y permanece cerca de un máximo de una semana, alcanzado el día anterior. Las expectativas de que las autoridades japonesas intervendrán para contrarrestar una mayor debilidad en la moneda nacional continúan actuando como un viento a favor para el JPY. A esto se suma el aumento de las tensiones geopolíticas sobre Groenlandia, junto con el renovado temor a una guerra comercial, que pesan sobre el sentimiento de los inversores y respaldan aún más el estatus de refugio seguro del JPY.
Además, las perspectivas de un aumento temprano de las tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) resultan ser otro factor que apoya al JPY. Sin embargo, los operadores podrían optar por esperar la crucial actualización de política del BoJ el viernes antes de realizar nuevas apuestas alcistas en torno al JPY. Aparte de esto, la incertidumbre política interna podría contribuir a limitar el JPY. Esto, junto con la aparición de algunas compras de Dólar estadounidense (USD), podría contribuir a limitar las pérdidas para el par USD/JPY, que actualmente se ve cotizando alrededor de la marca de 158.00.
El Yen japonés recibe apoyo de los temores a una intervención y la búsqueda de seguridad
- La primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, dijo el lunes que disolverá el parlamento esta semana y celebrará una elección anticipada el 8 de febrero, con la esperanza de obtener un mandato más fuerte para impulsar sus ambiciosas políticas fiscales expansivas. Una fuerte mayoría para el Partido Liberal Democrático (LDP) en la cámara baja le daría a Takaichi más libertad para perseguir su agenda, mientras que una mayoría estrecha profundizaría la incertidumbre política.
- Mientras tanto, la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, advirtió el viernes pasado que todas las opciones, incluida una intervención directa en el mercado, están disponibles para hacer frente a la reciente debilidad del Yen japonés. Katayama también insinuó la posibilidad de una intervención conjunta con EE.UU. para apoyar la moneda nacional. Esto, junto con las expectativas de un BoJ de línea dura y la compra sostenida de refugio seguro, revive la demanda del JPY el martes.
- La reciente caída del JPY a un mínimo de 18 meses podría agregar presiones sobre los precios y forzar al BoJ a actuar más rápido. De hecho, los datos publicados el viernes pasado mostraron que la inflación en Japón ha promediado por encima del objetivo del 2% del BoJ durante cuatro años calendario consecutivos. Además, un informe de Reuters, citando fuentes, sugiere que algunos responsables de políticas dentro del BoJ ven margen para aumentar las tasas de interés tan pronto como en abril, antes de lo que actualmente esperan los mercados.
- Sin embargo, los alcistas del JPY parecen reacios a realizar apuestas agresivas y optan por esperar más señales sobre el momento del próximo aumento de tasas del BoJ. Por lo tanto, la atención permanece centrada en los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, durante la conferencia de prensa posterior a la decisión el viernes. Se espera que el BoJ mantenga el statu quo al final de una reunión de dos días, después de haber aumentado la tasa de interés nocturna el mes pasado al 0.75%, o el nivel más alto en 30 años.
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, amenazó con nuevos aranceles contra ocho países europeos en respuesta a las tensiones sobre Groenlandia. El anuncio provocó una reacción negativa de los líderes europeos y aumentó la incertidumbre en el mercado en medio de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, lo que impulsó el tradicional refugio seguro del JPY. Sin embargo, un modesto repunte del Dólar estadounidense ayuda a limitar pérdidas más profundas para el par USD/JPY durante la sesión asiática.
- Los operadores recortaron sus apuestas por dos recortes más de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en 2026 después de que Trump dijera que preferiría mantener al director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, en su puesto actual. Esto, a su vez, sugiere que alguien más será elegido para suceder al presidente saliente de la Fed, Jerome Powell, ayudando al USD a atraer compradores y detener la caída del día anterior desde un máximo de más de un mes.
El USD/JPY parece vulnerable mientras esté por debajo del obstáculo de la SMA de 100 horas
El rebote nocturno desde el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% del aumento desde el mínimo de enero carece de fuerza de seguimiento más allá del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% y se detiene antes de la media móvil simple (SMA) de 100 horas. Esta última se sitúa actualmente alrededor de la región de 158.35 y debería actuar como un punto clave. El par USD/JPY se mantiene por debajo de esta media móvil descendente, preservando un sesgo bajista. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece cerca de la línea cero, con el histograma contrayéndose hacia plano, reforzando un tono neutral. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 50 (neutral), indicando equilibrio tras una modesta recuperación.
Mientras tanto, la debilidad por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% desplaza el enfoque hacia el soporte de retroceso del 50% en 157.80, por debajo del cual el par USD/JPY podría apuntar al retroceso del 61.8% en 157.40. Por el contrario, los intentos de recuperación encontrarían resistencia inicial en la SMA de 100 periodos en 158.35. Un movimiento sostenido más allá requeriría un impulso en mejora, con el MACD alejándose de cero y el RSI subiendo por encima de 55 para fortalecer el caso alcista.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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