El Yen mantiene un sesgo alcista frente al Dólar, arrastrando al USD/JPY cerca de 145.00

• El Yen japonés se apoya en la recuperación nocturna desde un mínimo de más de un mes frente al USD.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed proporcionan un buen impulso al JPY de menor rendimiento.
• Un USD en general más débil ejerce presión adicional y contribuye a la caída del par USD/JPY.

El Yen japonés suma a sus fuertes ganancias intradía frente a un Dólar en general más débil y arrastra al par USD/JPY más cerca de la marca psicológica de 145.00 al entrar en la sesión europea del martes. Los inversores parecen convencidos de que el Banco de Japón (BoJ) volverá a subir las tasas de interés en medio de la creciente inflación en Japón. Esto marca una gran divergencia en comparación con las crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de los préstamos pronto, potencialmente para julio, lo que, a su vez, mantiene deprimido al USD y beneficia al JPY de menor rendimiento.

Mientras tanto, los informes de que el Ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, está organizando su séptima visita a EE.UU. tan pronto como el 26 de junio alimentan las esperanzas de un eventual acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón antes de la fecha límite del 9 de julio para los altos aranceles recíprocos de EE.UU. Esto se considera otro factor que respalda al JPY, que parece bastante indiferente al acuerdo de alto el fuego entre Israel e Irán y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de abrir apuestas agresivas y optar por esperar el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso.

El Yen japonés está respaldado por un USD más débil y expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed

• La decisión del Banco de Japón la semana pasada de reducir el ritmo de disminución de sus compras de bonos a partir del ejercicio fiscal 2026 obligó a los inversores a retrasar sus expectativas sobre el probable momento de la próxima subida de tasas de interés. Sin embargo, los datos publicados el viernes pasado mostraron que la inflación subyacente de Japón subió a un máximo de más de dos años en mayo y se mantuvo por encima del objetivo del 2% del banco central durante más de tres años.
• Además, la publicación mejor de lo esperado del PMI de Japón el lunes mantiene abierta la puerta a más subidas de tasas por parte del BoJ en el próximo mes. Mientras tanto, los informes de que la primera negociación arancelaria a nivel ministerial desde la cumbre Japón-EE.UU. en Canadá podría llevarse a cabo tan pronto como el 26 de junio alivian las preocupaciones sobre las repercusiones económicas de los altos aranceles de EE.UU. y proporcionan un impulso adicional al Yen japonés.
• En contraste, el Dólar estadounidense extiende la caída de retroceso del día anterior desde un máximo de más de una semana tras los PMIs mixtos de EE.UU. y los comentarios de tono moderado de los funcionarios de la Reserva Federal el lunes. El PMI manufacturero preliminar de S&P Global se mantuvo estable en 52 en junio, mientras que el indicador para el sector servicios se enfrió ligeramente a 53.1 desde 53.7, y el índice compuesto cayó a 52.8 desde 53.0 en mayo.
• Además, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el momento para recortar tasas podría estar acercándose rápidamente, ya que se ha mostrado más preocupada por los riesgos para el mercado laboral y menos preocupada de que los aranceles causen un problema de inflación. Además, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, también dijo que, hasta ahora, el aumento de los aranceles ha tenido un impacto más modesto en la economía en comparación con lo que se esperaba.
• Esto se suma a los comentarios del gobernador de la Fed, Christopher Waller, el viernes pasado, de que el banco central de EE.UU. debería considerar recortar tasas en su próxima reunión de política monetaria del 29 al 30 de julio. Los operadores ahora están valorando 58 puntos básicos de recortes de tasas por parte de la Fed este año, lo que sugiere que dos recortes de 25 pb son seguros y una creciente posibilidad de una tercera reducción. Esto marca una divergencia aguda de las expectativas restrictivas del BoJ.
• En el frente geopolítico, el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció en Truth Social que Israel e Irán han acordado un alto el fuego completo y total. Sin embargo, Israel aún no ha comentado oficialmente, mientras que el ministro de Relaciones Exteriores de Irán dice que si Israel detiene sus ataques, Irán también pondrá fin a sus ataques. Esto, junto con las incertidumbres relacionadas con el comercio, debería mantener un freno al optimismo y beneficiar al JPY como refugio seguro.
• Los operadores ahora esperan el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso, que, junto con los discursos de varios miembros influyentes del FOMC, será examinado en busca de pistas sobre el futuro camino de recortes de tasas. Aparte de esto, los datos macroeconómicos de EE.UU. – el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board y el Índice Manufacturero de Richmond – impulsarían al USD y proporcionarían algún ímpetu al par USD/JPY.

El USD/JPY se acerca a la resistencia convertida en soporte de la marca psicológica de 145.00

Desde una perspectiva técnica, la caída arrastra al par USD/JPY por debajo de la Media Móvil Simple (SMA) de 100 horas, aunque se detiene antes del nivel de retroceso del 50% del reciente fuerte movimiento al alza. Además, los osciladores mixtos en los gráficos horarios y diarios hacen prudente esperar una ruptura sostenida por debajo del mencionado soporte, alrededor del área de 145.40, antes de posicionarse para mayores pérdidas hacia el nivel psicológico de 145.00. Este último debería actuar como una base a corto plazo, que, si se rompe de manera decisiva, podría cambiar la inclinación a favor de los operadores bajistas y provocar algunas ventas técnicas.

Por el lado positivo, la cifra redonda de 146.00, que coincide con el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%, ahora parece actuar como una barrera fuerte inmediata, por encima de la cual el par USD/JPY podría subir al área de 146.70-146.75 (nivel de 23.6% de Fibo.). Un seguimiento de compras, que conduzca a una posterior fortaleza más allá del nivel de 147.00, podría elevar los precios al contado hacia el obstáculo intermedio de 147.40-147.45 en ruta hacia la cifra redonda de 148.00 y la región de 148.65, o el máximo mensual de mayo.