El Yen enfrenta dificultades ya que los comentarios de Sanae Takaichi aumentan la incertidumbre sobre las subidas de tasas del BoJ
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Yen japonés sigue deprimido mientras Sanae Takaichi señala un objetivo fiscal más laxo y pide cautela en el aumento de tasas del BoJ.
- Un desarrollo positivo para poner fin al cierre del gobierno de EE.UU. también socava al JPY como refugio seguro.
- Las expectativas moderadas de la Fed y las preocupaciones económicas pesan sobre el USD y podrían limitar el par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) mantiene su tono ofrecido durante la sesión europea temprana del miércoles y actualmente cotiza cerca de su nivel más bajo desde el 12 de febrero frente a un Dólar estadounidense (USD) más firme. Los comentarios de la Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, más temprano hoy subrayaron su preferencia por mantener las tasas de interés bajas para apoyar una recuperación frágil. Además, el Banco de Japón (BoJ) ha sido reacio a comprometerse con más subidas de tasas de interés debido a la postura pro-estímulo de Takaichi. Esto, junto con el optimismo sobre un posible acuerdo para poner fin al cierre del gobierno de EE.UU., continúa debilitando al JPY, que es considerado un refugio seguro.
Mientras tanto, un resumen de las opiniones de los responsables de la política del BoJ en la reunión de octubre, publicado el lunes, dejó la puerta abierta para una inminente subida de tasas de interés en diciembre. A esto se suma la especulación de que las autoridades japonesas podrían intervenir en el mercado para frenar cualquier debilidad adicional en la moneda nacional, lo que podría frenar a los bajistas de abrir nuevas posiciones alrededor del JPY. Además, las expectativas dovish de la Reserva Federal (Fed) y las preocupaciones sobre un impacto económico del cierre del gobierno de EE.UU. podrían limitar cualquier apreciación significativa del Dólar estadounidense (USD), lo que podría contribuir a limitar las ganancias del par USD/JPY.
El Yen japonés está presionado por la disminución de las probabilidades de una subida de tasas del BoJ en diciembre
- La Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, dijo este miércoles que la inflación impulsada por los precios de los alimentos podría perjudicar a la economía y que el gobierno trabajará en estrecha colaboración con el Banco de Japón para asegurar que Japón vea inflación impulsada por los salarios. Takaichi espera que el BoJ lleve a cabo políticas para que Japón logre un logro sostenible del objetivo de precios.
- Takuji Aida, un economista elegido para unirse al panel de la Primera Ministra Sanae Takaichi para debatir la estrategia de crecimiento de su administración, dijo al periódico Nikkei que el Banco de Japón debería evitar subir las tasas de interés en diciembre. Aida agregó que el banco central debería esperar al menos hasta enero del próximo año, ya que la economía de Japón probablemente se contrajo en el tercer trimestre.
- Se espera que el gobierno japonés finalice un paquete de estímulo económico el 21 de noviembre. Según un borrador, el paquete instará al BoJ a centrarse en lograr un fuerte crecimiento económico acompañado de precios estables, subrayando la preferencia de la Primera Ministra Sanae Takaichi por mantener bajas las tasas de interés para apoyar una recuperación frágil.
- El Senado de EE.UU. votó para aprobar una legislación para reabrir el gobierno federal y poner fin al cierre gubernamental más largo en la historia de la nación. El desarrollo positivo desencadena una nueva ola de comercio global de riesgo, que, junto con las incertidumbres sobre la subida de tasas del BoJ, continúa socavando al Yen japonés como refugio seguro durante la sesión asiática del miércoles.
- Mientras tanto, los economistas estiman que el prolongado cierre del gobierno de EE.UU. podría haber recortado ya aproximadamente entre un 1.5% y un 2.0% del crecimiento del PIB trimestral. Además, los inversores parecen inclinados hacia una Reserva Federal de EE.UU. más dovish y han estado valorando una mayor probabilidad de otro recorte de tasas en diciembre. Esto, a su vez, mantiene deprimido al Dólar estadounidense.
- En contraste, un resumen de las opiniones de los responsables de políticas del BoJ en su reunión de octubre, publicado el lunes, reflejó una opinión de que el momento para otra subida de tasas de interés se está acercando. A esto se suma el riesgo de una intervención gubernamental para frenar la debilidad adicional del JPY, lo que justifica la cautela para los bajistas y antes de posicionarse para un mayor aumento del par USD/JPY.
- En ausencia de cualquier publicación relevante de datos económicos de EE.UU. que mueva el mercado el miércoles, los operadores esperarán los discursos de varios miembros influyentes del FOMC en busca de pistas sobre la futura senda de recortes de tasas de la Fed. Esto impulsará la demanda de USD, que, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, debería proporcionar un impulso a corto plazo al par de divisas.
El USD/JPY podría extender el impulso positivo hacia la recuperación del nivel de 155.00
Desde una perspectiva técnica, los alcistas del USD/JPY necesitan esperar una fortaleza sostenida más allá del obstáculo clave de 154.45-154.50 antes de realizar nuevas apuestas. Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, los precios al contado podrían entonces apuntar a conquistar la marca psicológica de 155.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la barrera intermedia de 155.60-155.65 en ruta hacia la cifra redonda de 156.00.
Por el contrario, cualquier retroceso correctivo por debajo de la marca de 154.00 podría verse como una oportunidad de compra cerca del mínimo de la noche anterior, alrededor de la región de 153.65. Esto debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca de la marca de 153.00. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo podría allanar el camino para pérdidas más profundas y arrastrar los precios al contado hacia la región de 152.15-152.10. Esta última debería actuar ahora como una base fuerte a corto plazo para el par de divisas, que, si se rompe de manera decisiva, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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