El Yen japonés se fortalece en medio de un tono de riesgo más suave y una modesta caída del USD antes de los datos del PCE de EE.UU.

• El Yen japonés atrae algunos flujos de refugio seguro en medio de un ligero deterioro en el sentimiento de riesgo.
• El USD hace una pausa para tomar aliento antes de los datos del PCE de EE.UU. y ejerce algo de presión sobre el USD/JPY.
• Las expectativas de que el BoJ podría retrasar las subidas de tasas justifican cierta precaución para los agresivos alcistas del JPY.

El Yen japonés (JPY) se recupera ligeramente de un mínimo de tres semanas alcanzado frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del viernes, aunque el potencial alcista parece estar limitado. El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció una nueva ronda de aranceles punitivos sobre una amplia gama de bienes importados, moderando el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo en medio de riesgos geopolíticos persistentes. Esto, a su vez, se considera que impulsa algunos flujos de refugio seguro hacia el JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, pausa su reciente rally hacia un máximo de tres semanas, ya que los operadores optan por mantenerse al margen antes de los datos clave de inflación de EE.UU., lo que contribuye al modesto retroceso del par USD/JPY.

Mientras tanto, los datos publicados más temprano hoy mostraron que los precios al consumidor en la capital de Japón, Tokio, aumentaron menos de lo esperado en septiembre. Esto se suma a la incertidumbre política interna y las preocupaciones sobre los vientos en contra económicos derivados de los aranceles de EE.UU., lo que podría permitir al Banco de Japón (BoJ) retrasar el aumento de las tasas de interés y actuar como un viento en contra para el JPY. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte compra de seguimiento antes de confirmar que el JPY ha tocado fondo. Los operadores también podrían optar por esperar la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., que debería influir en el USD y en el par USD/JPY.

El Yen japonés atrae a algunos compradores a medida que el flujo de refugio seguro compensó la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ

• La Oficina de Estadísticas de Japón informó más temprano este viernes que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio subió un 2.5% en comparación con el año anterior en septiembre, ligeramente por debajo del 2.6% del mes anterior y por debajo de las estimaciones de consenso. Además, el IPC de Tokio excluyendo alimentos frescos se mantuvo sin cambios y subió un 2.5% interanual durante el mes reportado frente al 2.8% esperado.
• Además, un indicador subyacente, que excluye tanto los precios de los alimentos frescos como los de la energía, y que es seguido de cerca por el Banco de Japón como un indicador de la inflación subyacente, bajó al 2.5% en septiembre desde el 3.0% del mes anterior. Esto socava el Yen japonés y lo arrastra a un nuevo mínimo desde principios de agosto frente a un Dólar estadounidense en general más fuerte durante la sesión asiática del viernes.
• Las elecciones de liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) de Japón se llevarán a cabo el 4 de octubre y el resultado podría retrasar la próxima subida de tipos del BoJ si se selecciona a un candidato con opiniones moderadas. Esto añade una capa de incertidumbre en medio de las preocupaciones sobre los vientos en contra económicos derivados del arancel base del 15% del presidente de EE.UU., Donald Trump, sobre la mayoría de las importaciones japonesas.
• Mientras tanto, Trump anunció el jueves un arancel del 100% sobre las importaciones de productos farmacéuticos de marca o patentados, un 25% sobre las importaciones de todos los camiones pesados, y un 50% sobre los armarios de cocina a partir del 1 de octubre. Trump también dijo que comenzaría a cobrar un arancel del 30% sobre los muebles tapizados la próxima semana. Esto respalda el estatus de refugio seguro del JPY y limita las pérdidas.
• El Dólar estadounidense, por otro lado, se mantiene estable cerca de un máximo de tres semanas, ya que los datos económicos de EE.UU. más fuertes de lo esperado publicados el jueves alimentaron la incertidumbre sobre el ritmo de los recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. La cifra revisada del PIB de EE.UU. mostró que la economía creció a un ritmo anualizado del 3.8% durante el segundo trimestre en comparación con el 3.3% estimado inicialmente.
• Además, el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 218K para la semana que finalizó el 20 de septiembre, muy por debajo de las 235K esperadas y de las 232K de la semana anterior (revisadas desde 231K). Esto ayuda a aliviar las preocupaciones sobre un mercado laboral debilitado y plantea preguntas sobre cuánto podría recortar la Fed las tasas de interés nuevamente a finales de este año.
• No obstante, los operadores aún están valorando una mayor probabilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento nuevamente en octubre y diciembre. Esto limita cualquier ganancia adicional del USD y capea el par USD/JPY. Los operadores también parecen reacios a realizar nuevas apuestas alcistas y optan por esperar la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU.

La configuración alcista del USD/JPY respalda la posibilidad de que se produzcan compras en niveles más bajos

El fuerte aumento del par USD/JPY el jueves reafirmó la ruptura de esta semana a través de un obstáculo técnicamente significativo de la media móvil simple (SMA) de 200 días. Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, algunas compras adicionales más allá de la marca psicológica de 150.00 deberían allanar el camino para ganancias adicionales. Los precios al contado podrían entonces apuntar a probar el máximo de oscilación mensual de agosto, alrededor de la vecindad de 151.00, con algún obstáculo intermedio cerca de la región de 150.55-150.60.

Por el contrario, cualquier retroceso correctivo significativo podría ahora encontrar un soporte decente y atraer nuevos compradores cerca de la región de 149.15. Esto debería ayudar a limitar la caída para el par USD/JPY cerca de la marca de 149.00, que, si se rompe, podría allanar el camino para una caída hacia la prueba de la SMA de 200 días, actualmente situada cerca de mediados de los 148.00. La incapacidad para defender los niveles de soporte mencionados podría anular la perspectiva positiva a corto plazo y arrastrar los precios al contado por debajo de la cifra redonda de 148.00, hacia la prueba del mínimo de oscilación semanal, alrededor de la región de 147.50-147.45.