El Yen japonés se deprecia en medio de preocupaciones fiscales y un sentimiento de apetito por el riesgo antes del BoJ

• El Yen japonés se ve presionado por la disminución de la demanda de refugio seguro y las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón.
• Un modesto repunte del USD apoya aún más al USD/JPY antes del Índice de Precios PCE de EE.UU. y el PIB de EE.UU.
• La atención del mercado seguirá centrada en el resultado de una crucial reunión de política monetaria del BoJ de dos días el viernes.

El Yen japonés (JPY) se desliza a un mínimo de una semana frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves y está presionado por una combinación de factores negativos. El sentimiento de riesgo global recibe un fuerte impulso en reacción al cambio de opinión del presidente estadounidense Donald Trump sobre Groenlandia y socava la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, incluido el JPY. Aparte de esto, la reciente venta caótica en los mercados de bonos de Japón, impulsada por preocupaciones sobre la política fiscal expansiva bajo la primera ministra Sanae Takaichi, se considera que pesa sobre el JPY.

Sin embargo, las expectativas de que las autoridades japonesas intervendrán para frenar una mayor debilidad en la moneda nacional podrían limitar cualquier pérdida adicional del JPY. Los operadores podrían también abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por esperar más señales sobre el momento del próximo aumento de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ). Por lo tanto, la atención se centrará en el resultado de una reunión de política monetaria del BoJ de dos días el viernes y en los comentarios del gobernador Kazuo Ueda durante la conferencia de prensa posterior a la decisión, que jugarán un papel clave en la determinación de la trayectoria a corto plazo del JPY.

El Yen japonés permanece en desventaja en medio de un impulso de riesgo, preocupaciones sobre la salud fiscal

• El presidente estadounidense Donald Trump se retractó de su amenaza de imponer fuertes aranceles a varios países europeos y dijo en Davos el miércoles que había llegado a un acuerdo sobre un marco para un futuro acuerdo sobre Groenlandia con la OTAN. El S&P 500 subió bruscamente en reacción a este último desarrollo, y el efecto colateral eleva las acciones asiáticas el jueves.
• El mercado de bonos de Japón sufrió una severa venta el martes en medio de crecientes preocupaciones sobre la salud fiscal del país debido a las políticas fiscalmente expansivas de la primera ministra Sanae Takaichi. Además, una respuesta tibia a una subasta de deuda a 20 años el martes sumó al sentimiento negativo, empujando los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo a máximos históricos.
• El trasfondo fundamental negativo para el Yen japonés, sin embargo, se ve compensado por las expectativas de un BoJ de línea dura. De hecho, un informe de Reuters a principios de esta semana sugirió que algunos responsables de políticas dentro del BoJ ven margen para aumentar las tasas de interés tan pronto como en abril. Además, la reciente caída del JPY podría añadir presiones sobre los precios y forzar al BoJ a actuar más rápido.
• De hecho, una encuesta del BoJ para diciembre mostró el lunes que la mayoría de los hogares japoneses espera que los precios sigan subiendo durante los próximos años. Esto se suma a los datos publicados el viernes pasado, que revelaron que la inflación en Japón ha promediado por encima del objetivo del 2% del BoJ durante cuatro años calendario consecutivos, lo que, a su vez, respalda la necesidad de un mayor endurecimiento de la política.
• Mientras tanto, la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, insinuó la semana pasada la posibilidad de una intervención conjunta con EE.UU. para abordar la reciente debilidad de la moneda nacional. Sin embargo, los alcistas del JPY parecen reacios a realizar apuestas agresivas y optan por mantenerse al margen antes de la crucial reunión de política del BoJ de dos días, que comienza este jueves.
• El BoJ está programado para anunciar su decisión el viernes y se espera que mantenga el statu quo después de elevar la tasa de interés nocturna al 0.75%, o el nivel más alto en 30 años en diciembre. Los inversores examinarán los comentarios del gobernador Kazuo Ueda durante la conferencia de prensa posterior a la decisión en busca de señales sobre el momento de la próxima subida de tasas, que impulsará al JPY.
• El Dólar estadounidense gana algo de tracción positiva a medida que el llamado comercio de 'Vender América' parece haber disminuido en medio de la relajación de los temores sobre la guerra comercial. Esto actúa aún más como un viento a favor para el par USD/JPY, ya que los inversores ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE.UU. y el informe final de crecimiento del PIB del Q2 de EE.UU. para obtener un impulso significativo.

Los toros del USD/JPY mantienen el control por encima del umbral de confluencia de 158.15

La ruptura nocturna a través de la confluencia de 158.15 – que comprende la media móvil simple (SMA) de 100 horas y el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la reciente caída desde el nivel más alto desde julio de 2024 – favorece a los alcistas del USD/JPY. La línea del Indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se sitúa por encima de la línea de señal, con ambas justo por encima de la marca cero, mientras que un histograma en contracción sugiere que el momentum se está enfriando tras el reciente repunte. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) imprime 58, por encima de su línea media, reforzando un leve impulso alcista.

Mientras tanto, el retroceso del 50% en 158.39 limita el rebote, y una ruptura decisiva al alza expondría la siguiente resistencia en el retroceso de Fibonacci del 61.8%, alrededor de 158.63. Dicho esto, la incapacidad para superar el nivel del 50% podría ver un retroceso hacia el soporte dinámico en la SMA de 100 horas.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)