El Yen japonés se estabiliza mientras los riesgos de intervención mantienen cautos a los operadores

• El USD/JPY cotiza alrededor de 157.40 el martes, prácticamente sin cambios en el día.
• Las autoridades japonesas intensifican las advertencias sobre la debilidad del Yen japonés, manteniendo vivo el riesgo de intervención.
• Las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal proporcionan soporte al Dólar estadounidense.

El USD/JPY cotiza alrededor de 157.40 el martes, al momento de escribir, prácticamente sin cambios en el día. El par permanece atrapado entre el soporte al Dólar estadounidense (USD) derivado de las expectativas de un mayor endurecimiento monetario en Estados Unidos (EE.UU.) y la cautela de los inversores ante el riesgo de que las autoridades japonesas intervengan para apoyar al Yen japonés (JPY).

La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, intensificó el martes las advertencias de Tokio sobre el comportamiento de la moneda. Dijo que un Yen japonés infravalorado generalmente plantea problemas e indicó que había acordado con el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, reforzar la cooperación entre ambos países durante sus conversaciones del 25 de septiembre.

Katayama también dijo que Japón continuará comunicándose estrechamente con el Tesoro estadounidense para garantizar condiciones ordenadas en el mercado de divisas. Sus comentarios refuerzan la cautela de los inversores tras una serie de recientes advertencias de las autoridades japonesas sobre la debilidad de su moneda.

El principal diplomático monetario de Japón, Atsushi Mimura, ya había dicho el lunes que los mercados deberían tomar en serio el mensaje "muy claro" de Tokio y Washington respecto a la depreciación del Yen japonés. Por lo tanto, la posibilidad de una acción coordinada entre ambos países está ayudando a limitar las ganancias del USD/JPY.

Los mercados también están a la espera de los datos del Ministerio de Finanzas de Japón, que se publicarán el miércoles y revelarán el importe de cualquier intervención cambiaria realizada entre el 27 de agosto y el 28 de septiembre. Las cifras podrían indicar, en particular, si la comprobación del tipo de cambio comunicada el 18 de septiembre fue seguida de compras reales de Yen japonés.

En el frente de la política monetaria, el JPY también se está beneficiando del ciclo de endurecimiento iniciado por el Banco de Japón (BoJ), que elevó su tasa de interés oficial al 1.25% el 18 de septiembre. Los inversores centran ahora su atención en los próximos datos japoneses, incluida la encuesta Tankan y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio, en busca de más pistas sobre la posibilidad de nuevas subidas de tasas.

Sin embargo, el USD/JPY sigue respaldado por los elevados rendimientos estadounidenses y las expectativas de nuevos incrementos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados perciben alrededor de un 70% de probabilidades de una subida de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de octubre, tras el aumento de tasas efectuado en septiembre.

Por lo tanto, la pugna entre la presión de las autoridades japonesas para frenar la debilidad del Yen japonés y el soporte al Dólar estadounidense derivado de las expectativas de unas tasas de interés estadounidenses elevadas mantiene al USD/JPY relativamente estable alrededor de 157.40 el martes.

Japón señala su disposición a defender el yen mientras se acelera el ritmo de subidas del BoJ

Los analistas de MUFG señalan que la retórica reciente de los responsables políticos se ha vuelto más contundente, y que los comentarios realizados al inicio de esta semana siguen enviando «una fuerte señal de que Japón está preparado para intervenir … para respaldar al yen». Añaden que los funcionarios están «alentando la especulación de que Japón también realizará otros ajustes de política para brindar más apoyo al yen, como acelerar el ritmo de las subidas de tasas del BoJ bajo la presión de EE.UU.»

MUFG destaca que «el BoJ ya ha acelerado el ritmo de las subidas este mes (cada tres meses) y ha señalado que es probable que el ritmo más rápido de subidas continúe hasta finales de año». El banco espera «que la próxima subida se produzca en diciembre», aunque señala que «el mercado japonés de tasas está asignando una probabilidad superior a la normal (~36%) a una subida consecutiva el próximo mes». Según MUFG, estos últimos acontecimientos están «ayudando a limitar nuevas subidas del USD/JPY incluso mientras el Dólar estadounidense se fortalece ampliamente».

Análisis técnico del USD/JPY

En el gráfico de una hora, el USD/JPY cotiza en 157.38, manteniendo un sesgo bajista moderado a corto plazo, ya que se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en 157.43 y de la SMA de 100 períodos en 157.89. El par sigue limitado por esta oferta escalonada de medias móviles, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos, alrededor de 48.46, se encuentra cerca de la neutralidad, lo que apunta por ahora a un tono de consolidación en lugar de ventas impulsivas.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 200 períodos en 157.43, seguida de la SMA de 100 períodos en 157.89 y la barrera horizontal en 158.00, con un límite más fuerte en 159.00 si las ganancias se extienden. A la baja, el soporte inmediato aparece en 156.50, antes de un suelo estructural más profundo en 155.50, donde se esperaría que los compradores defendieran la tendencia alcista general si el retroceso actual se acelera.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)